2022年A股市场走势可谓一波三折。受海外流动性超预期紧缩、俄乌冲突加剧通胀上行风险、国内疫情发酵等多重因素冲击,全球风险资产波动放大,市场风险偏好一度降至冰点。在经历宽幅调整后,受益疫情好转和稳增长政策发力影响,4月底A股市场中以新能源、新技术为代表的成长板块异军突起,带领大盘走出了一波漂亮的反弹行情。不过,进入8月市场再次进入震荡格局,未来A股走势如何?行情回暖背后蕴含哪些投资机会?哪些细分赛道更具投资价值?前期涨幅较高的板块,是否还具有上涨空间等一系列问题,成为投资者关注的焦点。

面对市场的不确定和复杂性,8月19日,金鹰基金“莫负时代,领航未来”--金鹰时代领航一年持有期混合基金发行宣讲会暨资产配置夏季峰会在杭州召开。虽然杭城连续多日高温,但却没有阻挡住投资人和销售渠道的参与热情,会议现场座无虚席,人气爆棚。投资人和理财经理们认真聆听各路专家详细解读全球经济分化下的投资机遇,及下半年A股市场的投资方向。金鹰基金董事长姚文强先生、金鹰基金总经理周蔚女士、浙商银行总行副行长景峰先生、浙商银行总行零售部总经理陶嵘先生、浙商银行广州分行行长楼瞿华先生、民生银行杭州分行副行长林峰先生、财通证券党委委员、副总经理夏理芬先生、东吴证券公司执委、总裁助理潘劲松先生、东吴证券公司执委、总裁助理丁文韬先生、方正证券财富管理总经理刘念先生出席此次峰会。

   本次峰会还邀请到中泰证券首席经济学家李迅雷先生、东吴证券研究所联席所长曾朵红女士、方正证券研究所副所长燕翔先生,以及金鹰基金权益投资部总经理、基金经理韩广哲先生作为主题演讲嘉宾,共同解读全球经济未来走势,经济转型带来的机会,以及下半年A股市场的投资方向等投资者关心的问题。

峰会中,中泰证券首席经济学家李迅雷先生以《全球经济分化与经济转型带来的机会》为主题进行了演讲,他指出,未来股市的总指数上涨空间或有限,但市场存在结构性机会。过去市场上最大的两大板块:金融、地产,今后可能都面临收缩。当然收缩中也有结构性机会,比如间接融资规模收缩,直接融资比重可能会提高。李迅雷先生表示,必须要及时转变投资观念,关注具有核心竞争力的企业和自主创新能力的企业,关注能顺应市场变化、不断创新的企业,这将是未来资本市场上较有吸引力的标的。

围绕未来A股市场投资机会以及如何做好资产配置,金鹰基金权益投资部总经理、基金经理韩广哲,在其以《行稳致远》为主题的演讲中表示,政治局会议定调偏稳,政策面更多关注前期政策落实,经济复苏斜率下修,后续市场对经济信心的恢复有待基本面提振,恢复需待时日。但在国内经济迎来复苏背景下,市场回调或仍有限,指数区间震荡仍有结构性机会,中期反弹空间将取决于基本面验证、增量政策空间(经济复苏强度决定)。并表示,下半年将重点聚焦景气产业链中的优质赛道,关注新能源车及光伏,航空、军工、TMT、智能驾驶等将也保持密切关注。优选看好赛道中已经形成领先优势的龙头企业,看重个股成长潜力。

财通证券研究所所长李跃博在其《疫情后消费投资的复苏逻辑和新的成长逻辑》为主题的演讲中指出,下半年将主要关注两条主线:第一,出行链修复行稳致远。她表示,出行相关消费的整体恢复与出行限制放开相关性较强,同时由于消费习惯,估值修复以及供需改善等方面因素的影响,出行链修复值得持续关注。第二,新消费趋势长坡厚雪,后疫情时代,在总量平稳、贸易摩擦、供需关系变革等大背景下,预计我国消费零售行业或将持续分化。在消费偏好逐渐个性化、细分化的时代,可选消费板块中,以人造钻石、医美化妆品、跨境电商、数字藏品为代表的新消费板块值得长期关注。

东吴证券研究所联席所长曾朵红在会议中指出,全球碳减排是大势所趋,能源革命正在进行时。随着各国电动车政策的发布,长期电动化趋势较为明确。锂电池体系内迭代升级,龙头企业或引领行业发展。

方正证券研究所副所长燕翔在其《时代的风口,本土的企业》为主题的演讲中指出,时势造英雄,任何阿尔法的胜利都是建立在正确的贝塔选择之上。不同发展阶段会诞生不用的龙头公司,这也是时代发展的需要。他认为,在我国经济发展的现行阶段,消费升级、科技升级、能源升级或将是未来投资的主要方向。

莫为浮云遮望眼,风物长宜放眼量。短期市场的波动,为真正的价值投资者提供难得进场机会。随着国内经济逐渐企稳回升,在能源革命、消费升级、科技创新等多个领域,或将涌现出更多优秀的上市公司,为投资分享中国经济新格局提供机会。未来,金鹰基金将始终坚守“受人之托,代客理财”的资管初心,与广大投资者相伴前行,共享中国经济长期发展红利。