北京菜市口百货股份有限公司在黄金珠宝首饰行业具有较高的市场认可度和品牌知名度，主营业务为黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。公司主要产品包括黄金饰品、贵金属文化产品、贵金属投资产品，以及钻翠珠宝饰品。

　　【公司亮点】

　　菜百股份（605599）最早可追溯到1956年在北京市宣武区菜市口设立的百货商场1985年，公司顺应国家放开内销黄金饰品零售的政策，开始进入黄金珠宝行业后，在1994年就做出全国首个亿元销售专柜。

　　2001年，菜百股份注册了“菜百”首饰商标，并以唯一家黄金零售企业的身份加入到了上海黄金交易所，并于 2004 年被授予“中国黄金（600916）第一家”的称号，又在2006年成为商务部第一批命名的“中华老字号”企业。

　　作为中国黄金珠宝产业蓬勃发展的见证者、参与者和建设者之一，菜百股份此次登陆A股也受到社会各界的广泛关注。黄金珠宝行业规模巨大，且随着中国经济持续稳定高质量发展，抖客网，存在着巨大市场空间和想象空间，据相关数据显示，我国珠宝消费额2019年已达到7503亿元，同比增长7.37%，预计未来五年我国珠宝市场总规模或超万亿元。其中，黄金需求增长更为突出，黄金消费量连续多年保持世界第一位，已经成为世界第一大黄金消费市场。

　　值得注意的是，与发达国家横向比较，我国的人均黄金珠宝消费额仍明显偏低。预计随着收入差距的减小，我国未来的黄金珠宝人均消费水平也将接近发达国家的水平，行业增长空间仍十分巨大。

　　【财务状况】

　　公司2017-2020年度净利润、营业收入如下：

　　公司预计2021年1-9月营业收入较2020年1-9月增长167,026.12万元至236,196.55万元，增长比例为34.08%至48.19%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2020年1-9月增长3,161.59万元至5,895.87万元，增长比例为13.65%至25.45%。公司实现营业收入和净利润双增长，主要系2021年以来，我国新冠疫情得到有效控制，居民消费需求出现明显复苏；公司积极开设门店拓宽销售渠道，不断提高市场占有率；加快线上线下（300959）融合，电商业务继续保持发展态势；钻翠珠宝饰品销售同比出现明显增长等原因所致。

　　【行业前景】

　　随着国民经济的发展和居民财富的积累，中国黄金需求在21世纪初增速较快，一跃成为全球最大黄金消费国。作为中国黄金珠宝产业蓬勃发展的见证者、参与者和建设者之一，菜百股份此次登陆A股也受到社会各界的广泛关注。黄金珠宝行业规模巨大，且随着中国经济持续稳定高质量发展，存在着巨大市场空间和想象空间，据相关数据显示，我国珠宝消费额2019年已达到7503亿元，同比增长7.37%，预计未来五年我国珠宝市场总规模或超万亿元。其中，黄金需求增长更为突出，黄金消费量连续多年保持世界第一位，已经成为世界第一大黄金消费市场。

　　经过几十年的培育和发展，菜百股份凭借着产品质量、特色服务、品牌信誉、专业团队、精细化及标准化管理等在内的多方面优势，市场影响力和品牌竞争力不断提升，公司在黄金珠宝首饰行业具有较高的市场认可度和品牌知名度。

　　在招股书中，菜百股份对未来发展做出了规划，将始终秉承“以情经商，以质取胜”的经营理念，大力践行“做每个人的黄金珠宝顾问”的企业使命，力求服务最广大、多样化的消费者群体。以具有文化底蕴和艺术美感的产品占领市场，为消费者持续提供优质的黄金珠宝商品及服务，迎合其对美好生活的追求。

　　【同行业可比公司】

　　【潜在风险】

　　1. 《电鳗快报》注意到，此次IPO，菜百股份拟公开发行股票不超过7777.78万股，计划募集资金12.50亿元。菜百股份上市前三年进行“大额分红”，累计向股东派发现金红利12.53亿元，超过此次IPO募资金额。这让人不得不质疑，一边分红一边募资，上市目的不纯。

　　2. 据《电鳗快报》观察，菜百股份长期、大量、违规使用劳务派遣员工。2014年出台的《劳务派遣暂行规定》指出，企业使用的被派遣劳动者数量不得超过用工总量的10%。过渡期于2016年3月1日结束后。但数据显示，2017年底、2018年底，菜百股份劳务派遣人员占比均超过25%；2019年底及2020年6月底劳务派遣人数占比分别为9.88%、9.51%；菜百股份称，公司劳务派遣的工种，主要为门店临时促销、巡展、接待人员，门店销售辅助人员，清洁、运输、安保等后勤人员等辅助性、临时性、替代性的岗位。

　　3. 《电鳗快报》据天眼查显示，公司董事长、最终受益人赵志良目前任职2家企业，担任股东1家，担任高管2家。尤为注意的是，赵志良周边风险多达42条，预警提醒也有52条。