Solana、Avalanche、Fantom 等新兴公链在 9 月份吸引了最多的资金，资产的表现也最亮眼。这其中应当存在因果关系，数据的提升导致公链估值的提升。以太坊价值外溢，但公链与 Layer 2 之间的表现却出现较大分化，前期活跃的 BSC、Heco、Polygon 等，现在表现不尽人意，而 Solana、Avalanche、Fantom 等正在崛起，其中存在更多的机会。

Layer 1 与 Layer 2 之间的互相竞争

根据 Defi Llama 的数据，截至 9 月 30 日，各条公链的 DeFi 协议中的总锁仓量（TVL）总共 1867 亿美元，其中 Ethereum 1232 亿美元、BSC 157 亿美元、Solana 83.9 亿美元、Terra 81.4 美元、Polygon 41.8 亿美元、Avalanche 36.8 亿美元、Fantom 21.5 亿美元。

Solana、Avalanche、Fantom 表现出强势的增长，过去 30 天，TVL 分别增加 50.6 亿、15.7 亿、14 亿美元；而随着新兴公链在生态激励中的优势显现，前几个月表现活跃的 Ethereum、BSC、Polygon 竞争力有所下降，过去 30 天 TVL 分别下降 57.2 亿、27.2 亿、13.6 亿美元。

新兴公链中，抖客网，Solana 生态以去中心化交易所（DEX）和收益聚合器类项目为主，吸引资金量最多的 Saber、Raydium、Orca、Sunny、SolFarm、Serum 均为这两类。由于收益聚合器可以在获得 DEX 平台币以及交易手续费的情况下，额外获得自身项目的治理代币，通常容易吸引较多的资金。但在收益聚合器中只需要质押 LP 代币进行挖矿，对生态的提升并没有太大作用，同时造成 TVL 的重复计算。Solana 的其它生态并没有受到足够的关注，如抵押借贷类项目 Larix 和 Port Finance，其中锁定的资金均在 1.5 亿美元以内。

类似的情况也发生在 Fantom 中，TVL 最高的三个项目 AnySwap、SpookySwap、Curve 均为 DEX，接下来的 Beefy Finance 则是一个多链收益优化平台。

Avalanche 生态的发展相对比较均衡，借贷类项目 Benqi 在 Avalanche 基金会流动性挖矿计划的激励下，吸引了 Avalanche 生态中最多的资金，占有约 15 亿美元的 TVL。Trader Joe 凭借借贷与杠杆交易的概念，也获得了 14 亿美元的 TVL。

Layer 2 平台中，Arbitrum 和 StarkWare 优势比较明显。首先，ArbiNYAN 因为代币的公平发放机制，帮助 Arbitrum 吸引了大量资金，其中锁定的资金最高时曾超过 18 亿美元，占 Arbitrum 总锁仓量的 88%。但随着项目代币 NYAN 价格的下跌，ArbiNYAN 中的资金现已降至 100 万美元附近。而由 Arbitrum 提现至以太坊 Layer 1 需要 7 天的等待期，很多资金可能会继续在 Arbitrum 中寻找机会。

StarkWare 则完全由去中心化衍生品交易所 dYdX 带动，在 Epoch1 结束时，dYdX 24 小时交易量达到 111 亿美元，约为 Uniswap V3 的十倍。根据 dYdX 9 月 30 日的官方数据，当前流动性池中的存款为 8.16 亿美元，用于永续合约保证金的 dYdX: L2 Perpetual Smart Contract 合约中存入的交易保证金为 5.58 亿美元，未平仓量近 7 亿美元，dYdX 中存入的总资金应大于 13 亿美元。

比 Arbitrum 更早上线主网的 Optimism 却并未取得先发优势，当前 Optimism 的功能并不完善，且可能需要停机升级。其上的项目主要有 Synthetix、Uniswap V3、期权协议 Lyra 和跨 Layer 2 转账协议 Hop Protocol。

由于 Optimistic Rollup 的欺诈证明机制，使用 Optimism 与 Arbitrum 官方跨链桥将资产从 L2 提现到 L1 需要经历 7 天的等待期，DeGate、cBridge、Anyswap、Hop Protocol 等均提出了由 L2 快速提现到 L1 的方案，但因为当前 Optimism 中资金量较小，这些跨链桥对 Arbitrum 的支持更大。

dYdX 所使用的 StarkWare 提现分为两个步骤，首先发送提币请求，等待 Layer 2 约 6 小时一次的出块，此后用户还需在 Layer 1 中发送交易提取资金。在此基础上，dYdX 还提供快速提现功能，流动性提供者立即在 Layer 1 中向提现者发送资金，但会收取本金 0.1% 的费用，无需额外的 Gas 费。

DeFi 细分领域数据

去中心化交易所

除五月份市场剧烈波动造成的交易量激增之外，今年 DEX 的现货交易量基本维持小幅增长。当前 Uniswap 仍然占据了以太坊 DEX 中现货交易的大多数份额，其次为 SushiSwap 和 Curve。在以太坊之外的生态外，PancakeSwap 的交易量仍然可观，整体上超过 SushiSwap，仅次于 Uniswap。

衍生品交易量随着 dYdX 的激励规则被更多人理解，以及 DYDX 的价格上涨而增加，详情可查看 PANews 此前的文章（https://www.panewslab.com/zh/articledetails/1632828609546413.html）。dYdX 的交易量可能随着 Epoch 周期性变化，临近每个 Epoch 结束时，交易量会激增。在 Epoch0 和 Epoch1 结束时，dYdX 24 小时交易量分别突破 10 亿美元和 110 亿美元，均超过当时 Uniswap V3 的交易量。9 月 30 日-10 月 7 日，dYdX 开启了首届交易竞赛，总共发放 25 万 USDC 的奖励，在此情况下，dYdX 一天的交易量约为 19 亿美元。

另一永续合约平台 MCDEX 也已在 Arbitrum 上开启交易挖矿和流动性挖矿，并即将在 BSC 上开启交易挖矿。

NFT 的交易已不可小觑，在以太坊网络中占据了较多的资源。根据 ultrasound.money 的数据，过去 30 天 DApp 中 OpenSea 销毁的 ETH 最多，为 34906 ETH，约为 Uniswap V2 的 3 倍，约为 Uniswap V3 的 4.8 倍。根据 Dune Analytics 的数据，仅以太坊上 OpenSea 的月活用户数在 9 月份就达到了 28 万，比 8 月份上升 28.7%。即便 NFT 市场在 8 月底之后逐渐降温，但当前以太坊上 OpenSea 的日交易额也接近 1 亿美元，而在 8 月初每天的交易额只有 4000 万美元。9 月份，以太坊上的 OpenSea 整体交易量较 8 月下降 12.5%，交易笔数上升 2.9%。在 Polygon 上，OpenSea 也表现出类似的数据，9 月份交易额环比下降 12.9%，但交易笔数上升 138.5%。

Yearn 创始人 Andre Cronje 在 Fantom 上推出了和 OpenSea 外观和功能都基本一致的 NFT 交易平台 Artion，并计划将此部署到以太坊、Avalanche、Polygon 等链上。相比 OpenSea，Artion 铸币费和交易费用更低，也无需向平台支付 2.5% 的手续费。Andre 在推特上发布了一张 GIF，上面写着：“这不是钱的问题，而是传递一个信息。”因为 OpenSea 迟迟没有发币，这被很多人认为是对 OpenSea 的吸血鬼攻击。

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