沪深300、中证500 Pro Max正式开卖！

　　11月15日， 首批5只国内增强型ETF获得证监会的批文，分别是招商沪深300增强策略ETF、国泰沪深300增强ETF、华泰柏瑞中证500指数增强策略ETF、南方中证500增强策略ETF、景顺长城中证500指数增强ETF。

　　11月22日，景顺长城、国泰、招商、华泰柏瑞旗下四只指数增强ETF火热开售。据了解，这四只产品虽然同期发售，但产品特点略有不同。

　　4只增强型ETF本周一集体开卖

　　1000元起购

　　于一个星期前获批的5只增强型ETF中，已有四只基金披露招募说明书及发售通告，敲定正式发售时间及发行明细等。

　　发售通告显示，景顺长城、国泰、招商、华泰柏瑞旗下四只指数增强ETF均定于11月22日起开始认购。指数增强ETF作为一种重要创新型产品，备受行业关注，其发行也受到各家基金公司的高度重视。周一一大早，四家发布招募说明书的基金公司便集中推出了产品发售海报。

　　虽然都是本周一开卖，但这四只增强型ETF在认购时间以及费率等销售信息方面仍然有所区别。

　　其中国泰、招商、华泰柏瑞3家基金公司旗下增强型ETF发行时间定为11月22日至11月26日，募集时间为5个工作日；而景顺长城旗下增强型ETF拟于11月22日至12月3日发行，发行时间长达12个工作日。

　　四只指数增强ETF认购门槛均为1000元，但募集目标有所差异。国泰、招商旗下两只沪深300指数增强ETF产品的募集规模上限均为80亿元；景顺长城中证500指数增强ETF设定的目标募集规模为75亿元；而华泰柏瑞中证500指数增强策略ETF则暂时未设立募集规模上限。

　　作为被动指数型基金，认购费用决定了投资者的购买成本。发售通告显示，相比较之下，华泰柏瑞中证500指数增强策略ETF的认购费用最低，100万份以下认购费率为0.5%，而招商、景顺长城两只产品的认购费率则是50万份以下为0.8%。

　　国泰基金旗下沪深300增强策略ETF则采用了20万份以下认购费率0.8%，20万份以上50万份以下认购费率0.6%的的认购费率准则。

　　就管理费与托管费率来看，四只产品的托管费率保持一致，均为0.1%，但管理费率不尽相同。招商与景顺长城旗下增强ETF产品的管理费率最低，为0.5%。华泰柏瑞中证500增强ETF的管理费率为0.7%。

　　相较于普通增强型指基以及没有增强策略的ETF基金，增强型ETF对基金管理人提出更高要求。因此，首批指数增强ETF均来自在指数及量化投资领域富有特色、投研水平一流的基金公司。

　　各家公募均派出“双基金经理”

　　联袂管理增强型ETF

　　对于首批增强型ETF，各家基金公司予以高度重视，派出“精兵强将”为产品首发保驾护航。今天首发的四只指数增强ETF，均采取双基金经理，由两位舵手共同管理，其中不乏经验丰富的百亿基金经理。

　　作为一家以指数及量化投资著称的基金公司，华泰柏瑞此次为旗下增强ETF配备了田汉卿、柳军两位重磅级基金经理。

　　在2012年加入华泰柏瑞基金之前，田汉卿曾在美国巴克莱全球投资管理有限公司（BGI ）担任投资经理，可以说她是将量化投资引入国内的先驱之一，现任华泰柏瑞基金副总经理。她所带领的量化投资团队也走在国内基金公司前列，被誉为公募领域最强大的量化团队之一，他们的量化产品比较丰富，具有完整的产品线，针对各主要指数，都有相应的量化增强产品，同时具有多只基于对冲策略的产品。

　　另据公开资料显示，柳军目前为指数投资部总监，其基金管理经验长达十年以上，在管资产规模高达648.21亿元。

　　国泰沪深300增强ETF拟任基金经理为梁杏、谢东旭。公开资料显示，梁杏目前为国泰基金量化投资部总监，在管资金规模为205.38亿元，同时担任了生物医药ETF、医疗ETF、软件ETF等多只ETF基金的基金经理。

　　谢东旭目前管理的基金规模也在百亿级别以上，具有近7年基金管理经验，目前在管产品中大多为指数产品，包括指数增强基金和ETF基金。

　　招商沪深300增强ETF拟由王平和苏燕青两位知名基金经理管理。据了解，王平2006年加入招商基金，有15年投研积累，11年产品管理经验，现任量化投资部副总监兼招商沪深300指数增强等多只产品的基金经理。而与他共同管理该产品的另一位基金经理苏燕青，投研经验丰富，也具有4年指数基金管理经验。

　　景顺长城基金派出张晓南和徐喻军搭档管理旗下中证500增强ETF。张晓南2020年2月加入景顺长城基金，自2020年4月起担任ETF投资部基金经理；具有11年证券、基金行业从业经验，近5年投资经验，对ETF投资非常熟悉。

　　另一位基金经理徐喻军为理学硕士， 2012年加入景顺长城基金，现任量化及指数投资部总监助理兼基金经理，擅长指数基金管理，并对SmartBeta策略研究颇深。

　　投资者可以看看这些基金经理人选：

　　最低股票仓位80%

　　用“20%”做增强

　　作为市场上的新品种，增强指数ETF投资较有特色，其招募说明书值得一看。

　　从投资范围看，首批增强型ETF基金，设置的投资范围大体相似。多数基金合同设置的投资范围如下：基金所持有的股票资产占基金资产的比例不低于80%，投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%，因法律法规的规定而受限制的情形除外。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

　　不过，少数基金的合同约定略有不同，比如招商沪深300增强策略ETF，设置了投资港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%。

　　此外，ETF基金还有一个跟踪误差的问题，目前招商、景顺长城、华泰柏瑞、国泰基金旗下增强型ETF产品均写道：本基金通过科学的投资方法与严格的投资纪律约束，力争控制本基金份额净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过6.5%，同时力求实现超越标的指数的业绩表现，谋求基金资产的长期增值。

　　增强型EFT还涉及到增强策略，如华泰柏瑞中证500增强策略ETF的招募说明书写道，本基金运用的量化投资模型主要包括：（1）多因子alpha模型――股票超额回报预测、（2）风险估测模型――有效控制预期风险、（3）交易成本模型――控制交易成本以保护投资业绩、（4）投资组合的优化和调整。