经济观察报 记者 张晓晖 梁冀 一栋位于北京丰台区总部基地的9层小楼，背后的企业正在中国资本市场掀起巨浪。这家企业以战略投资者的身份，拟参与万亿规模的海航集团司法重整。

一切都还是个未知数。

2021年9月12日，海南航空控股股份有限公司（600221.SH，以下简称“ST海航”或“海航控股”）披露了《关于海航集团航空主业战略投资者招募进展的通告》之后，ST海航不涨反跌，从9月13日开始连续两日跌停，并在9月17日跌至最低的每股2.06元，较通告披露之前一交易日（9月10日）的最高股价2.59元，跌去20%。

ST海航称，自从债务危机之后，海航集团清算组担任ST海航在内十余家公司的管理人，负责重整各项工作。目前，管理人已经确定海航集团航空主业战略投资者为辽宁方大集团实业有限公司（以下简称“辽宁方大集团”），若投资完成，战略投资者可能成为公司控股股东。

能够战胜与航空业有协同性的传闻战略投资者吉祥航空和复星旗下的豫园股份等，“黑马”辽宁方大集团是什么来头？

据悉，辽宁方大集团的实际控制人为1973年出生的东北富豪方威。2019年福布斯全球亿万富豪榜上，方威排名第504位，财富值40亿美元。其一手打造的辽宁方大集团的产业横跨钢铁、炭素、医药和商业。

如果ST海航重组事宜顺利，辽宁方大集团旗下板块将新增航空产业。

经济观察报记者第一时间联系辽宁方大集团，试图就成为ST海航战略投资者相关事宜进行采访，辽宁方大集团方面以目前不方便接受采访为由婉拒。

走访辽宁方大集团

辽宁方大集团的工商信息显示，公司注册资本金为10亿元人民币，成立于2000年4月24日，注册地在辽宁省沈阳市，董事长为方威。方威通过北京方大国际实业投资有限公司持有辽宁方大集团99.2%的股权。

官网介绍，辽宁方大集团是一家以炭素、钢铁、医药、商业四大板块为核心，跨行业、跨地区、多元化、具有较强国际竞争实力的大型企业集团。

现旗下拥有方大炭素新材料科技股份有限公司（600516.SH，以下简称“方大炭素”）、方大特钢科技股份有限公司（600507.SH，以下简称“方大特钢”）、东北制药集团股份有限公司（000597.SZ，以下简称“东北制药”）、中兴—沈阳商业大厦（集团）股份有限公司（000715.SZ，以下简称“中兴商业”）四家上市公司，两家大型钢铁联合企业——萍钢股份和达州钢铁，一家大型机械制造跨国企业——北方重工，一家大型商贸流通企业——天津一商和医药板块所属方大群众医院等多家医院，共计300多家法人单位。

虽然注册地址在沈阳，但辽宁方大集团的公司总部在北京。

辽宁方大集团在官网中表示，公司实体总部位于北京，金融、医药板块总部位于上海，所属公司分布于北京、上海、天津、辽宁等二十余个省、市、自治区，拥有员工6万多人。

9月14日下午，经济观察报记者走访了位于北京市丰台区南四环西路188号总部基地15区9号楼的辽宁方大集团总部。

辽宁方大集团总部显示的地址，是一栋9层楼的小楼，一层玻璃门上贴着“方大科技”字样，但前台背后的墙上，展示着圆形的公司LOGO和“方大集团”四个字。下午时分，公司门口显得冷清，前台没有人接待，只有保安守着。楼前左右各停了一排黑色的红旗H9行政轿车。在这栋楼的后面处，能看到玻璃门内还挂着晾晒的衣服。

这栋安静低调的小楼，其背后的辽宁方大集团拥有着千亿的规模。

官网显示，2019年，辽宁方大集团销售收入和总资产实现“双千亿”，2020年实现销售收入和总资产均超1200亿元。2017年至2020年，连续四年利润超百亿元、累计上缴税金约400亿元。

投资海航资金未定，或达百亿

重组ST海航，是备受瞩目的大手笔投资，目前尚无法得到一个准确的数字，即辽宁方大集团将为ST海航重组投入多少钱。

ST海航在通告中称，公司管理人根据与战略投资者（即辽宁方大集团）达成的重整投资方案制定了重整计划草案，重整计划草案根据相关法律规定须经法院裁定批准后方可生效，尚具有一定不确定性。后续公司将根据进展情况依规进行披露。

不过ST海航在通告中给出了大致的轮廓：

以目前ST海航的164.37亿股为基础，以每10股转增10股，转增大约为164.37亿股。转增的164.37亿股，不向公司原股东分配，而是将其中不少于44亿股，以一定价格引入投资者，股票转让价款优先用于支付重整费用和清偿部分债务，剩余部分用于补充流动资金以提高公司的经营能力；剩余约120.37亿股以一定的价格抵偿给海航控股及子公司部分债权人，用于清偿相对应的债务以化解海航控股及子公司债务风险、保全经营性资产、降低资产负债率。

9月17日，ST海航的股价大约每股2.15元，假设以此价格来向辽宁方大集团出售44亿股海航股份，那就是约合95亿元的股权转让款。

因此，辽宁方大集团作为海航控股的重组投资人，很可能需要拿出达百亿元的资金，来参与海航控股的司法重整。

那么，辽宁方大集团有这么多钱吗？投资海航控股的钱从哪儿来？

由于辽宁方大集团没有接受采访，目前这个问题尚没有答案，但在今后的重整计划草案中，应该会披露相关细节。

此外，经海南高院同意，海航控股及十家子公司重整案第二次债权人会议将于2021年9月27日上午9时以网络会议方式召开。在这个会议上，债权人将表决重整计划草案等议题。

打开中国裁判文书网，以关键词“辽宁方大集团”进行搜索，大约有76篇司法文书，其中多数为辽宁方大集团和旗下子公司，历史上的合同股权纠纷、股权转让纠纷或者工程款纠纷，以及员工与辽宁方大集团旗下子公司的劳动合同纠纷。

经济观察报记者在76篇司法文书中，没有发现对辽宁方大集团重组海航造成影响的诉讼或者判决。

不过，其中个别文书中的内容，对这家媒体报道不多的公司的内部制度透露一二。

北京丰台区人民法院在2019年8月6日的一份关于北京方大炭素科技有限公司（辽宁方大集团子公司之一，以下简称“方大科技”）与雇员刘某的劳动争议判决书中，披露了一份辽宁方大集团的考核制度——赛马考评制度。

判决书中显示，2018年4月6日，辽宁方大集团公司下发《关于集团办公室系统公文流程、督办工作和公务角车赛马的建议（试行）》（文中称“赛马考评制度”），要求集团所属各部门、公司开展关于公文流程、督办工作赛马评比，并制定了赛马考核制度及其相应的奖惩措施。刘某因赛马考评排名倒数第一，而被方大科技扣除27000元工资款，以及被迫以个人原因提请辞职。最终，北京丰台区人民法院判决方大科技返还刘某被扣工资。

以这个细节来观察，辽宁方大集团是一家对员工要求较为严格的集团公司，将集团旗下各子公司的员工进行赛马考评。

辽宁方大集团对外投资一共有29家企业，其中13家公司已经注销或者被吊销，目前16家公司处于正常运营中，这些企业包括前述提及的方大炭素、方大特钢、方大科技等等。