在新能源汽车产业大爆发背景下，动力电池成为了“兵家必争之地”，其中，正极材料作为对电池性能影响最突出，同时也是占电池原材料成本比重最大的环节，产业动态受资本市场密切关注。

　　站在当下时点，正极材料正在经历新一轮技术迭代与升级，磷酸锰铁锂、钠离子、全钒液流、超高镍，以及固态、半固态电池产业化正陆续展开。除此之外，磷酸铁锂电池是否确认赢下对三元锂电池，固态电池未来是否颠覆行业现有竞争格局也引人瞩目。

　　8月中旬，锂电池正极材料研发生产商湖北融通高科先进材料有限公司(以下简称“融通高科”)完成超52.84亿元人民币D轮融资，投资方阵容豪华，包括一汽、东风、上汽、蔚来、小米、广汽等汽车产业资本，也有国家绿色发展基金和国家制造业转型升级基金等大型国家级大基金。

　　融通高科堪称锂电行业的最大“黑马”之一。“3年时间，从一亿到十亿再到百亿，每年十级跳。”2019年，融通高科正极材料开始量产，2020年营收达到1亿元，2021年营收10.4亿元，今年预估营收110亿元。融通高科董事长何中林向记者表示，明年公司营收预计将达到300亿元，不远的将来可以与湖南裕能一较短长。

　　作为行业新锐的掌舵者，何中林对行业发展路线有着较为敏锐的认知。他预判，未来5年内，磷酸铁锂仍将占据市场主流，“5年以内，抖客网，动力电池市场中，磷酸铁锂市占率将在65%；大型的储能锂电池领域，磷酸铁锂市占率将超过95%。”

　　至于钠离子等其他电池路线迭代，何中林认为，钠离子电池短期内难以实现产业化，预计爆发期在2026年-2027年前后；固态电池8年内难以实现量产。至于三元锂电池、钒电池则各有劣势，钒电池因为对人体剧毒性、三元锂电池因为钴材料的稀缺，二者同样难以成为主流方向。

　　此外，对于正极上游原材料——碳酸锂价格的飙涨引发的保供难题，融通高科也规划了35万吨的动力电池回收产线，并希望5年以后形成循环，不需要再去因为矿山的短缺受到产业的困扰，他根据国内各地碳酸锂生产测算，碳酸锂价格很难跌到2020年以前的10万元/吨以下价格，因此回收产业有利可图。

　　谈“跨界”：新玩家难以打破现有竞争格局

　　电池由四大材料组成，分别是正极、负极。电解液、隔膜。正极材料是四大材料中最重要一环，其较大程度决定了电池的能量密度，此外，从成本来看，正极材料成本占动力电池成本1/3，为所有环节最高，动力电池则占整车成本的1/4左右。

　　也正因如此，所有锂电池均以正极材料命名，如三元电池、磷酸铁锂电池、高镍电池等等。同样地，风口之下，行业也涌现了众多跨界玩家。

　　21世纪经济报道记者通过梳理发现，新玩家来自多个行业：钛白粉、磷化工，甚至房地产行业企业都试图跨界入局，其中发布过通告的上市企业包括中核钛白、龙佰集团、云天化、兴发集团、金浦钛业等。

　　一众新玩家会不会搅动行业现有竞争格局？市场对新入局者给予股价上反馈同时，投资人也在试图寻找答案。

　　何中林则表态，他本人不看好风口下后来者的入局，并给出了两点理由：正极从研发到量产时间周期漫长，很可能入局者刚刚摸清行业门道就已经风口不再。其次，正极材料技术壁垒深厚，考验研发能力和管理能力。

　　何中林介绍，正极材料制造从研发到量产，周期往往要5年甚至更长时间，等到量产之后，原有行业企业拥有了更多技术沉淀，技术路线也可能发生迁移，因此，后来者很难追得上。

　　以测试环节举例，“带动这个行业崛起的是动力电池。而动力电池光是验证周期要一年半，验证环节就是材料用在电池里面，跑循环1个电池1天最多只能做8个充放电，动力车通常测2000个循环，也就是测250天，这是个最基础的数据。如果是2500次循环一年就过去了。一般来说，我们测一年到一年半时间，很少一年内能结束的。”何中林称。

　　技术壁垒则体现在磷酸铁锂等正极材料作为电子并非化工材料。何中林表示，电子材料对制造各环节要求要比化工材料高得多。如空气中水分控制、金属颗粒控制、灰尘控制都是工厂要考虑的。

　　另外，跨界企业其本身行业的技术优势也并不明显。如磷酸企业涉足磷酸铁锂制造拥有原材料——磷酸的制造优势，但何中林认为，市面上磷酸并不缺，另外磷酸成本占磷酸铁锂正极材料成本仅5%左右，因此成本优势几乎不明显。何中林称，此前2015-2016年碳酸锂厂商就曾有过一轮跨界，但最终都以失败告终。

　　何中林称，从派能科技收购完融通高科的前身企业(上海中新兴)后，其先是经历6年的技术积累，后来自己入主管理整机厂又花了6年时间，总计12年的技术沉淀累积到工艺和厂房设计里面，这才有了当下的融通高科。

　　“在传统的制造业和我们所看到这些行业，在风口期去追的，基本上都死掉了。就好比爬山，我们已经爬了80%了，这个时候你看到山上有黄金，要从山底下去追，基本上你到山顶上人家已经下山了。”何中林称。

　　谈技术路线：磷酸铁锂路线5年内将是主流，固态电池8年内不会量产

　　除了行业迎来跨界潮，正极材料也正经历一轮新的技术迭代与升级，超高镍、富锂锰基、磷酸锰铁锂、钠电池的产业化正在陆续展开，何种技术路线未来将成为主流引发行业激辩。

　　何中林表示，刚入行时，他们在磷酸铁锂和三元锂电池路线之间做过选择，并最终选择了磷酸铁锂路线。尽管在大规模投资磷酸铁锂路线同时，公司也在2018年实现三元锂电材料的量产以此作为防守，但公司并没有赶上三元锂爆发的风口。但随着补贴时代的结束，2021年开始，磷酸铁锂重新实现对三元锂材料市占率的反超，这也验证了公司路线选择的正确性。

　　当下节点，何中林认为，因为钴材料的稀缺性，当下钴酸锂已经成为没落行业了。同样的原因，高镍三元材料未来只适合在少量长续航动力电池上，不适合应用在储能上面，因此难以成为主流。钒电池技术路线则因为钒的剧毒性，未来不适合作为主流。