经济观察报 记者 黄蕾  第三季度营收、归母净利润增速最高超40%。

随着近半数A股上市银行披露三季报，多数银行业绩延续高增长态势，资产质量稳定向好。

此前在预估三季度上市银行业绩时，光大证券分析师王一峰认为优质银行将继续呈现“强者恒强”。其中，江浙等优质区域的城农商行由于经营的“亲周期性”增长确定性更强，叠加去年同期相对低基数，第三季度盈利有望上台阶。

从统计数据来看，零售业务发展较好，业务转型持续推进的银行继续领跑银行业绩增长，位于江浙沪、成渝经济圈的多家城农商行业绩表现突出。在它们的业绩增长背后，银行板块的机构配置呈现分化趋势：三季度板块整体配置下降，部分个股获明星基金经理加仓。

城商行贡献最高营收、净利增速

截至10月28日晚间，共有20家银行的三季度业绩亮相，分别为邮储银行、农业银行两家国有大行；兴业银、浙商银行、招商银行、光大银行、中信银行、平安银行这六家股份行；成都银行、西安银行、上海银行、宁波银行、厦门银行、长沙银行、杭州银行这七家城商行；张家港行、瑞丰银行、常熟银行、江阴银行、渝农商行这五家农商行。

以银行类型划分来看，抖客网，城商行第三季度贡献了最高的营收、归母净利润增速。

具体来看，除西安银行第三季度营收、归母净利润同比小幅下滑外，六家城商行第三季度营收、归母净利润均实现两位数增幅。增幅排名居前的为厦门银行，第三季度营收14.40亿元，同比增长40.13%，归母净利润4.42亿元，同比增长45.68%；宁波银行第三季度营收138.59亿元，同比增长34.82%，归母净利润47.88亿元，同比增长39.67%；杭州银行第三季度营收75.01亿元，同比增长29.36%，归母净利润20.29亿元，同比增长34.47%；成都银行第三季度营收45.94亿元，同比增长27.27%，归母净利润17.41亿元，同比增长20.33%。

6家股份行报告期内均实现营收、归母净利润正增长，其中营收增速最高的为浙商银行，该行第三季度营收同比增长43.76%，实现营收145.13亿元。第三季度营收最多的为招商银行，报告期内实现单季营收826.61亿元。营收增速从高到低分别为浙商银行43.76%、光大银行14.26%、招商银行13.11%、平安银行11.20%、兴业银行6.43%、中信银行5.18%。归母净利润方面，第三季度同比增长最快的是平安银行，实现同比32.50%的增幅，报告期内单季归母净利润为115.52亿元。盈利最多的同样是招商银行，报告期内归母净利润为324.65亿元。归母净利润增速从高到低分别为平安银行32.50%、招商银行21.07%、兴业银行24.07%、中信银行11.85%、浙商银行10.63%。

农商行方面，除江阴银行第三季度营收同比下降3.99%外，其余5家银行均实现营收、净利润的双位数增幅。其中常熟银行、张家港行表现亮眼，增速均保持在20%以上。第三季度，常熟银行实现营收19.54亿元，同比增长24.40%，归母净利润6.6亿元，同比增长24.80%；张家港行报告期内单季实现营收 12.06亿元，同比增长23.04%，，归母净利润3.79亿元，同比增长37.89%。

国有大行方面，邮储银行第三季度营收 807.05亿元，同比增长15.43%，归母净利润234.97亿元，同比增长22.47%，农业银行第三季度实现营收1793.60亿元，同比增长12.75%，归母净利润644.31亿元，同比增长14.04%。

资产质量方面，除浙商银行、西安银行报告期末不良率较年初微升，其余银行均不同程度下降。

业绩增长背后

谈及第三季度银行业绩的高增长态势，民生银行首席研究员温彬对记者表示，主要原因包括：一是商业银行信贷投放力度加大，带动盈利能力提升；二是商业银行业务结构继续调整，中间业务等对收入和盈利的贡献提升。比如已公布三季度数据的银行中，多家银行中间业务收入增长达到或超过30%。三是商业银行净息差水平有所改善，带动经营效益提升。今年以来，人民银行保持相对宽松货币政策，银行负债端成本有所下降，加之商业银行更加注重财务计划和运营管理的精细化，进一步降低运行成本，增厚了银行利润空间。

邮储银行研究员娄飞鹏对记者表示，总体来看，今年经济增速较高是恢复性增长，带来银行业收入和利润的高增长。后续随着经济高质量发展，银行业也将更加追求高质量发展，收入结构更加优化，数字化转型加快。在此过程中，区域经济发展不均衡问题也会对银行经营业绩带来影响，尤其是区域性银行的经营业绩受到的影响会更加明显。

娄飞鹏表示，可以看出，国内经济区域不平衡问题显现，南方地区经济发展较好，东部地区经济发展较好。银行业是顺经济周期行业，在经济发展较好的地区不仅贷款等业务发展的较好，而且贷款不良率较低，形成了良性循环，助推了当地银行业经营业绩表现较好，尤其是业务主要集中在这些地区的地方性银行经营业绩更好。

温彬表示有些区域的银行之所以能保持快速发展，一方面受益于所在区域经济发展水平较高，特别是民营经济发达，居民富裕水平较高，财富管理等优质业务需求大，银行业务拓展的基础好、空间大。另一方面主要得益于这些银行战略规划清晰，走差异化竞争路线；经营理念先进，以客户为中心狠抓服务，提升客户满意度；业务定位准确，深耕中小微、财富客群等业务领域；获客模式灵活，有效把握客户现金流，通过多种产品组合服务客户多元化需求；以及良好的风险控制和企业文化建设。

同时，记者统计发现，今年三季度银行获得调研的频次显著提升，区域中小银行受到机构关注。今年三季度，共有17家银行获得了52次调研，参与调研机构合计523家。其中，杭州银行的调研机构数量最多、常熟银行的调研频次最高。去年同期，共有8家银行获得调研，调研22次，参与调研机构440家。机构普遍关心中小银行对他行的竞争力问题，并对银行未来发展战略及实施情况表示关注。

温彬认为，下一步，银行板块将延续整体向好趋势，但银行间业绩分化也将持续，一些在零售、科技等方面长板突出，“护城河”优势较明显的银行或业绩表现亮眼的“明星银行”将继续受到市场追捧。银行整体经营趋势保持良好，信贷继续平稳增长，净息差水平有望继续改善，资产质量风险整体可控，基本面向好趋势不变，板块配置价值有望进一步凸显。

板块配置下降 个股获加仓

截至10月17日，A股基金2021年3季度报告披露完毕，银行板块整体持仓环比下降，不过部分个股获得了明星基金经理的青睐。

根据平安证券统计，整体来看，第三季度包括股票型、混合型在内的主动管理基金配置银行板块比例环比下降48BP至2.51%，继续处在历史低位，且参照板块在沪深300的流通市值占比情况来看依然低配14.5%，依旧处在深度低配状态。

平安证券分析师袁喆奇认为，第三季度板块配置环比下降除了与市场风格分化的延续有关之外，更多归因于投资者对经济下行和个别房企信用风险的担忧，但行业的基本面仍然保持稳健性，从银保监会披露的银行3季度经营数据和几家银行的3季度业绩来看，行业经营与资产质量表现均好于市场预期，盈利延续高增长。值得注意的是，部分经营业绩表现较好的区域银行获主动管理型基金逆势小幅加仓，如成都银行、常熟银行、苏农银行等，第三季度仓位较第二季度均环比有所提升。