今年以来，受到国内外经济、地缘政治、新冠疫情等多重因素交替叠加和冲击，A股市场经历了波动剧烈和回撤。面对国际国内局面复杂多变的局面，如何把握不确定中的确定性并抓住投资机遇，成为困扰投资者的一大难题。

4月底以来，尽管在前期利空因素得到充分释放之后，市场信心不断提振，但反弹行情之下，A股估值水平虽有所回升，但总体仍处低位。尽管如此，力拓睿合认为，对资本市场长期发展仍有信心，即使有短期干扰因素，在寻找新平衡和凝聚新共识的过程中，市场波动或许仍较大，但大概率也不会改变市场方向。

从宏观上来讲，稳增长的政策逐步落实，宏观经济环境逐渐得到修复。回望上半年，六月经济较四五月份显著回暖，拉动二季度GDP增速回到正增长区间，上半年实现了2.5%的同比增长。央行发布的二季度中国货币政策执行报告中指出，下一阶段，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。下半年，中国也将继续发挥优势，协调好疫情和经济发展，逐步复苏。

另外，注册制改革、引入更多长线投资者及鼓励价值投资等资本市场改革举措整体上促进市场积极的发展。力拓睿合认为，目前市场风险释放比较充分，尽管仍将面对面对来自国内外的风险和扰动，但我们对于后市总体保持谨慎乐观的态度，市场短期波动不会改变资本市场长期向好的大趋势。