本周A股出现深幅下调，其中沪指一周大跌3.81%，深成指和创业板指周跌幅也达3.47%和2.03%。

　　根据沪深交易所相关规定，7月15日前需披露半年报业绩预告。粗略统计，目前两市约有1650家公司已披露，基本呈现四六开的格局，即4分报喜，6分报忧。其中预亏公司(包括首亏、续亏、增亏和减亏)约占550家，比例高达1/3.上市企业亏损面如此之大为多年未见。

　　大金融中，被视为“牛市旗手”的证券业全线走低。预告业绩的12家券商中，7家预减超50%，5家报亏。如东方证券盈利从去年上半年的27亿元，减至今年仅 6 亿元左右 ， 下降60-80%；湘财、中原、哈投、锦龙等小型券商则干脆亏损；头部券商目前尚未预告，但估计也好不到哪里去。

　　保险业预告的虽只新华保险一家，但其预减50-60%，盈利从去年同期105亿元降至今年上半年的42-52亿元。

　　银行业业绩预告的虽然不多，几家发布快报的城商行盈利还略有增长，但对保守型的银行股投资人来说，还是先避一避为好。

　　就这样，银证保三大板块周跌幅均超过4%，保险业下跌5.75%。

　　巨亏的地产企业比比皆是：如阳光城亏35-45亿，荣盛发展亏18-24亿，泛海控股亏18-23亿，ST 泰禾亏17-22亿，蓝光发展亏46亿等等。致使地产指数本周跌幅高达5.4%。

　　钢铁、煤炭等上游大宗商品尽管同比还在增长，环比却大多向下。西宁特钢、安阳钢铁、柳钢股份、八一钢铁等，直接从盈利数十亿一头跌进亏损。

　　航空、铁路等运输服务行业由于受疫情影响，正常业务难以开展，京沪高铁亏15亿，广深铁路亏8亿；上海机场、白云机场等均现大亏，ST海航巨亏120-130亿，国航、东航、南航等三大航空公司尚未预告，抖客网，但一季度已亏损数十亿。

　　A股市场确实也有不少业绩预增且大幅增长的行业和企业，尤以新能源产业链集中度最高。比亚迪盈利预增138-207%，天齐锂业、赣锋锂业等甚至预增上百倍，以至其股价屡创新高。但从全市场看，一个板块的亮色难掩大部分行业的灰暗。

　　那么市场接下来会怎么走？笔者上周曾指出，“如果在7月中下旬中报密集披露期A股还能挺住，那么这波行情还有得走；否则就可能休息一段时间。”现在看来，恐怕得休整一段时间了。

　　休整会很长吗？关键还得看赛道股能走多强、走多久。

　　这两三个月来走得最强的汽车板块，固然有业绩支撑，但相当部分也就是借题炒作而已。例如近期大涨的沪光股份，上半年盈利上限为200万，而其一季报已实现700万，即第二季是亏损。涨得更猛的中通客车，半年报也不过盈利2000万到2500万元。至于整车企业长安汽车，预告净利50-62 亿元 ， 同比增长189-258%，但其一季报已实现净利45.4亿元，二季度环比大减逾70%；江淮汽车更是预亏7个亿。

　　新能源车赛道已经涨了很久，其板块指数(880951)从4月底的1038点，涨至近期新高1638点，已经整整涨了600点，涨幅高达近60%，但本周却出现了一根十字阴线，显示已颇感吃力。

　　在行情休息一段之际，如果有别的赛道如因煤炭价格不再疯涨的电力，尤其是新能源发电，因钢铁价格掉头向下而受益的机械、电气、家电等板块能接力上来，那么A股休息一段后应该还能起来。如果没有强有力的主线，后市如何就得走一步看一步了。