经济观察报 记者 李沁 10月末，公募市场上基金三季报竞相亮相。

与二季度相比，三季度A股市场分化严重，板块轮动明显，各家基金经理的管理能力深受考验。伴随着季报披露收官，各只基金在三季度的各项信息及调仓情况也浮出水面。

从三季度末的整体情况来看，公募基金的管理总规模仍在增长，逼近24万亿，大部分类型的基金规模均呈现增长，尤其是FOF基金，规模增幅显著。

基金重仓行业方面，制造业与金融业的基金持有市值在下降，采矿业、房地产业等行业的基金持有市值则在增加。

最受关注的基金重仓股在三季度出现了不小的变化，贵州茅台第一的位置松动，宁德时代一跃称王，新能源、电气设备等板块个股崭露头角。

在这样的行业趋势之下，部分顶流基金经理仍然坚持原有的配置思路，重仓股调整并不明显；也有部分基金经理在遵循原有选股逻辑的基础上，对具体个股进行了不小的调整。对于未来，基金经理们仍看好自己的所选赛道，相对乐观。

重仓调整明显

Wind数据显示，三季度末，公募基金的规模为23.99万亿元，其中货币型基金的规模最大，为94228亿元；债券型基金以59607亿元的规模位列第二；混合型基金与债券型基金的规模相近，为59031亿元；其他依次是股票型基金、QDII基金、FOF基金与另类投资基金。

从规模变化来看，除混合型基金外，各类型基金的规模均有所增长，其中环比增幅最大的是FOF基金，增幅为40.26%；QDII基金与债券型基金的规模与二季度相比，增幅均超过11%；股票型基金、另类投资基金及货币型基金相较二季度也实现了小幅增长。

全部公募基金的规模（剔除ETF联接基金）增速为4.14%，抛开货币型基金，截至三季度末，非货币基金的规模为 13.98亿元，较二季度增长9.27%，高于全部基金的规模增速。

从基金重仓行业来看，天相投顾数据显示，制造业依旧是公募基金持有市值最多的行业，与二季度相比，该行业在三季度的持有市值有所减少，由30611.34亿元减至29283.98亿元，不过其占净值比例却由二季度的48.06%增长为50%。金融业也以2082.44亿元的持有市值居第二位，相较二季度持有市值同样有所减少，不过占净值比例却稍有增加。科学研究和技术服务业，采矿业，房地产业，电力、热力、燃气及水生产和供应业等行业的持有市值均有所增加。而与二季度相比，信息传输、软件和信息技术服务业，卫生和社会工作，文化、体育和娱乐业，建筑业，批发和零售业，住宿和餐饮业，教育等行业的基金持有市值缩水较大。

从基金重仓股的变化来看，最受关注的莫过于“宁王”上位。宁德时代替代贵州茅台，成为公募基金第一大重仓股。有1225只基金持有宁德时代，持股数为22278.02万股，总市值为11712224.82万元。此外，有1217只基金持有贵州茅台，持有总市值为10921803.77万元，位列第二。同时，公募基金的前十大重仓股中还包括药明康德、五粮液、海康威视、隆基股份、中国中免、泸州老窖、迈瑞医疗、招商银行。

在新增的重仓股中，不乏热门的新能源、电气设备、医药板块等相关个股的身影，天齐锂业在二季报中的基金持有总市值仅为514692.97万元，而在三季度便一跃增长为1820072.36万元，增持市值为1305379.39万元。阳光电源、天赐材料、凯莱英、东方财富、恩捷股份、保利发展、药明康德、正泰电器、天华超净等亦成为公募基金增持较多的公司。

有趣的是，医药板块并非一直被增持，迈瑞医疗、长春高新、爱尔眼科等成为三季度公募基金减持幅度较大的公司。同时，消费板块中的五粮液、贵州茅台的被减持幅度也居前十行列。

此外，中国电建、江特电机、新强联、艾为电子、亨通光电、中远海能等此前较少被公募基金持有的公司也在三季度受到关注，其基金持有总市值均超过10亿元。

顶流基金经理的调仓路线

从三季度基金经理的业绩表现情况来看，新生代基金经理逐渐崭露头角。Wind数据显示，农银汇理基金的赵诣所管理的基金在三季度以54亿元的基金利润排名盈利榜榜首，华夏基金的郑泽鸿、东方基金的李瑞、大成基金的韩创所管理的产品也都以超过20万亿的成绩居基金盈利榜前列。

那些备受瞩目的顶流基金经理表现如何？

记者选取了基金管理规模超600亿的六位明星基金经理一探究竟，他们分别是景顺长城基金的刘彦春、易方达基金的张坤、中欧基金的葛兰、招商基金的侯昊、兴证全球基金的谢治宇以及广发基金的刘格菘。

从规模来看，侯昊、刘彦春、张坤的最新管理规模均超千亿，葛兰的基金规模也高达970.01亿，刘格菘、谢治宇的基金规模也都超过600亿。从变化来看，与二季度相比，刘彦春、张坤、谢治宇所管理的基金规模均有所减少，侯昊、葛兰、刘格菘的基金规模有所增加，其中侯昊更是冲破千亿大关，成为为数不多的规模过千亿的基金经理。

与二季度相比，六位基金经理在三季度的持仓情况均出现了不同程度的调整。

具体来看，刘彦春目前在管的基金有6只，在三季度的行业配置中，仍以制造业为主，其占净值比例高达66.21%。三季度，刘彦春上调了制造业与科学研究和技术服务业的配置比例，减少了卫生和社会工作、租赁和商务服务业的配比。

从重仓股的变化来看，在消费板块较为弱势的三季度，刘彦春在管基金的重仓股票中，贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒的配置比例有所增加，同时增加的还有药明康德、海大集团、美的集团。而中国中免、五粮液、迈瑞医疗、海康威视占净值比则有所下降。

张坤的在管基金有4只，在三季度的行业配置中，制造业的占净值比最高，为55.45%，金融业的配比其次，为13.80%。与二季度相比，张坤仅上调了制造业与金融业的配置比例，降低了卫生和社会工作，电力、热力、燃气及水生产和供应业，信息传输、软件和信息技术服务业的配比。

三季度张坤在管的基金重仓股票中，贵州茅台、五粮液、腾讯控股、泸州老窖、香港交易所、海康威视、招商银行、伊利股份、平安银行的占净值比均有所增加，洋河股份则有所减少。

侯昊目前的在管基金有9只，从行业配置来看，其在制造业配比高达86.67%。总体来看，与二季度相比，侯昊上调了科学研究和技术服务业、采矿业、租赁和商务服务业等行业的配比，下调了制造业、金融业等行业。

在侯昊的基金重仓股票中，山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖的占净值比均有所上升，超过12%；同时，古井贡酒、水井坊、迎驾贡酒的占净值比也较二季度有所增加。而五粮液、洋河股份、酒鬼酒、今世缘均有所下降。

葛兰在管的基金有5只，行业配置以制造业、科学研究和技术服务业为主，其中制造业占净值比最高位45.79%，科学研究和技术服务业的配比为28.31%。从三季度的行业变化来看，葛兰价格年底了制造业、卫生和社会工作及文化、体育和娱乐业的配比，大幅增加科学研究和技术服务业的配比。

从其在管的基金重仓股票来看，药明康德、爱尔眼科、通策医疗、智飞生物、迈瑞医疗的占净值比在三季度有所下降，凯莱英、康龙化成、泰格医药、博腾股份、美迪西的比例则有所增加。