1、本周美股ETF涨幅榜

　　本周美股三大指数先抑后扬，周初受美国经济数据、加息预期以及明星科技股疲软财报的影响，美股承压回调，但随着加息75基点落地，鲍威尔释放鸽派信号，“美联储将在某个时候放慢加息步伐”，美股周三迎来强劲反弹。本周标普500收涨1.42%，纳指收涨1.88%，道指收涨0.97%。

　　从ETF周涨幅榜看，做多ETF成为赢家。2倍做多石油服务的ETF基金ONG $ONG 累涨30.08%，位居榜首；2倍做多原油天然气开采的ETF基金GUSH $GUSH 周涨26.84%，该ETF一年内累计涨幅达到124.4%。除此之外，还有多只能源ETF上榜。上周WTI原油期货震荡上行，埃克森美孚、雪佛龙业绩强劲，对能源股起到提振作用。周四据外媒报道，美国民主党参议员乔·曼钦已经同意达成一项协议——将3690亿美元用于气候和能源项目。

　　科技类ETF也有所表现，3倍做多科技ETF基金TECL $TECL 周涨14.83%。本周芯片法案迎来重大进展，美东时间周四，美国芯片法案在众议院闯关成功，预计将于近期有更多方案细节出台。周内多只重磅科技股发布业绩，Q2表现“喜忧参半”，有不少机构传达出下半年或将明显好转的信号。

　　虽然下半周美股反弹强劲，但是市场对于美股的担忧并未消退。本周公布的美国第二季度GDP年化季率连续第二个季度录得负值，进入“技术性衰退”。大摩首席投资官表示，在美联储最近一次政策会议后，美国股市出现飙升，但投资者应该知道，美国这个全球最大经济体似乎即将陷入衰退，美股将面临更多痛苦。而另一方面，美股仍然面临通胀局面，对冲基金大鳄比尔·阿克曼表示，如果利率不大幅提高，不提高到4%或更高，就没有任何希望回到2%的水平。

　　下周，美国将公布至7月30日当周初请失业金人数、6月贸易帐和非农数据等。如若数据表现不佳可能会加剧经济衰退的担忧，经济数据将为美联储的下一步举措提供线索，也将对接下来的市场情绪起到关键作用。

　　2、主要股指ETF表现

　　主要股指ETF方面，因股市反弹做多类ETF涨幅居前。标普中型股400杠杆基金UMDD $UMDD 本周涨幅15.43%位居首位，每日三倍做多中型股ETF基金MIDU $MIDU 涨幅亦达到15.12%。

　　美股指数ETF方面，3倍做多纳指的TQQQ $TQQQ 涨幅12.97%，3倍做多标普500指数的SPXL $SPXL 和UPRO $UPRO 分别涨12.93%和12.86%。

　　由于通胀加剧和供应链中断，美国第二季度经济增长仍在萎缩。此前多数经济学家预计，美国经济将在第三季度和2022年整体实现增长，不过最近他们一直在下调自己的预期。安永经济学家Gregory Daco表示：“GDP是衡量经济活动的一个指标，但劳动力市场将成为衡量我们是否真的在走向衰退、企业是否真的在削减招聘的最佳指标。”但是美国财政部官员们表示，即使美国GDP数据显示连续第二个季度下滑，考虑到整体的收入和就业数据，经济可以说仍处于健康良好状态。

　　行情来源：华盛证券

　　3、区域市场ETF表现

　　区域ETF方面，本周南美巴西股市表现突出，多只ETF上榜。巴西IBOVESPA股指数本周累计上涨4.3%，做多巴西股市的ETF $UBR 本周累涨24.76%，排名第一，2倍看多巴西股票的ETF $BRZU 累涨23.85%。

　　随着巴西疫情逐步得到控制，消费水平修复，从年中开始，巴西官方不断调高对今年经济增长预期，最近一次调升至2%，不过复杂的国际形势将给巴西带来许多不确定性。今年10月，巴西将迎来四年一度的总统大选，目前选情存在较高不确定性。

　　此外，每日三倍做多富时欧洲的ETF $EURL 累涨11.5%，安硕MSCI挪威封顶ETF $ENOR 累涨8.71%。本周欧洲区俄罗斯股指领跌，波兰、奥地利、挪威指数领涨。

　　不过，欧洲市场的看空力量仍然较多。高盛经济学家发表报告认为，目前欧元区经济可能已经在萎缩，预计该地区经济衰退将持续到今年年底，第三季度和第四季度将分别萎缩0.1%和0.2%，随后在2023年才恢复增长。下滑原因包括来自俄罗斯的能源供应中断、疫情过后服务业反弹的结束、全球增长势头减弱以及意大利的政治动荡

　　4、商品ETF表现

　　本周商品市场中，白银表现突出多只ETF上榜，白银期货指数升破20美元/盎司，周内涨幅超过10%，黄金期货指数终于迎来强势反弹。2倍做多白银的ETF $AGQ 本周累计上涨19.3%。此外，美国铜指数基金 $CPER 本周涨8.18%，彭博工业金属分类指数ETN $JJM 、铜分类ETN $JJC 和镍分类ETN $JJN 本周均有亮眼表现。

　　周三公布的数据显示，美国GDP连续两个季度出现负增长，进入所谓的技术性衰退。市场押注，美联储可能在加息方面不会那么激进。近期美元指数表现弱势，大宗商品迎来反弹行情。

　　ED&F Man Capital Markets分析师表示：“鲍威尔为评估利率前景留出了一条缝，并在隧道尽头提供了一些启示，即明年利率不会上升。这打击了美元和美债收益率，引发黄金市场沸腾。我们预计短期内金价将走高，并很有可能在下个月测试1780美元至1800美元之间的阻力位。”不过，证券公司Kotak的高级分析师Madhavi Mehta认为，“市场对于黄金的热情可能是暂时的。数据显示，投资黄金的ETF在7月份的资金流出量是2021年3月以来最多的。”

　　本周能源ETF继续傲视群雄，做多油气股的ETF大涨。2倍做多石油服务的ETF $ONG 本周累计上涨30.08%，不仅领涨能源ETF，在全场ETF中涨幅亦位居榜首。2倍做多标普油气开采的ETF $GUSH 、2倍做多美国油气指数的 $DIG 和2倍做多能源产业ETF $ERX 涨幅均超20%。

　　本周，基金经理撤出了对美国最大能源股ETF的看跌押注，表明基金经理预计原油价格自上月大幅下滑后暂时触底了。另外，欧洲天然气价格两天内飙升30%，此前俄罗斯表示，将把已经降低的天然气供应水平削减一半。经济学家警称，欧洲大陆的天然气价格未来几年可能仍将处于高位。美银指出，汽油需求下降的忧虑似乎被严重夸大了，过去两周EIA数据提供的实物需求降低的证据并不充足，至少没有数据显示的那么严重。

　　5、一周市场观点

　　继美银首席之后，大摩首席也转多

　　上周，美银首席策略分析师Michael Hartnett开始看多后，本周大摩首席策略师Mike Wilson也表达了同样的观点，7月可能是美联储本轮加息周期中最后一次加息。Michael Hartnett上周表示，下半年美国整体经济情况不容乐观，但是现在的市场情绪已经悲观到极致，多项指标都达到2008年以来的极限，如果本月美联储加息75bp的话，联邦基准利率就达到2.5%附近，已经达到美联储预期值附近。所以今年剩下的几次美联储议息会议上应该会出现政策转向。

　　贝莱德：美联储终将选择保增长而非抗通胀 或于明年开始降息