随着美股进入财报季，巴菲特的“优等生”们也陆续发布了其2023年一季度的财报。

　　

　　2023年，美国企业进入了一个更为复杂的环境：连续提高的基准利率，美国经济衰退预期加强，3月以来中小银行业危机的冲击。

　　

　　但《红周刊》梳理发现，在伯克希尔·哈撒韦前二十大持仓标的中，9家已经披露一季报数据的公司，绝大部分都实现了盈利的增长，甚至出现了超市场预期的两位数高增长。

　　

　　美国银行、花旗银行业绩超预期

　　

　　高利率提高银行净利息收入

　　

     　　

　　从伯克希尔前二十大持仓来看，有7只金融股，是持股数量最多的板块。

　　

     　　

　　巴菲特曾持有包括富国银行在内的多家银行，但自2022年以来，其最大的持仓变动之一，就是清仓和减仓银行股，包括他持有超过20年的富国银行等。目前仍在前二十大持仓中的银行股仅剩下美国银行和花旗银行，二者分别为伯克希尔的第二大和第十三大持仓。

　　

　　截至2022年底，伯克希尔持有10.1亿股美国银行，市值为334.54亿美元，在其投资组合占比10.3%。而其所持股份占美国银行股份比例为12.62%，是美国银行最大的投资者；同期，伯克希尔持有花旗银行5515.58万股，市值24.95亿美元，在其投资组合占比0.83%，所持股份占花旗银行股份比例为2.84%。

　　

　　从两家银行股最新一季报数据来看，尽管经历了一季度的美国中小银行危机，但业绩仍然相当不错，均超出了此前华尔街的预期。如，今年一季度美国银行每股收益为0.94美元，华尔街此前预期为0.81美元。花旗银行一季度利润为46亿美元，每股盈利2.19美元，华尔街此前预期分别是34亿美元和1.64美元。

　　

　　值得注意的是，美联储过去一年大幅加息近500个点，提升了债券的收益率，导致债券投资组合缩水，3月份美国中小银行危机将这一问题暴露无疑。

　　

　　在4月份CMBC的采访中，巴菲特曾公开表示银行以低利率持有长期抵押债券是“非常愚蠢的持有”。但美国银行首席财务官Alastair Borthwick在一季报中对此表示，在高利率环境下，债券价格下跌时，美国银行的低成本存款的特许经营权显得更有价值。且在高利率环境下，净利息收入会提高。一季报显示，美国银行持有1.9万亿美元存款，净利息收入同比增长了25%。

　　

　　巴菲特指点美国运通

　　

　　疫情期间加大投资客户和品牌见成效

　　

     　　

　　除了银行股，美国三大支付巨头美国运通、Visa和万事达也均在伯克希尔的前二十大持仓中，分别位列持仓的第五、第十五和第十九位。

　　

　　支付公司业务模式有两大优势，一是巨大的规模建立起的强大护城河；另一个是其收入不受通货膨胀的影响，因为它按照每笔交易的百分比收取费用。从最新一季度业绩数据来看，3家支付巨头表现也都可圈可点。

　　

　　美国运通一季度的收入高于市场预期，达到142.8亿美元，但每股收益为2.4美元，低于市场预期的2.66美元，也低于去年同期的2.73美元。收益减少主要是因为信贷准备金净额与上一年信贷准备金净额相比出现增加。2023年一季度，美国运通计提了10.55亿美元的信贷损失准备金，而去年同期则是贡献了3300万美元收益。

　　

　　4月26日，Visa公布的业绩同样超出了华尔街的预期，收入和净利增长均达到两位数。Visa第二财季的净收入为80亿美元，增长11%，按固定美元计算，增长了13%。同期，万事达净收入增长了11%，按固定美元计算，增长了14%。

　　

　　当然，不可否认的是，一季度美元的升值对企业的收入带来了一定拖累。好在支付巨头的报告显示，一季度的全球经济活跃程度仍然不错。美国运通的数据显示，全球用户在旅行和娱乐方面的支出非常突出，经外汇调整后增加了39%，其中，千禧一代和Z世代客户支出的增长达到28%。美国运通预计，2023年全年收入增长有望达到15%至17%，每股收益在11美元至11.40美元之间。

　　

　　Visa也表示其业绩得益于支付量、跨境量和处理的交易的同比增长。财报显示，一季度不包括欧洲境内交易(欧洲境内交易是其国际交易收入的主要来源)的跨境交易额增长了32%。而一季度，按固定美元计算的跨境交易总额增长了24%。其首席财务官Vasant Prabhu表示，“亚洲市场旅行的增加是这一增长的最大驱动力。”且他表示，亚洲，特别是中国旅行的复苏将成为跨境复苏的关键驱动力。并预计，下个季度Visa收入将以“低两位数”增长。

　　

　　值得注意的是，1995年，伯克希尔花了13亿美元收购的美国运通，是巴菲特的“心头好”。截至2022年底，伯克希尔持有美国运通的估值是224亿美元，在其投资组合占比为6.9%，约等于买入时的权重。而其所持股份占美国运通20%以上的股份，是其第一大股东。

　　

　　美国运通在分红方面相当可观。Barron’s数据显示，从分红率来看，Visa和万事达分别为0.79和0.61%，而美国运通达到了1.51%。

　　

　　此外，美国运通一季度的全球网络规模比去年同期增长了14%。其首席执行官表示，巴菲特曾建议他在疫情期间投资于客户和品牌。

　　

　　二级市场上来看，尽管当下美国运通的市盈率低于Visa和万事达。但在过去三年，美国运通的股价上涨明显高于Visa和万事达。Barron‘s的数据显示，在截至4月26日的过去三年间，美国运通的股价上涨幅度达到87%，抖客网，超过同期标普500的60%，以及Visa的36%和万事达的41%。

　　

     　　

　　另外，评级公司穆迪也是巴菲特前二十大持仓中的金融股，位居第八。伯克希尔持有穆迪13.46%的股份，该股今年以来上涨了约11.77%。

　　

　　可口可乐产品平均售价上涨11%

　　

　　带动一季度业绩同比增长高达12%

　　

     　　

　　巴菲特前二十大持仓中，已经发布财报的两个消费股——可口可乐和通用汽车，也获得市场认可。

　　

　　作为巴菲特最知名的持仓之一，伯克希尔的第四大持仓(持股占比9.25%)，可口可乐在一季度也交出了不错的业绩。4月24日，可口可乐发布的一季报显示，其一季度的营收实现5%的增长，超过了华尔街的预期。

　　

　　更重要的是，可口可乐一季度的收入很大程度上是通过涨价来实现的。财报显示，可口可乐的有机收入(即非美通用会计准则)一季度增长12%，而其价格/组合上涨了11%，也可以理解为可口可乐产品的平均售价上涨了11%。其强大的品牌溢价在经济不确定时期表现的更明显。

　　

原标题：【巴菲特股东大会今晚召开！旗下持股公司一季报网曝，绝大部分标的业绩超预期！】 内容摘要：随着美股进入财报季，巴菲特的“优等生”们也陆续发布了其2023年一季度的财报。 2023年，美国企业进入了一个更为复杂的环境：连续提高的基准利率，美国经济衰退预期加强，3月以来中小 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/224173.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。