高质量的底层资产和稳定的分红回报,是公募REITs产品吸引投资者重要因素。近日,第二批公募REITs产品相继发布分红通告。据华夏基金通告,华夏越秀高速REIT将于7月22日-25日实施分红,此次共分红4470万元,每10份公募REITs份额派发红利1.49元,本次是华夏越秀高速REIT成立以来第一次分红也是2022年度第一次分红。

　　公募REITs实施高比例强制分红,基金合同约定在符合有关基金分配条件的前提下,基金应当将90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者,在符合分配条件的情况下每年不得少于1次。具体看来,华夏越秀高速REIT成立于2021年12月3日,基金通告显示,华夏越秀高速REIT自基金合同生效日至本次收益分配基准日(2022年3月31日)累计可供分配金额为人民币4482.28万元(其中今年一季度可供分配金额为人民币3718.56万元),而本次分配金额为人民币4470万元,占前述可供分配金额的99.73%。值得投资者者注意的是,华夏越秀REIT此次分红的权益登记日为7月20日,权益登记日当天买入的基金份额享有本次分红权益,权益登记日当天卖出的基金份额不享有本次分红权益,此外,权益分派期间(2022年7月18日至2022年7月20日)华夏越秀高速REIT将暂停跨系统转托管业务。此次分红场外份额现金红利发放日为7月22日,场内份额现金红利发放日为7月25日。

　　公募REITs分红的多少与公募REITs基础资产的经营状况密切相关。作为越秀交通、华夏基金和中信证券强强联合打造的重磅公募REITs,华夏越秀高速REIT的底层资产是汉孝高速,汉孝高速为国家高速公路网中福银高速的重要组成部分,连接京港澳高速和沪蓉高速两大交通大动脉以及武汉城市圈及“襄十随神”城市群。而华夏越秀高速REIT的运营管理机构是越秀交通下属越通武汉分公司。越秀交通是深耕公路投资运营26年的国有控股上市公司,也是经验丰富的市场化公路投资运营商。在优质底层资产和专业管理运营下赋能,华夏越秀高速多项运营成绩亮眼。根据华夏越秀高速REIT此前公布的一季报信息,项目季内实现合并收入5669.0万元,年度营业收入完成度23.5%,在已披露一季报的高速公路REITs中完成度最高,可供分配金额为3718.56万元,展现了优秀的可持续分派能力。值得一提的是,虽然一季度受局部疫情反复影响,且高速公路行业存在季节性特征,但是华夏越秀高速REIT一季度营业收入完成度较高,具体看来一季度基金合并收入占基金《可供分配金额测算报告》年度披露的预测值(24094.8万元)比例为23.5%,在已披露一季报的高速公路REITs中,完成比例最高。

　　此外,在二级市场上,华夏越秀高速REIT交投活跃,投资价值获得市场认可。Wind数据显示,自成立以来到今年二季度末,华夏越秀高速REIT二级市场价格累计上涨20.84%,在已上市高速公路REITs中涨幅最高。

　　风险提示:公开募集基础设施证券投资基金(以下简称基础设施基金)采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构,主要特点如下:一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征,基础设施基金80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券,并持有其全部份额,本基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权,通过资产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利,其中投资于越秀集团及其关联方作为原始权益人的高速公路行业基础设施资产支持证券的比例不低于非现金基金资产的80%;二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的,收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%;三是基础设施基金采取封闭式运作,不开放申购与赎回,在证券交易所上市,场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受要约。本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风险收益特征,本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有风险。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。因基金分红导致基金资产净值的变化,不会改变基金的风险收益特征,不会降低基金投资风险或提高基金投资收益。作为特许经营权类产品,随着运营年限的增长,剩余期限内如本基金未扩募新资产,则已持有资产的账面价值逐年降低,进而导致基金净值逐渐降低甚至趋于零。本基金还存在因基金份额交易价格上涨导致IRR为0甚至亏损的风险(基础设施项目能够产生的可供分配金额存在上限,基金交易价格上涨过高将导致全周期IRR下降为0甚至出现本金亏损的风险)。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。投资者在参与本基金相关业务前,应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等信息披露文件,熟悉基础设施基金相关规则,自主判断基金投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身风险承受能力相适应,理性判断市场,谨慎做出投资决策。