下周将有11只新股发行

　　下周(11月22日至11月26日)将有11只新股发行。11月22日发行的是芯导科技、鼎阳科技、观想科技（301213）;11月23日发行的是喜悦智行（301198）、洁雅股份（301108）;11月24日发行的是内蒙新华（603230）、长江材料（001296）;11月25日发行的是华强科技;11月26日发行的是迈赫股份（301199）、达嘉维康（301126）、粤万年青（301111）。

　　这11只新股累计发行数量共计约4.27亿股，预计募集资金金额共计74.61亿元。此外，下周将有3只新股首发上市，11月22日上市的是富佳股份（603219）、正强股份（301119）、雅创电子（301099）。

　　近段时间，新股接二连三破发，10月至今，破发新股已达10只。从背后原因看，估值、定价过高是新股破发的重要因素之一。因此，投资者们在申购新股时还是得仔细甄别。

　　2100亿元逆回购将到期

　　数据显示，下周共有2100亿元逆回购将到期，无MLF、SLO到期。11月19日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，央行连续第四日开展500亿元规模的逆回购操作。当日有1000亿元逆回购到期，因此净回笼500亿元。本周(11月15日-11月19日)央行公开市场全口径净回笼900亿元。

　　东方金诚研报指出，央行近期每日开展7天期逆回购，操作利率始终保持在2.20%，短期政策利率处于稳定状态。由于在利率走廊中短期政策利率和中期政策利率之间存在较为固定的联动关系，这实际上已预示11月MLF利率不会发生变化。在诸多备选政策工具中，短期内实施政策性降息的概率不大，四季度MLF利率有望继续保持不动。

　　下周百亿解禁洪流来袭

　　下周将有39只股解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值574.1亿元。

　　解禁市值规模最大的是工业自动化龙头中控技术，下周将有2.28亿股上市流通，主要是首发原股东限售股份，解禁市值达207.91亿元。中华企业（600675）、亚钾国际（000893）、北汽蓝谷（600733）、浙商证券（601878）、汤臣倍健（300146）的解禁市值居前。

　　有18股的解禁压力较小，解禁市值均不足亿元。至纯科技（603690）的解禁市值最小，将有1366.25万元的市值规模面临解禁。

　　从解禁股数量占总股本的比例来看，中华企业的解禁比例居首，达到55.9%，亚钾国际、中控技术、诺思兰德、东亚药业（605177）等股的解禁比例居前。

　　解禁股数量占总股本比例不足1%的有12股。深信服（300454）、招商轮船（601872）、至纯科技、中航沈飞（600760）、科沃斯（603486）的解禁比例较小。

　　锂资源的风口，又要刮起来了？

　　锂价的上涨苗头又在蠢蠢欲动。日前，一则关于锂涨价的会议纪要引爆了A股的锂矿与盐湖提锂板块。

　　国泰君安有色团队在一份电话会议纪要中表示，从本周到11月下旬，锂价将迎来第三轮涨价，四季度到年前备货将成为锂价迎来第三次上涨的催化剂，本周明显感觉厂家的采购情绪加重，询价频次增加，到春节前甚至12月底，电池级碳酸锂价格或达到25万元/吨。

　　锂资源供需紧张的大背景是，2021年以来，全球动力电池巨头们掀起了一轮史无前例的动力电池扩产潮，疯抢市场份额。此前，锂电巨头中航锂电宣布，到2025年，中航锂电到的产能规划将超过500GWh，相比市场预期上调幅度超过80%。

　　据不完全统计，今年以来，包括宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、中航锂电、亿纬锂能（300014）、国轩高科（002074）等动力电池企业规划的新增产能已经超过1000GWh。新能源大潮之下，上游的锂资源等领域的景气度大概率将继续保持，业绩增长确定性持续。

　　这一轮涨价或许不仅仅是四季度，国君有色认为，2022年锂行业的紧张程度一定高于2021年，2022年锂供给增长33%-35%，但下游正极、电池普遍排产规划翻倍，供给增量可以由需求完全覆盖，在基本面供需短缺的坚实格局下，看好锂现货价格或将延续到2022年和2023年。

　　光大证券认为，2022年全球锂资源供需缺口约3.4万吨LCE(碳酸锂当量)，到2023年，全球范围内有大量新增矿石和盐湖项目投产，供需缺口有所收敛。未来五年锂资源供给侧的年复合增长率为30%低于需求侧的34%，因而锂价仍有上行空间。

　　千亿医用耗材市场迎来重磅文件

　　国家医疗保障局19日发布通告，就《基本医疗保险医用耗材支付管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。《暂行办法》为医保医用耗材谈判、准入和支付标准确定，提供了可操作性的规范指导。

　　中国政法大学政治与公共管理学院副教授廖藏宜表示，从目前药品集采等落地看，抖客网，这套管理标准是比较成熟的，于是这种管理改革思路也被应用到耗材管理领域。

　　《暂行办法》为医保医用耗材谈判、准入和支付标准确定，提供了可操作性的规范指导。医用耗材医保支付的管理上，暂行办法提出，坚持自主申报、动态调整、逐步统一，将临床价值高、经济性评价优良的医用耗材纳入医保支付范围。医保耗材目录企业可以自主申报，目录将动态调整，这与药品目录调整的原则类似。

　　前期医药带量采购风波刚刚过去没多久，医用耗材就将再现带量采购了。尽管有了前期经验，医用耗材带量采购降价的幅度应该不至于太大。但这一定程度上短期对相关医用耗材企业并不是个太好的消息。毕竟进入目录的医用耗材公司就是要降价，没有进入目录的公司就没有销售量。

　　基金经理积极参与定增 青睐这两大方向

　　据数据统计，若按发行日期计，截至11月19日，今年以来共有近400家上市公司实施定向增发，募资总额超过7000亿元。其中，今年以来已有800多只公募基金(各份额合并计算)参与179家上市公司定增，账面总价值达852.83亿元，与去年全年公募参与定增的账面总价值609.55亿元相比，增长了超过200亿元。

　　在定增项目筛选上，今年以来基金公司参与较多的主要有高端制造、大消费等个股。

　　比如，今年11月16日，以半导体芯片设计为主的斯达半导（603290）定增发行，汇添富、富国、财通等多家基金公司旗下29只基金参与其中；今年11月17日，以电子专用设备和电子元器件为主要产品的北方华创（002371）定增发行，博时、嘉实、工银瑞信、鹏华、南方、广发、财通等多家基金公司旗下合计近60只基金参与；今年7月21日，古井贡酒（000596）定增发行，有易方达、富国、招商、汇添富、工银瑞信等多家基金公司旗下40多只基金抱团参与。

　　为何基金经理如此热衷参与上市公司定增？

　　某定增主题基金经理表示，“长期投资、价值投资仍”是参与定增投资的主基调，最终通过长期持有高品质且具成长属性的公司获取企业成长带来的价值提升，市场短期风格变化不会影响基金长期投资策略。后续投资中仍将从具备长期增长潜力的行业中精选拥有核心竞争力、估值与成长相匹配的优质个股，通过分享上市公司的业绩成长获得可观收益。

　　华夏基金张城源表示，目前定增市场发行项目数量继续保持平稳。从启动发行的项目看，整体质量较好，市场经历前期调整后，整体也较为理性。在定增市场平稳运行的背景下，定增相关标的逐步显现出较好的投资机会，目前看，定增待发行的项目数量仍然较多，在这样的背景下，定增投资者报价较为理性，项目选择上也更为慎重，预计发行平均折扣仍可保持八五折左右，定增市场仍会有较好的投资机会。