7月25日，A股整体震荡收跌，但地产产业链迎来反弹，房地产、家用电器等板块逆市上涨，一扫近日低迷。广发基金认为，如果经济增速下行压力加大导致政策强刺激，基建链和地产链等稳增长链以及经济后周期板块，可能有望跑赢市场，但从下半年海内外宏观环境来看，高端制造领域或仍是首选。

　　广发基金宏观策略部表示，梳理历史上地产销售负增长时期的A股表现，可以发现一些规律。首先，地产景气度低迷期，A股表现未必不好。原因在于地产销售负增长的环境里“稳增长”政策往往会出台，对A股估值提供了向上的支撑；其次，地产销售负增长时期表现较好的通常是景气占优或者政策支持的行业。

　　综合考虑下半年海内外宏观环境，广发基金认为，A股短期震荡调整，但后市结构性机会活跃的趋势未改。从结构上来说，抖客网，考虑到当前地产景气短期难以明显上行，后市仍建议优先关注有政策支持、成本端受益于大宗商品价格下行的行业如光伏、风电、电动车、汽车及零部件等高端制造方向。