东北证券研报中指出，本周锂精矿持平于720美元/吨，氢氧化锂上涨0.5%至9.3万元/吨。Pilbara于6月25日通告称Altura将于4Q21分阶段重启，计划到2022年中恢复至18-20万吨锂精矿/年的生产能力。我们认为此次Altura复产不改行业供需趋紧的格局：

　　东北证券分析指数，我们认为拍卖系统或有助于澳矿价格的上涨：

　　7月1日，锂矿涨近1%。据统计，从去年7月1日至今，锂矿累计一年涨幅翻倍，远超沪深300同期涨幅。

　　①澳矿销售机制多为长单，据我们统计，目前能够不受长协约束可在市场自由流通的产能仅余Mt Cattlin的2万吨锂精矿；

　　Pilbara旗下数字拍卖平台开发已完成，预计21年7月投入使用

　　2)Altura产能占比不足4%且达产尚需一年时间，难以扭转供给紧张的局面。Altura设计产能仅22万吨锂精矿/年(约2.8万吨LCE)，占全球锂资源产能的比例不到4%。此外，Altura尚需一年左右的时间才能达产，进一步平滑了复产的影响。据我们测算，即使乐观假设Altura 2021-23年锂精矿产量为5/20/22万吨，锂行业仍然会出现短缺，供需缺口暂难弥补；

　　②受长单影响，目前海外锂矿价格折人民币仅5288元/吨，而国内散单市场报价已近8000元/吨；

　　东北证券给出投资建议：站在当前时点来看，我们正处于锂资源景气度向上的大周期新起点，优质的“白色石油”资源有望迎来重大的价值重估。相关标的：融捷股份、科达制造（600499）、天齐锂业、江特电机、赣锋锂业（002460）、永兴材料（002756）、藏格控股（000408）、盛新锂能（002240）、雅化集团（002497）、天华超净（300390）、中矿资源（002738）等。

　　③随着拍卖平台的投入使用，在锂矿短缺的背景下，海外散矿售价有望向国内价格靠拢，进一步助推长协价格上涨(这种市场化价格料将成为长协价格的重要参考)。

　　板块中，江特电机（002176）涨停，融捷股份（002192）、天齐锂业（002466）跟涨。

　　1)Altura复产符合预期，目的主要为应对下游旺盛需求。Pilbara曾在1Q21季报及电话会议中提及随着需求快速恢复，锂价已回升至满足Altura复产条件的水平。截至目前，Pilbara 2Q21锂矿销量已达9.6万吨，大幅高于指引中枢8.3万吨，而公司Q1末库存已不足3万吨，抖客网，重启Altura是公司缓解产品供不应求的对策；

　　3)线上拍卖系统值得关注，或抬升澳矿价格。

　　Altura复产无法弥补锂资源供给缺口，维持行业高景气判断不变