一、市场回顾

　　2023年4月，国内经济形势向好，国际局势出现转机。国内方面，一季度国内生产总值同比增长4.5%，规模以上工业增加值同比增长3%，货物进出口总额同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比增长5.8%。国际方面，在沙特与伊朗实现历史性和解之后，中国在俄乌问题上积极劝和促谈，多国政要密集访华，人民币国际化进程加快。

　　市场方面，4月A股宽幅震荡后下跌，但成交比前期更为活跃。板块上跌多涨少，周期类板块涨幅较大，消费板块跌幅居前。风格上看，4月小盘股跌幅较大，大盘股相对占优。

　　港股方面，近期港股与A股走势相关性升高，4月港股主要指数在经历了震荡后大幅下跌，其中恒生科技指数跌幅较大，板块上看，能源、保险、资本货物、电信板块表现强势。美股方面，在部分银行流动性危机暂时解除后，市场预期5月将是最后一次加息，不过由于通胀水平在过去一年未能显著下降，降息尚未提上美联储的日程，且债务上限问题迟迟没有解决，市场情绪保持谨慎乐观，美股三大指数在前高附近震荡后走低。

　　大宗商品市场方面，美国银行业危机余波推动美元走低，在全球经济走弱的背景下，欧佩克+自愿减产未能支撑国际油价，WTI原油6月合约价格自4月中旬以来持续走低，LME金属价格走势以震荡或下跌为主，除白糖外，多数农产品下跌。国内商品中，工业品和农产品呈分化走势，工业品在4月震荡后大幅下跌，黑色板块和化工板块带动工业品走低，其中黑色板块跌幅较大，有色板块处于跌后反弹阶段；国内农产品在3月持续下跌，进入4月后震荡，其中谷物跌幅较大，油脂相比而言较强，软商品板块在白糖的带动下持续走高。

　　总体上看，4月A股和商品市场以震荡、下跌走势为主，市场波动率提高，中基私募50指数在4月表现良好。

　　二、中基优选私募基金50指数

　　《

》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《

》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

　　“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《

》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

　　（一） 指数表现 1、指数走势

　　2023年4月，中基优选私募基金50指数（以下简称“中基私募50指数”）表现良好。在A股震荡走弱的行情背景下，中基私募50指数下跌0.98%。

　　最近一年，沪深300指数微涨0.39%，而中基私募50指数上涨2.83%，不仅跑赢沪深300指数，还获得了2.44%的超额收益；基准日2019年7月1日至今，中基私募50指数累计盈利68.03%，远超沪深300指数累计收益5.32%，累计超额收益达62.71%。

　　2、业绩指标

　　业绩指标方面，基准日以来，中基私募50指数年化收益率在15%左右，远超同期沪深300指数表现，中基私募50指数盈利能力突出；风险方面，中基私募50指数年化波动率在11%左右，显著低于沪深300指数的18%，最大回撤也较小，因此在风险收益指标上，中基50指数的夏普比率达到1.1，远超沪深300指数的夏普比率。

　　综上，作为“中基优选私募基金指数（系列）”的旗舰指数，中基私募50指数表现出相对较高的收益、相对较低的波动性与回撤，其长期获取超额回报具有持续性，体现了大类策略和二级策略均衡配置下优秀私募的业绩表现。

　　3、月度表现

　　在自2019年7月起至今的46个月中，中基私募50指数有28个月跑赢指数，尤其是在沪深300指数出现下跌的24个月中，中基私募50指数几乎均跑赢沪深300指数。

　　2019年7月以来，沪深300指数有22个月上涨，累计上涨幅度为84.97%，中基私募50指数在这些月份中涨幅达到67.03%，从比例上看捕获了沪深300指数近79%的涨幅，表明中基私募50指数获得了沪深300指数上涨时绝大部分的收益，显示出优异的收益捕获能力。

　　在沪深300指数下跌的24个月中，中基私募50指数几乎全部跑赢沪深300指数，且其中有10个月“逆市”上涨。这24个月里沪深300指数累计跌幅达75.12%，中基私募50指数仅下跌12.33%，显示出优异的防守能力。

　　从沪深300指数上涨和下跌两部分看中基私募50指数，可以发现中基私募50指数明显呈现出“多跟涨，少跟跌”的特点。

　　（二）成份表现 1、分策略表现

　　2023年4月，中基私募50指数下跌0.98%，其中股票多头策略亏损0.74%，对冲策略亏损0.01%，CTA及衍生品策略亏损0.23%。

　　近期，虽然高波动性的股票多头策略小幅反弹后再次回撤，但素有“危机alpha”之称的CTA及衍生品策略表现稳健，二者组合起来降低了波动，长期稳定运行可期，且随着股票市场回升，未来股票多头策略将贡献更多盈利。另外对冲策略运行也一如既往地平稳运行。从历史波动情况上看，股票多头策略具有波动率高、进攻性强的特点，CTA及衍生品策略波动性居中，收益比较有爆发力，能够中和股票多头策略的一部分波动，加上表现更加平稳的对冲策略，低相关的策略配置提高了指数的防守能力。

　　2、基金相关性

　　相比于沪深300指数，中基私募50指数在收益和风险指标上均有相对优异的表现，这主要源于中基私募50指数三大策略之间的低相关性，三类策略两两之间的相关性最高不超过0.30，属于中低度相关水平，相关性最低的两类策略为股票多头策略和对冲策略，相关系数低至0.19。整体上看，策略间低相关度使得三类策略的表现在波动上具有一定的互补性，有利于降低指数的波动率，策略的正收益部分则会叠加起来，使中基私募50指数能以相对较低波动的方式获得收益，指数的风险收益比也会相对有所提高。

　　各类策略内基金的相关性也较低，股票策略的表现由于受系统性风险这个共同因素的影响，组内成份基金相关系数的平均值为0.60，处于相对较低水平；对冲策略、CTA与衍生品策略的组内成份基金相关系数的平均值分别为0.21、0.37，均处于低度正相关水平，这样的低组内相关性是二级策略差异化配置的成果，使风险在很大程度上得到了分散，是中基私募50指数获得相对较高夏普比率的主要原因。

　　3、成份基金表现

　　2023年4月，50支成份基金中有20支基金盈利，三类策略中对冲策略的成份基金表现得比较均衡。

原标题：【最新！中基私募50指数月报来了】 内容摘要：一、市场回顾 2023年4月，国内经济形势向好，国际局势出现转机。国内方面，一季度国内生产总值同比增长4.5%，规模以上工业增加值同比增长3%，货物进出口总额同比增长4.8%，社会消费品零 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/226316.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。