上证报

　　此前多家基金公司上报FOF-LOF产品，交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型FOF-LOF、兴证全球积极配置三年封闭运作混合型FOF-LOF、广发优选配置两年封闭运作混合型FOF-LOF、民生加银优享平衡6个月定期开放混合型FOF-LOF、中欧汇选一年封闭运作混合型FOF-LOF等5只产品率先获监管批复。其中，广发、中欧、兴证全球、交银施罗德旗下的四只FOF-LOF已成立，并相继发布基金上市交易通告。

　　从募集规模来看，数据显示，四只FOF-LOF首募规模合计为99.49亿元。其中，兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)首募规模为42.3亿元，交银智选星光一年封闭运作混合(FOF-LOF)首募规模为34.68亿元。广发、中欧旗下的FOF-LOF首募规模也在10亿元以上。

　　从上市交易通告来看，四只FOF-LOF建仓速度有所不同。截至11月12日，兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)尚未建仓，银行存款和结算备付金合计占基金总资产的比例近100%。也有基金选择快速建仓，比如广发优选配置两年封闭运作混合 (FOF-LOF) 基金投资占基金总资产的比例为86.78%，权益投资占基金总资产的比例为10.37%。

　　值得注意的是，部分基金公司也大举买入旗下FOF-LOF。例如，截至11月12日，中欧汇选一年封闭运作混合 (FOF-LOF) 场内基金第一大持有人为中欧基金，持有基金份额为9000万份，占场内基金份额比例为31.21%。

　　广发基金资产配置部总经理杨喆表示，FOF-LOF作为FOF产品的一个创新品类，最大的特点是兼具FOF和LOF产品的优势。FOF产品通过资产配置来分散风险、平滑波动、改善组合收益风险比，从而优化投资者的持有体验，抖客网，非常适合追求资产中长期稳健增值的投资者。而目前的FOF产品大多有最短持有期要求，FOF-LOF为处于封闭期内的FOF产品持有人提供了流动性，如果投资者有短期变现需求，可以通过场内交易进行退出。

　　在杨喆看来，对于投资者而言，以往在投资FOF的时候必须提前对投入FOF的资金进行规划，比如申购最短持有期为1年的产品前，必须要做好1年内对这笔资金没有使用需求的打算。而如果投资于FOF-LOF，可以通过场内交易进行卖出，解决了投资FOF产品会遇到的封闭期内无法变现的问题。因此FOF-LOF某种程度上降低了FOF投资的门槛，扩大了FOF产品潜在的客户群体。