明阳智能公司是风机制造龙头企业，连续6 年位列国内整机商前三。2020 年国内市占率10%，其中海风市占率29.5%。公司凭靠独特的超紧凑型半直驱技术，抖客网，研发量产大功率海陆机型，2020 年实现对外销售容量5.66GW，其中大兆瓦（3MW及以上）占比93%，领跑国内机组大型化赛道。公司新能源电站坚持“滚动开发”的运营模式， 截至20年累计并网1.08GW，在建2.65GW，开发规模显著上升。

　　截至21Q1，公司在手订单15.77GW，创历史新高，其中海上机组占比35%，3MW 及以上机型占比96%，结构优势明显。

　　预计我国风电“十四五”年均新增装机60GW，年复合增速20%，需求上升新台阶。抢装结束后，零部件成本快速下降，叠加大兆瓦趋势加速，整机风机毛利率有望修复和稳定。

　　公司具备生产叶片、变频器、变桨控制系统、电气控制系统等核心零部件的能力，毛利率位于行业第一梯队，产业链纵向延伸助力公司抵御市场风险，保持毛利率稳定、期间费用率下降，突显成本优势。

　　公司MySE 风力发电机组采用紧凑型半直驱技术路线，体积小、重量轻、效率高，便于运输和吊装。公司依靠技术优势不断向大型化风机发展，现已启动15-20MW 超大型海上抗台风型风电机组的研发。

　　近海资源开发利用逐渐饱和，深远海成为风电市场的发展趋势。