半导体产业链全线爆发。

　　8月5日，士兰微、立昂微、北方华创、通富微电、晶方科技等头部半导体个股均放量涨停。沉寂了7个月的半导体真要“卷土重来”？

　　有分析指出，本轮大涨主要系市场热炒“国产替代”概念，且半导体板块整体估值性价比突出。

　　2019年以来，半导体行情围绕国产化和景气度两条主线展开。2021年全球半导体景气度高涨，明显带动板块上涨。今年以来，行业周期下行致使景气度下滑，体现为终端出货减少、经销商库存较高、成熟制程的产能利用率开始下降等，半导体板块跌幅居前，近期景气度仍处于边际下行。

　　与此同时，A股半导体产业链规模、市值还在不断扩容。二季度以来，纳芯微、长光华芯、华海清科、必易微和龙芯中科等多家半导体厂商陆续登陆科创板，汇成股份、路维光电、海光信息等半导体新股的IPO均已过会，不久将上市交易。

　　第一财经对比数据发现，随着产业链扩容，A股半导体板块总市值已超3.6万亿元，但营收、净利规模较传统行业相去甚远，也不及近年高速发展的电动车和光伏产业。

　　A股半导体总市值3.6万亿

　　由于全球半导体景气度下滑，令A股半导体板块前7个月阴跌不止，中华半导体芯片指数年跌幅超20%。尽管板块高估值明显收敛，但伴随A股半导体公司数量扩容，产业集群效益日益凸显，半导体板块总市值迅速增长。

　　数据显示，半导体(长江)成份板块共计138只个股，截至最新收盘日的总市值合计为3.6万亿元，占A股总市值比重的3.96%。

　　第一财经根据数据统计发现，目前深圳市共计386家A股上市公司，总市值为8.71万亿元，位居第一；杭州有207家上市公司，总市值为2.88万亿元，位居次席。换言之，A股半导体产业总市值超过了除深圳外的绝大多数城市上市公司总市值。

　　作为半导体之城，上海拥有全国最成熟、规模最大、最完备的半导体产业链，半导体上市公司市值不断增长，中芯国际(688981.SH)、中微公司、沪硅产业、盛美上海、格科微、复旦微电等头部厂商陆续登陆科创板。截至目前，按申万二级行业划分，上海半导体公司共计27家，总市值合计1.23万亿元，占A股半导体总市值比重约30%，其中，中芯国际和韦尔股份市值达到千亿元。

　　除了上述两只个股，按照最新收盘市值，A股市场还有3只千亿市值半导体股，分别是北方华创、紫光国微、三安光电，抖客网，5家公司合计市值为8997.16亿元。

　　今年以来，金融、地产等集中了大市值企业的传统行业估值不断收缩，这5家千亿半导体股合计市值也已超过了中国平安、中国人寿、五粮液、招商银行等头部A股险资、银行股。

　　中芯国际半导体产业链市值合计超6800亿

　　晶圆代工龙头中芯国际2020年7月登陆科创板，成为科创板首家“摘U”企业，也是全市场唯一总市值超3000亿的半导体个股。目前，中芯国际已成为中国第一、全球第五大晶圆代工厂，公司12英寸及8英寸晶圆产能均为国内第一，技术横跨0.35微米至 14纳米，拥有国内覆盖最全的先进及成熟制程。

　　2022年一季度，中芯国际的营业收入约92.5%来自晶圆代工，7.5%来自光掩模制造及其他。按照晶圆尺寸划分，报告期内，公司12英寸与8英寸的收入比约为2:1。

　　值得注意的是，中芯国际的科创板投资图谱仍在不断扩大。科创数据研究中心的研报显示，据不完全统计，截至2022年半年末，中芯国际投资的芯朋微、金宏气体、芯碁微装、力芯微、沪硅产业、安集科技、正帆科技、格科微、东微半导、纳芯微、东芯股份、华海清科、芯海科技、英集芯、唯捷创芯等15家半导体芯片企业已经实现科创板上市，总市值合计为3383.42亿元。

　　截至最新收盘日，中芯国际股价报44.34元，总市值3504亿元，即中芯国际投资的科创板半导体产业链市值已接近其自身市值，两者合计超6800亿元。

　　营收净利规模远不及电动车、光伏

　　我国是全球最大半导体进口国，但自身半导体产业起步较晚，技术先进程度、产能规模、人才培育等方方面面与欧美等国相比仍有不小差距。因此，对比我国基建、银行、地产、港口、贸易等行业板块，半导体板块的整体营收、净利润规模仍有很大差距。

　　记者统计数据发现，一季度，有237家A股上市公司的营收规模超过100亿元，半导体公司仅有2家入围——闻泰科技和中芯国际。有26家A股实现单季度千亿元规模营收，主要集中在银行、基建、炼化与贸易、港口物流等传统行业。

　　而一季度，138只半导体个股合计实现营业收入1448.95亿元，归母净利润合计为161.64亿元。