10月8日,上交所发布通告称,此前于9月30日提交招股书的联想集团和保荐人中金公司申请撤回科创板上市申请文件,上交所决定终止对公司公开发行存托凭证并在科创板上市的审核。
为何联想选在国庆长假前一天公布融资计划,又在节后第一天就撤回申请?目前,联想集团对终止上市的原因并没有公开回应。不过,一些专业人士认为,联想集团不符合在“科创板”上市的要求:包括联想研发费用占比不足3%且主要为人员薪酬和折旧的研发费用,科创板要求至少为5%;联想融资目的45%为再投资和补充流动性资产等,而科创板要求募集资金应当投资于科技创新领域。其保荐人中金公司在其中究竟发挥了什么作用,也被打上一个问号。
此外,联想过高董监高薪酬等也饱受质疑。北青-北京头条记者梳理发现,联想集团CEO杨元庆在2021财年拿到高达1.68亿元的薪酬包,但还有另外两名未披露的高管比他更高薪,抖客网,最高为1.97亿元。联想27名高管一年的总薪酬就高达9.33亿元,占公司税前利润的7.77%。
与此同时,联想集团的财务状况也并不健康。近三年,联想的资产负债率维持在90%左右的高位,流动比率低于1,偿债能力堪忧。而在其资产中,有超过300亿元的资产为“商誉”,包括Motorola和NECPC等,也被认为其资产总额可能比想象中更低。
融资目的受质疑,近一半资金被用来补充流动资金和投资?
9月30日,也就是国庆假期前最后一个工作日,上交所网站披露,联想集团有限公司科创板上市申请成“已受理”状态。
据联想公司已提交的科创板公开发行存托凭证招股说明书(申报稿),联想集团本次拟公开发行不超过13.38亿份中国存托凭证(CDR),占发行后股份总比例不超过10%,拟募集资金100亿元。本次发行的保荐机构为中金公司,联席主承销商为高盛证券和中信证券。
值得注意的是,联想集团计划融资金额为100亿元,实施周期为3年。其中55%用来投资新产品及解决方案研发项目,10%用于产业战略投资项目,35%用于补充流动资金。
北青-北京头条记者注意到,此前证监会发布的《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》中规定,“募集资金应投资于科技创新领域,符合国家产业政策及土地环保法规要求。……发行可转债的募集资金不得用于弥补亏损和非生产性支出。”
也就是说,联想在科创板融资的百亿元中,有450亿元是要用来再进一步投资,以及补充流动资金的,而这也与联想集团的高负债紧密相关。
流动资金是企业维持正常经营活动的一项重要指标,它的用途包括为员工支付工资、购买原料及生产用品等,它也是判断企业财务健康程度的重要指标。根据此前联想财报,公司连续3年的“流动比率”为0.82倍、0.81倍、0.85倍,远低于联想横向对比的小米、浪潮信息等公司1.61的平均值,也就是说联想集团的流动负债持续多年超过流动资产,偿债能力堪忧。
背后原因或为高资产负债率,今年已超90%负债
联想的高负债率一直以来被认为公司是发展不健康的指征。截止2021财年,联想的资产负债率已超90%。
从近三年的财务指标看,2019年资产负债率为86.34%,2020年为87.37%,2021年为90.50%,其资产负债率及负债金额总额不断增加,也就是说,联想集团的总负债几乎逼近于其总资产。
从其披露的负债结构分析来看,联想集团2021年负债高达2259.22亿元。这一数据连续三年以高于10%的速度不断增加,2019年负债金额为1743.40亿元,2020年增长14%,至1988.71亿元,2021年继续增长13.6%,至2259.22亿元,其中流动负债高达1798.67亿元,占比79.6%;非流动负债460.55亿元。
联想集团解释称,截至2019年3月31日、2020年3月31日和2021年3月31日,公司流动负债占负债总额的比重分别为79.14%、82.86%和79.61%,公司流动负债占比较高,主要原因是报告期内公司经营性负债和其他应付账款及应计费用占比较大,公司负债结构与公司的资产结构及实际经营情况相符。
这一数字远高于同行业公司。有媒体此前列出的数据显示,科创板与创业板行业2018年度资产负债率中,互联网和相关服务行业的资产负债率是39.5%,计算机、通信和其他电子设备制造业的资产负债率是55.7%,均远低于联想集团的90%的数字。
公司负债不影响高管高薪酬,27名董监高人均年薪3455万元
那么联想的经营状况如何?从其招股书来看,联想公司近三年的收入分别为3423亿元、3526亿元、4116亿元;净利润为44亿元、55亿元和89亿元;利润率今年为2.8%,这一数字比去年翻了一倍还多。可见,联想的利润率一直保持在1%-3%的低值区间内。
不过,联想高管的薪资却非常高,且曾大幅上涨。据招股书显示,3年报告期内,公司董事、高级管理人员及核心技术人员在公司领取的税前薪酬为9.33亿元,这一数字去年是9.09亿元,在前年只有5.64亿元,也就是说,高管总薪酬在2年间上涨幅度超过65%。
目前,联想共有27名董监高人员,包括9名董事:杨元庆、朱立南、赵令欢、WilliamOttoGrabe、WilliamTudorBrown、YangChih-YuanJerry、GordonRobertHalyburtonOrr、胡展云、杨澜;13名高级管理人员:首席执行官杨元庆、总裁及首席运营官GianfrancoCarloLanci、人力资源高级副总裁高岚、高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强、高级副总裁及首席技术官YongRui、执行副总裁兼基础架构解决方案集团总裁KirkSkaugen、执行副总裁兼中国区总裁刘军、高级副总裁、首席战略官及首席市场官乔健、高级副总裁及首席法务官LauraG.Quatela、高级副总裁兼智能设备集团总裁LucaRossi、高级副总裁兼解决方案及服务集团总裁黄建恒、执行副总裁兼首席财务官WongWaiMing、高级副总裁兼国际销售组织总裁MatthewDavidZielinski;7名核心技术人员:高级副总裁及首席技术官YongRui、联想消费业务及先进创新中心高级副总裁贾朝晖、联想集团副总裁兼研究院技术战略与创新平台负责人王茜莺、消费电脑事业部副总裁欧阳峻、副总裁、PCSD首席技术官及首席产品安全官DarylCarvisCromer、副总裁、基础设施解决方案集团发展和质量首席技术官、首席战略官GregoryLynnHuff、MBG产品副总裁DanDery。
原标题:【联想科创板上市猝停:负债率高、研发费少 三高管年薪近两亿】 内容摘要:10月8日,上交所发布 通告 称,此前于9月30日提交招股书的 联想集团 和保荐人 中金公司 申请撤回科创板上市申请文件,上交所决定终止对公司公开发行存托凭证并在科创板上市的审核。 为 ... 文章网址:https://www.doukela.com/jc/22756.html; 免责声明:抖客网转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。 |