展望下半年，我们看好2021H2新品发布带动的消费电子板块整体表现。

　　半导体产业缺货现象持续，我们持续重点推荐半导体国产化机会(如设备、特色工艺等)，并建议关注AIoT时代新技术布局。消费电子方面，我们看好下半年苹果链拉货带来的业绩高确定性以及估值修复会带来的弹性，建议布局。其他电子零组件板块，目前仍受益需求复苏趋势，且各细分领域龙头有望进一步整合份额，具备中长期布局价值，建议逢低布局。

　　展望未来，我们认为行业缺货情况或在Q3达高峰，Q4部分芯片缺货可能逐步缓解，手机、AIoT将持续拉动后续需求。在当前中美硬科技分叉和海外大厂芯片缺货背景下，建议重点关注：1)设备国产化相关标的北方华创、中微公司、华峰测控等；2)受益5G、AIoT、云计算、汽车电子等细分下游高增速和受益缺货和国产替代的设计公司恒玄科技、兆易创新、卓胜微、韦尔股份、富瀚微、晶晨股份、斯达半导等；(3)在特色工艺制造、先进封装等技术布局开拓的公司中芯国际、华虹半导体、长电科技、通富微电、华天科技等。

　　▍风险因素：

　　2)被动元器件：行业涨价趋势边际放缓，中长期来看本土公司正积极推动新产能落地，风华高科、三环集团、顺络电子等公司有望深度受益被动元器件的国产替代趋势，其中风华高科(预计Q2归母净利润同比+80~ 120%)，三环集团(预计Q2归母净利润同比+50~90%)，顺络电子(公司预计Q2归母净利润同比+30~60%)；