首日表现平稳

　　私募称有利于引入长期资金提升定价效率

　　7月22日，备受市场关注的中证1000股指期货和期权正式上市交易，市场表现整体平稳。我国资本市场全面深化改革又迈一步，有利于投资者增加避险和对冲需求，有助于资本市场的稳定健康发展。尤其是对于市值12万亿的中证1000指数成份股们，影响更明显。

　　股指期货和期权新品种的推出，对于众多市场参与者尤其是量化私募，无疑带来了新的工具和机会。据统计，2021年国内量化私募规模已突破万亿。多家受访私募表示，期指期权新品种的推出，也有利于引入更多长期稳定资金，有利于提升资本市场的定价效率。

　　首日上市较为平稳

　　私募称符合市场预期

　　在市场充分发酵之后，7月22日中证1000指数的股指期货和期权正式上市交易。在此前几个月强劲反弹之后，当天中证1000指数微跌0.58%，中证1000股指期货8月份合约IM2208跌0.89%，负基差有所贴水，远期合约跌幅更大，贴水更为明显。4只中证1000ETF新产品火热发行，而3只场内已上市的中证1000ETF更是成交大幅放量。尤其华夏中证1000ETF和南方中证1000ETF，在前一个交易日成交放量的基础上，再度翻倍式放量增长，日成交额都超20亿元。中证1000指数期权交易也较为平稳，近期期权交易较远期活跃。

　　对于中证1000股指期货和期权首日表现，多家受访私募表示较为平稳，符合预期。明汯投资表示，平稳亮相，首日的交易量、贴水表现属于正常区间。

　　对于首日负基差，多家私募认为主要由于事件预期，此前中证1000指数走势较强，上市落地获利盘影响，以及有中性产品建仓的对冲需求。宽投资产表示，1000股指期货期权已经发酵一段时间，这段时间中证1000指数比较强势，在市场整体走弱情况下逆市创了近期新高。投资者已经较为充分的将该事件纳入预期，首日市场上线靴子落地可能较大。宽投资产认为，在短线获利情绪平复后，后续围绕1000指数的衍生类产品的资金仍然对1000指数有推动作用，随着1000指数活跃程度继续增加，估值有望继续提升。

　　因诺资产认为，1000期货全天负基差交易，且负基差年化水平高于500期货，体现了1000策略超额收益高于500的特点，符合预期。而由于中证1000股指期货刚开始交易，在开始时会有一定的中性产品建仓，因此卖空力量高于500期货。1000期货与500期货的相对价差有所走大，体现了这一点。整体而言，1000股指期货整体走势符合预期。

　　念空科技表示，1000股指期货成交活跃，贴水大于300和500股指期货，符合预期。期权成交主要集中在近月合约，隐含波动率大于原有的300股指期权，符合1000指数和300指数的历史波动率特征。看跌期权隐含波动率大幅高于看涨期权，显示市场参与者或有较强的对冲需求。

　　避险对冲工具增加

　　私募表示有助提升定价效率

　　中证1000股指期货和期权的推出，是我国资本市场深化改革又迈出重要一步。有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展。多家私募表示，这一利好举措，将有助于资本市场的稳定健康发展，有利于引入更多长期稳定资金，提升市场定价效率。

　　九坤投资CEO王琛表示，无论是对于包括量化机构在内的二级市场合格投资者，还是从整个资本市场稳定健康发展的角度而言，该品种的推出都是非常大的一项政策利好。明汯投资表示，中证1000股指期货推出后，股指金融衍生品工具已覆盖大中小盘。随着中证1000股指期货、期权的适时推出，有利于为市场参与者新增有效风险管理工具。

　　明汯投资认为，过往由于缺乏有效的对冲工具，沪港通等北上资金这类“聪明投资者”参与较为有限；现在有了对应的风险管理工具后，有助于吸引更多长期增量资金参与市场定价，对小盘股市场的有效性的提升进一步加速，同时有利于小盘股的流动性，在较长期限上稳定市场波动。

　　世纪前沿私募表示，中证1000股指期货和期权的推出，能有效补充目前场内衍生品跟踪标的对于小盘指数的空白，与目前的上证50、沪深300和中证500等标的指数形成互补。对量化投资策略的发展有利好作用，包括丰富策略和产品类型，对投资工具和对冲手段进行补充，增加风险管理工具，降低市场中性策略的对冲成本，符合这些年来市场扩容发展的新要求。

　　世纪前沿私募认为，根据海外以及国内的经验，衍生品上市后对标的资产的流动性以及活跃程度有促进作用，因此中证1000相关产品及其成分股的流动性和活跃程度有望提升；另一方面衍生品的上市也能提高资产的定价效率。

　　宽投资产也认为，1000期货期权推出，有效弥补了小市值宽基的做空标的不足的问题。增加了对冲与投资渠道，丰富了场内衍生品投资标的，提升了1000指数成分的关注度。增加了小票倾向的宽基指数期货，对冲更加灵活多变。念空科技也表示，1000股指期货期权的推出，为中小市值股票提供了新的对冲工具，有利于提高中小市值股票的流动性。

　　因诺资产表示，1000期货及期权对量化策略的意义有几点，依照发生的概率由高到低：第一， 丰富了策略类型，提供了更多相关性较低的子策略。第二， 扩大了资金容量。第三是改善了对冲策略的收益风险比。

　　白鹭资产表示，期指、期权品种的多样性对于量化策略来说是个利好，市场上的策略也会更具多样性。就阿尔法策略而言，基准指数更丰富，全市场增强产品的需求可能会慢慢增加；另一方面，各家股票中性、灵活对冲产品的管理人应该会选择更适合自己的对冲标的。

　　在衍生品类策略上，1000期指、期权也提供了新的交易标的，带来更多交易机会，增强了市场流动性。

　　翘首以盼中证1000股指期货和期权推出

　　私募积极布局相关产品

　　7月22日，中证1000股指期货和期权正式挂牌交易，引发私募圈关注。不少私募人士表示，近期积极研究，打算在对冲类、指数增强、CTA、套利等策略中加入新的工具；也考虑推出中证1000市场中性等产品线。中证1000指数覆盖范围更广，潜在的Alpha收益空间更大，但未来也要看新品种的基差情况。私募看好以中证1000为投资标的的产品的规模增长空间，也带来小盘股市场的有效性的提升。

　　私募积极研究中证1000股指期货和期权

　　打算新增投资工具和相关产品线

　　不少私募翘首以盼1000股指期货期权上市，“自6月22日中金所发布中证1000股指期货相关征求意见稿以来，我们就积极研究，接下来我们主要会在对冲类型产品增加这个对冲工具，CTA策略也会少量参与。”明汯投资表示，公司本身产品线已经有中证1000指数增强、对冲类产品（低风险的多策略和中性产品线）、CTA产品线等，未来规划更多是在已有的产品线做策略丰富。