中国忠旺主要从事铝加工产品生产和销售业务，产品包括工业铝挤压、深加工以及铝压延，产品广泛应用于汽车、轨交、船舶、航空和机械行业。

　　作为铝业中游企业，中国忠旺经营业绩受上游铝价影响较大。

　　在8月底宣布停牌当天，中国忠旺称基于当时所得的数据和工作进展而无法按时披露2021年半年报。从这可以看出，抖客网，中国忠旺的生产经营危机或许在当时以出现了倪端。

　　中国忠旺铝加工产品的主要生产原材料包括铝锭、铝棒、镁锭等，在铝价飙升的2020年，公司在年报中也提到了原料上涨存在的风险。

　　根据Wind数据统计，全国铝锭A00市场价由2021年初的11036元/吨飙升至年底的16222元/吨，涨幅达47%。而同期，中国忠旺铝挤压、深加工以及铝压延业务产品的平均售价增幅分别为12.4%、2.2%及3.6%。很明显，中国忠旺未能将原料价格波动的风险完全转嫁给下游客户，直接影响是削弱了净利润及现金流水平。

　　受产品售价增幅大幅低于市场原料价格增幅的影响，中国忠旺2020年营收及净利润双降，报告期内分别为204.02亿元及17.89亿元，分别同比下滑13.5%及40.8%，净利润更创下2011年以来新低。现金流方面，公司2020年经营活动产生的现金流净额为-5.26亿元，持续3年为负数。

　　而进入2021年，铝价持续攀升。其中，全国铝锭A00市场价近期更是突破19600元/吨，继续创出历史新高。原料价格风险转嫁能力欠缺的中国忠旺，2021年的净利润或会被进一步削弱。

　　当然，上游原料价格波动更多的是影响到一家企业的净利润水平，一般不会对大型企业造成重大的经营危机，何况中国忠旺还是铝制品领域的航母级企业。