10年前的2013年6月，新《基金法》正式实施，开启了私募基金新时代！
私募基金托管制度伴随着新《基金法》正式落地，托管人成为了私募基金大发展的重要制度保障、参与者和见证人。
最新统计数据显示，备案的私募基金管理规模已经超过20万亿，成为近10年来大资管领域发展最快的一类产品。在新《基金法》实施10周年之际，
10年前第一只真正法律意义上的私募证券基金就是由招商证券托管，经过近10年的发展，招商证券托管部目前为超过4万只产品提供托管及运营外包服务，合计规模近4万亿，在私募证券投资基金托管领域，无论是在数量上，还是规模上，都连续排名行业第一。
易卫东表示，成立10年来，招商证券托管部“对外建设生态圈，对内做好连接器”：一方面围绕客户需求，构建公募、私募、券商、银行、三方财富合作共赢的生态圈；另一方面，可以发挥托管平台优势，为公司的代销、资管、自营等业务条线引入和推荐优秀的私募管理人和私募基金，在销售、投资、交易方面深入合作。此外，招商证券还在大力拓展公募基金托管业务，看好ETF等业务发展前景。
易卫东表示，过去10年，私募证券基金发展经历了几个阶段，走过了初创期、快速成长期、规范发展期，随着今年中国证监会和中国基金业协会私募新规的出台，行业“扶优劣汰”进入了新的发展阶段。对于未来的发展趋势，易卫东认为，基于私募基金的策略优势，高端财富管理市场增长潜力，私募基金发展潜力巨大。
私募证券基金仍有广阔发展空间
易卫东：中国的私募证券基金，真正法律意义上独立的第一只阳光化私募证券基金，由重阳投资在2014年初发行，由招商证券一起创设并提供托管和运营外包服务。我认为，中国私募证券基金发展可以分成4个阶段。
第一是初创期，就是2012年底新《基金法》颁布，到2014年，初创期就是以《基金法》的修订作为标志，私募证券基金有了法律地位。
第二阶段是快速成长期，从2014年到2019年，是私募证券基金发展黄金阶段，很多头部私募在这个阶段发展起来，比如像高毅、景林、幻方等私募管理人规模突破千亿大关。
第三阶段是规范发展期，从2020年开始，由于之前发展太快，出现了个别的风险案例，私募基金行业开始清理规范，进入平稳、规范发展阶段。
从今年开始，中国基金业协会颁布了《私募投资基金登记备案办法》的自律规则，以“扶优劣汰”为宗旨，加强监管，私募证券基金进入了一个高质量发展的新阶段。
易卫东：中国私募证券基金的发展趋势及对私募证券基金托管业务的发展，长远来看非常值得看好。
一方面，国内高净值人群对私募证券基金的配置需求是越来越强的。随着经济转型，大量高净值人群从地产、信托等投资转向证券投资，很多资金会转投私募。
另一方面，从产品属性来讲，私募证券基金仍有诸多优势。私募的投资策略相比公募来讲更多元化，很多策略可能在公募不好实现，比如像量化对冲、高频交易、CTA、宏观对冲、期权套利等策略。
对比中美私募证券基金发展，美国私募证券基金规模体量是中国的6倍，美国最大私募桥水投资规模是1200多亿美元，折合成近9000亿人民币。按现在的GDP体量来看，中国是美国的70%，对应国内资本市场和私募证券基金规模，要达到美国70%的话，国内私募证券基金还有很大的发展空间。
尽管从短期来看，由于私募基金新规的颁布实施以及后续可能陆续出台的一些自律规则，行业可能有个适应期，短期规模受到一些影响，增长速度有所放缓，但从长期大趋势来看不受影响，仍有很大的发展空间。
易卫东：量化投资未来可能会成为私募证券的主流策略之一。私募证券基金策略主要有主观多头、量化选股、量化对冲、债券、CTA、宏观对冲、FOF等几种类型，从类型来看，各种策略具备不同的收益风险特征，其投资谱系比起公募更加全面，可以成为机构与高净值人群重要的配置方向。
目前，私募证券基金的规模主要包括主观多头和量化策略，二者分别具备不同的特点，一个优秀的股票多头基金经理，需要经历几轮牛熊市场考验才能具备成熟的投资体系，其对基本面和公司价值的研究更加深入，而量化模型依据的是数据统计规律，跑上半年一年大体就能看出水平如何，其对基本面的研究未必那么深入，但风险收益特征相对稳定可预期。
传统上，明星股票基金经理的市场影响力和品牌号召力是很强的，投资人的认同度很高。但这几年，投资者对于量化投资的认可和接受程度越来越高。尤其随着人工智能技术的发展，很多主观投资策略都可以量化，总体来看，主观多头和量化策略可以相互吸收和借鉴对方的优势，在竞争中共同发展，为投资人创造更好的回报。
“对外建设生态圈，对内做好连接器”
易卫东：托管外包业务是资产管理行业非常重要的基础设施服务，托管外包业务也是招商证券机构服务的一张“亮丽的名片”。招商证券托管部的定位是“对外建设生态圈，对内做好连接器”，一方面围绕客户需求，构建公募、私募、券商、银行、三方财富合作共赢的生态圈，另一方面，可以发挥发挥托管平台上几千家管理人和几万只产品的优势，为公司的代销、资管、自营等业务条线引入和推荐优秀的私募管理人和私募基金，在销售、投资、交易方面深入合作。
易卫东：今年是招商证券托管部成立10周年，成立以来，托管外包业务规模和产品数量，每年都是排名行业第一。招商证券目前托管外包各类产品数量超过4万只，托管业务在券商行业的市占率接近四分之一，且与第二名相比有较大的领先优势。
招商证券托管外包业务，总结有三个特点：最早、最大、最创新。
|
原标题：【“10年4万亿”！招商证券托管部易卫东最新发声：对接变革，拥抱变化】 内容摘要：10年前的2013年6月，新《基金法》正式实施，开启了私募基金新时代！ 私募基金托管制度伴随着新《基金法》正式落地，托管人成为了私募基金大发展的重要制度保障、参与者和见证人。 最新 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/238647.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。 |
