近日，证监会公布两则行政监管措施决定，对广东纬德信息科技股份有限公司（以下简称“纬德信息”）及保荐机构中信证券(23.260, -0.07, -0.30%)两名保代出具警示函。

　　有头部券商投行人士分析认为，由于违规原因是2020年度经审阅的财务报告中未计提员工年终奖，因此公司和券商投行被处罚的同时，会计师事务所也应该承担相应责任，只是对会计师事务所的处罚并不由证监会作出。

　　另外，据一位资深投行人士介绍，今年上半年对股东穿透问题的核查也很严，但未来可能会适当弱化对流水的核查和对股东穿透的核查。

　　根据证监会发布的监管措施决定书，纬德信息在申请科创板首次公开发行股票并上市过程中，抖客网，2020年度经审阅的财务报告中未计提员工年终奖，导致年度研发投入占比发生重大误差，影响科创属性判断。证监会对该公司采取出具警示函的监督管理措施。

　　从公示信息来看，本次中信证券被处罚的2名保代已经“上榜”。截至8月4日，保荐代表人C类名单已经涉及172名保代，其中部分保代人员涉及2条监管处罚信息。

　　保代新规后，证券业协会正在用保代分类管理的方式进一步压实中介机构责任。其中，C类保荐代表人名单是指最近三年内受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分等的保荐代表人名单。

　　根据过往被处罚的案例，涉及商业贿赂的情形较多，例如，今年5月第一创业(6.390, -0.04, -0.62%)2名保代被处罚的原因是“在提交的保荐工作报告等材料中，未及时报告、披露发行人及其董事长涉嫌行贿的行为及该事项对发行人的影响。”此外，还有中泰证券(9.330, -0.02, -0.21%)、华龙证券、海通证券(11.300, -0.06, -0.53%)、五矿证券多名保荐代表人均因此受到监管处罚。

　　另一位大型券商投行人士认为，准备上市的公司或者保代被处罚的原因有很多种类型，有些原因不会影响该公司上市，出具警示函也只起到警示作用，但有些违规原因可能是致命的，会影响公司的上市进程。

　　“要进一步强化中介把关责任，督促其提升履职尽责能力。监管部门也需要进一步加强基础制度建设，加快完善相关办法、规定。”他表示。

　　科创板IPO注册阶段吃罚单，保荐机构也被罚

　　保荐机构中信证券的周鹏、肖少春因在保荐纬德信息过程中，未勤勉尽责履行相关职责，未发现发行人的上述问题，进而影响科创属性判断。证监会按照根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《证券发行上市保荐业务管理办法》第五条、第六十五条的规定，对两名保代出具警示函。

　　某头部券商投行业务人士表示，注册制下投行项目“申报即担责”，券商投行勤勉尽责的担子很重，为了市场更加规范，需要监管、保荐机构、会计师事务所等中介机构形成合力，共同推动市场更加高效、透明、规范。

　　证监会主席易会满今年3月在中国发展高层论坛上表示，从核准制到注册制，保荐机构、会计师事务所等中介机构的角色发生了很大变化。以前的首要目标是提高发行人上市的“可批性”，现在应该是要保证发行人的“可投性”，这对“看门人”的要求实际上更高了。

　　在监管压严压实中介机构“看门人”职责背景下，保荐代表人受到处罚的情形明显增多。根据证券业协会对C类保代人员的公示信息，2021年以来有57名保代合计收到59张罚单，这一数量已经超过2020年全年水平。

　　根据证券业协会对C类保代人员的公示信息，2021年以来有57名保代合计收到59条处罚信息，这一数量已经超过2020年全年水平。

　　据财联社记者统计，自该名单发布以来，C类保代数量排名前三的证券公司分别为中信证券（19名），海通证券（14名），华泰联合（11名）。下表为C类保代数量居前的证券公司。

　　2021年已有57名保代被处罚，数量超去年全年

　　有头部券商投行人士坦言，很多时候被处罚的原因绝对不是不想尽责，而是有一些与现行规则和要求不匹配的内容，监管的尺度也是动态变化的，“看门人”肩上的担子真的很重。

　　需要说明的是，部分中小券商的投行由于项目少、保代人员少，因而并未“上榜”。