一场制裁与反制裁的抗争。

　　当地时间6月3日，欧盟理事会宣布，欧盟已正式批准第六轮对俄制裁措施，其中包括对俄罗斯石油实施“部分禁运”等。同时，制裁还涉及65名个人、18个实体，包括军方、政界、媒体和商界人士等。欧盟宣布后的第一时间，俄罗斯外交部方面立即表示，要对相关制裁予以反制。不过，具体细节目前尚未公布。

　　另外，全球芯片产业链也再度紧张。当地时间6月2日，俄罗斯工业和贸易部表示，在2022年年底前，将限制氖气等惰性气体的出口，以加强其市场地位，氖气是制造芯片的一种关键原材料。北京时间6月3日晚间，美股开盘，芯片股集体走弱，费城半导体指数大跌超3%，美光科技暴跌7.2%，英伟达大跌超4.4%，高通、台积电、恩智浦半导体跌超2%。

　　当前，俄乌局势仍然非常焦灼。乌克兰总统泽连斯基表示，俄罗斯已控制乌克兰近五分之一的国土，乌克兰东部的局势“非常困难”。据央视新闻报道，美国方面承认发动多次网络攻击，“支援”乌克兰。

　　面对一系列前所未有的冲击，乌克兰经济与外汇市场出现了巨大的潜在风险。当地时间6月2日，乌克兰央行突然宣布，加息1500个基点，将乌克兰的关键利率大幅提升到25%，这是俄乌冲突爆发以来该国央行首次调整官方利率。

　　全球供应链又添阴霾

　　俄乌冲突对全球供应链的威胁，仍在加剧。

　　首先是能源方面，当地时间6月3日，欧盟理事会发布通告称，欧盟已正式批准第六轮对俄制裁措施，其中包括对俄罗斯石油实施“部分禁运”等。另外，欧盟的新一轮对俄制裁还涉及65名个人、18个实体，包括军方、政界、媒体和商界人士等，以及俄罗斯国家结算存管局等机构和公司。

　　据俄罗斯媒体报道，就在欧盟正式批准第六轮对俄制裁方案后，俄罗斯外交部方面立即表示要对相关制裁予以反制。不过，目前具体细节，尚未公布。

　　这一轮制裁的落地，再度刺激国际油价飙涨。6月3日，WTI原油期货价格大涨2.9%，突破120美元大关，报120.26美元/桶，突破连续三日收涨；伦敦布伦特原油期货涨幅亦超2.8%，报120.96美元/桶。

　　另外，全球芯片产业链也再度紧张。当地时间6月2日，俄罗斯工业和贸易部表示，在2022年年底前，将限制氖气等惰性气体的出口，以加强其市场地位，氖气是制造芯片的一种关键原材料。

　　分析人士表示，俄罗斯的出口限制，可能会加剧全球芯片市场的供应紧张。北京时间6月3日晚间，美股开盘，芯片股集体走弱，费城半导体指数大跌超3%，美光科技暴跌7.2%，英伟达大跌超4.4%，高通、台积电、恩智浦半导体跌超2%。

　　需要指出的是，乌克兰一度是全球最大的惰性气体供应国之一，直到2022年3月，该国在马里乌波尔和敖德萨的惰性气体工厂因战火而停产，一度引发全球芯片产业链陷入极度紧张。

　　本周早些时候，俄罗斯政府的金融和经济部门表示，俄罗斯已提醒不友好国家注意它们对俄罗斯的进口依赖，俄罗斯工业和贸易部将决定谁将获得氖、氪、氙等惰性气体。今年12月31日前，只有在获得国家特别许可的情况下才能出口氖、氪、氙等惰性气体。

　　据美国电子市场侦查机构Techcet的数据显示，全球半导体制造商对来自俄罗斯和乌克兰的C4F6(六氟丁二烯)、氖、钯等特殊原料依赖性较强，超过90%的美国半导体级氖气的供应来自乌克兰，35%的钯来自俄罗斯。

　　其中，氖气在芯片蚀刻过程中扮演重要角色，而氖是俄罗斯钢铁制造时所产生的副产品，由乌克兰公司进行纯化作业，乌克兰供应的氖气约占全球70%。

　　除了氖气，乌克兰也供应全球约40%氪气，氪气和氖气一样用于KrF镭射，KrF镭射主要用于8英寸晶圆250-130nm成熟制程。

　　而俄罗斯的钯，也是半导体的重要原材料，主要用在封装环节，被用于传感器和存储器的制造。据了解，俄罗斯占全球钯供应量的40%左右。

　　一旦俄罗斯的出口禁令生效，将明显加剧氖气、氪气、钯等材料的供应，据美国贸易委员会(ITC)的数据显示，在2014年克里米亚半岛局势紧张的时期，氖气价格一度上涨了600%。

　　分析人士指出，俄罗斯的出口限制可能会加剧全球芯片市场的供应紧张。事实上，全球“缺芯潮”已持续2年，形势不仅没有缓解反而有更加严峻之势，由此引发芯片价格暴涨。

　　据央视新闻此前的报道，2021年全球芯片价格持续暴涨，普遍涨幅都在5倍、10倍，部分芯片从单价几十元涨到数千、上万元，乃至有价无货。

　　2022年以来，芯片涨价的趋势仍没有改变。威马汽车CEO沈晖表示，近期汽车芯片又出现了一轮涨价现象，按照涨价后的价格计算，智能电动汽车的芯片成本已经超过了电池包。

　　上游芯片制造商的产能几乎都被抢购一空，汽车芯片供应商英飞凌首席营销官Helmut Gassel曾在5月中旬表示，包括尚未确认的订单，2022年1-3月，抖客网，英飞凌积压的订单金额环比增加了19.4%，达到370亿欧元(约合人民币2634亿元)，是公司2021年营收(111欧元)的三倍有余。另一家功率半导体大厂—意法半导体的2022年产能。也已被抢空，积压的订单长达18个月。

　　乌克兰央行突然动手

　　面对一系列前所未有的冲击，乌克兰经济与外汇市场出现了巨大的潜在风险，该国央行第一次出手维稳。

　　当地时间6月2日，乌克兰央行突然宣布，将乌克兰的关键利率从10%大幅提升到25%，加息1500个基点，这是俄乌冲突爆发以来该国央行首次调整官方利率。

　　持续的冲突之下，乌克兰经济遭受重创、失业率飙升，这种背景下，乌克兰央行的大幅加息，令市场略感意外。

　　对此，乌央行行长基里洛·舍甫琴科 (Kyrylo Shevchenko)在利率决议公布后解释称，在冲突带来的巨大心理压力下，如果不尽快大幅度提高本币利率，该国的外汇储备将快速下降，同时国内经济的不平衡也将持续上升。据乌央行的数据，截至5月初，该国的外汇储备为268亿美元，相比前一个月的281亿美元，出现了下行趋势。

　　舍甫琴科进一步表示，今年4月，乌克兰的通胀年率达到16.4%，核心通胀率达到13%，预期未来3个月内，通胀仍将维持上行趋势，可能会带来通胀预期的进一步恶化，导致乌克兰的储蓄者将现金兑换成外汇，进一步加剧外汇储备的流失。将使得乌克兰“美元化”的风险上升，进而使得整个国家的金融系统失去资源。

　　为了应对这种情况，乌克兰央行决定，重回积极的货币政策，大幅加息1500个基点。