3.成本收入比相对同行偏高

　　4. 九成以上贷款来自绍兴

　　5.公司存款占比提升

　　二、行业市场分析

　　1.我国经济的高速增长推动了银行业的快速发展

　　2.本地市场份额占比达30%

　　三、同业对比分析

　　1.净利润略低于同行均值

　　2.不良贷款率高于同行均值

　　3.拨备覆盖率被同行拉开差距

　　4.“优异”的资本充足率

　　5.净息差持续下降

　　四、分析总结

　　1.较高的核心一级资本充足率

　　2.贷款管理问题较多

　　3.贷款发放集中的风险

　　4.部分核心指标表现一般

　　参考资料

　　行长职位空缺两年半后，抖客网，瑞丰银行终于迎来新行长。6月21日，瑞丰银行发布通告称，董事会同意聘任张向荣为该行行长，张向荣此前为该行副行长（主持工作）。

　　瑞丰银行于2021年6月份登陆上交所主板，作为近两年来两家成功上市的农商行之一，瑞丰银行却遭遇新股被弃购的窘境，其首发股份中的30万股遭到投资者弃购，这也反应出部分投资者对其新股上市破发风险的担忧。

　　上市后瑞丰银行股价走势持续低迷，数据显示，今年上半年瑞丰银行股价跌幅较大，下跌了27.39%，截至7月25日收盘，其股价为7.52元，已跌破发行价（8.12元）。

　　瑞丰银行是浙江省首家上市农商行，同时也是A股第九家上市的农村商业银行。截止目前我国现有1500多家农商银行，而瑞丰银行能够成为数不多能够在A股上市的农村商业银行，其发展前景及可持续经营能力如何?

　　一、商业模式分析

　　1.拥有本土化优势的瑞丰银行

　　瑞丰银行成立于2005年1月28日，总部位于浙江省绍兴市。是浙江省首批改制成立的农商行，前身为绍兴县信用联社。

　　截止2021年末，瑞丰银行总资产1368.68亿元，各项存款1003.27亿元，各项贷款850.34亿元。截至2020年末，瑞丰银行拥有105家网点，分布于绍兴市柯桥区、越城区和义乌市，并在嵊州作为主发起行设立嵊州瑞丰村镇银行。

　　瑞丰银行经营范围为：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理票据承兑与贴现；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；代理收付款项及代理保险业务；从事银行卡业务；提供保管箱服务；从事外汇存款、外汇贷款、外汇汇款、国际结算、外汇拆借、资信侦查、咨询和见证业务，经外汇管理机关批准的结汇、售汇等业务；经中国银行业监督管理机构批准的其他业务。

　　瑞丰银行已在绍兴市构建起以柜台网点为支撑，以网上银行、电话银行、手机银行、自助银行、微信银行为辅助的多渠道、广覆盖的销售网络。自成立以来即植根于绍兴市柯桥区，主要服务于地方中小企业和当地居民。

　　对比其他商业银行，农村商业银行拥有本土化优势，长久以来扎根农村金融市场，在整个农村金融市场中具有举足轻重的作用，而且其具备鲜明的机构地方特色，与所在地区的联系要比其他金融机构更深入更广泛。凭借天然的本土优势及对区域经济的深刻理解，在绍兴柯桥区确立了较为领先的市场地位，并持续受惠于柯桥区强劲的经济增长。

　　2.个人业务是主要收入来源

　　瑞丰银行收入结构按核心业务可分为：公司业务、个人业务及资金业务。

　　公司业务主要包括：公司贷款、票据贴现、公司存款、国际业务、中间业务及服务。个人业务主要包括：个人贷款、银行卡服务、中间业务服务等。资金业务主要包括：货币市场业务、债券市场业务、同业业务以及债券理财业务。

　　个人业务是最大收入来源，2021年度，瑞丰银行实现营业收入33.1亿元，同比增长10.02%，其中，个人业务营收15.37亿元，占全部营业收入的46.42%，个人业务营收相对2020年出现倒退，占比也明显下滑。

　　此消彼长，2021年公司业务营收则实现较大增幅，同比增长43.18%，占比也提升至37.9%，是2021年主要的增长引擎。

　　3.成本收入比相对同行偏高

　　2021年，瑞丰银行营业成本19.45亿元。其中，个人业务营业成本8.29亿元，占全部营业成本的42.6%，2020年个人业务营业成本9.8亿元，成本支出占比54.1%。2021年个人业务出现明显下滑，与个人业务营收下降有关。

　　公司业务和资金业务营业成本位居第二、三。2020年、2021年，公司业务成本分别占比18.8%、35.8%，资金业务分别占比27%和21.5%%。

　　成本收入比是衡量银行取得一个单位的营业收入所需要花费的成本，是评价银行成本控制和经营效率的指标。

　　瑞丰银行2019年和2020年的成本收入比为32.66%和32.86%，与同为在上市的农商行相比较，均高于可比公司行业均值。2020年，与A股已上市农商行相比，仅次于常熟银行，位居第二。

　　对此瑞丰银行解释道，为了支持业务发展，应对区域竞争环境，业务经费支出略有增加，经营费用与员工成本也有所增长。因此，成本收入比有所上升。

　　4.九成以上贷款来自绍兴

　　贷款业务，是银行重要的利息收入来源。瑞丰银行2019年-2021年贷款总额分别为638.5亿元、766.3亿元、850.3亿元，占贷款总额比均在50%以上且稳步提升。其中，2021年末较2020年末增长10.97%，2020年末较2019年末增长20%。

　　贷款业务可分为公司贷款、个人贷款和票据贴现。截至2020年12月31日，瑞丰银行拥有个人贷款客户总量为97,829户（含村镇银行），公司业务贷款客户数量5,132户（本外币含贴现）。

　　瑞丰银行的个人贷款业务一直保持着高占比。在2018年时，个人贷款业务仅超公司贷款业务6个百分点，而在2020年，个人贷款业务已接近公司贷款业务的2倍。个人贷款占比不断提高，可以体现出瑞丰银行零售业务的已取得大幅度的提升。具有零售之行称号的招商银行，2020年个人贷款占比为53.31%，瑞丰银行的62.52%的高占比超过招商银行。

　　2019—2020年，瑞丰银行公司贷款业务占比近两年有所下降，主要是因为瑞丰银行对公司信贷业务实施较为严格的风控标准，以致对公贷款规模有所收缩。2021年，因国家呼吁银行加大对中小企业放贷力度，瑞丰银行公司贷款余额303.90亿元，较年初增加53.95亿元，增长21.58%，远高于各项贷款平均增长率。

　　截至2020年12月31日，瑞丰银行中小微型企业贷款客户数量5125户，占全行公司类贷款客户的99.86%，该行中小微企业贷款余额为246.51亿元，占全行公司贷款总额的98.62%。