近日，瑞纳智能登陆创业板。

瑞纳智能专业从事供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施，能为热力客户提供涵盖“能源计量与数据采集、能源智能控制、数据交互与分析管理、节能服务”的完整产业链服务，是集“产品+方案+服务”为一体的智慧供热整体解决方案提供商。

值得注意的是，近年来，瑞纳智能的业绩呈现强劲增长态势。2018年度至2020年度，瑞纳智能实现营业收入约2亿元、3.5亿元和4.2亿元；实现净利润约0.4亿元、1亿元和1.3亿元。

在行业向智能化转型的大背景下，瑞纳智能掌握多项核心技术，这也使得纳瑞技能拥有了较高的毛利率。

此外，据瑞纳智能估计，其募投项目达产后将增加年营业收入约4亿元。

瑞纳智能自成立以来，专注于供热节能行业，凭借着持续的技术研发积累、可靠的产品质量以及多年的供热节能服务经验，现已发展成为国内供热节能领域具有较强竞争力的知名企业，具有较高的行业美誉度。

经过多年持续研发和投入，瑞纳智能产品线不断丰富，主要产品及服务已覆盖热源、热网、热力站和热用户等核心环节，具体包括供热节能产品、供热节能方案（智慧供热整体解决方案）及供热节能服务。

图片来源：瑞纳智能招股书截图

瑞纳智能表示：“公司多年来一直以丰富自身产品线、提高产品与服务质量为宗旨。打造了涵盖供热系统核心环节的智能硬件产品线和智慧供热软件管理平台。公司依靠丰富的产品线，能为客户提供覆盖热源、热网、热力站和热用户等供热核心环节的产品，满足客户差异化、定制化产品需求，减少客户因采购不同厂商产品而出现的兼容难、通讯难、协调难等问题，能为客户提供真实、可靠的运行数据，为客户有效降低因多类产品分散采购而形成的采购成本、维护成本、技术对接成本等。”

凭借着多年的行业项目积累，瑞纳智能在技术方案、产品品质和服务能力等方面逐渐获得客户们的认可，其产品和技术解决方案已被北京热力、太原热力、西安热力等国内领先的大型热力企业所采用，近年来业务订单数量迅速增长，市场地位不断提升。

图片来源：瑞纳智能招股书截图

报告期内，瑞纳智能主营业务收入由供热节能产品销售、供热节能系统工程和供热节能服务三类业务构成。其中，供热节能产品销售、供热节能系统工程业务为公司的主要收入来源，两项收入合计占同期主营业务收入的比例分别为89.61%、92.79%和93.07%。

值得注意的是，供热节能业务市场非常广阔，在客户需求、方案内容、复杂程度等方面差异较大，瑞纳智能主要竞标对手的经营类型包括产品供应类、系统集成类、工程施工类等。

相比之下，瑞纳智能具有一体化服务优势，能为客户提供“产品+方案+服务”综合解决方案，相较于单一产品供应商，瑞纳智能供热节能产品更为全面，能为客户提供覆盖热源、热网、热力站和热用户等供热环节的各类核心产品，便于客户一站式采购。

同时，相较于系统集成类服务商，瑞纳智能提供的整体解决方案主要依托自产产品，在方案设计、方案实施和后续服务等方面核心竞争力较为明显。相较于工程类厂商主要从事机电设备安装，与其比较，瑞纳智能不仅具有产品健全优势，还有整体解决方案设计、实施、节能服务等一揽子服务优势，且专注于供热节能行业，综合优势明显。

根据国家统计局公布的数据，我国城镇集中供热建设投资额从2011年的593.34亿元增长到2019年的699.60亿元，每年的资金投入均保持在较高水平。2011年，我国城市集中供热面积仅为47.38亿平方米，2019年我国城市集中供热面积已达92.51亿平方米，年均复合增长率达到8.72%。随着我国城镇化水平进一步提高，我国城市集中供热面积将不断增大，同时将带动供热节能设备产品需求进一步增加，为我国供热节能行业提供了广阔的市场空间。

图片来源：瑞纳智能招股书截图

伴随着我国城镇化的快速发展，北方城镇建筑冬季供暖也有了显著改善。城镇供暖的主要问题已经从过去的室温低、高投诉、热费上缴率低等民生问题转变成为目前的室内过热、高能耗和降低污染物排放等面向生态文明发展的新诉求。

随着物联网、大数据、云计算等新技术的不断成熟和产业化应用，智能化控制管理逐渐进入供热节能领域。智慧热网基于物联网等新技术的应用，实现从热源、热力站、管网到热用户的整个供热系统的监控，达到供热计量自动化、用户用热自主化、系统调控智能化、监管科学化，实现供热系统的整体节能降耗，智慧供热系统作为北方民生的重要保障环节将成为智慧供热系统中不可或缺的一项。

而在这样的一个行业大背景下，瑞纳智能产品线丰富，并掌握了多项核心技术。

瑞纳智能打造了“能源计量与数据采集、能源智能控制、数据交互与分析管理”为一体的供热核心环节全链条产品线。其中，能源计量与数据采集设备、能源智能控制设备涉及的主要技术包括超声波计量、供热控制与调节、物联智能等技术；数据交互与分析管理系统涉及的主要技术包括全网热平衡算法、负荷预测、大数据、人工智能等技术。

同时，瑞纳智能的核心技术已应用到公司主要产品和服务中，产生了良好的效益。瑞纳智能主营业务收入中的供热节能产品销售、供热节能系统工程及供热节能服务主要依托于公司核心技术。2018年度、2019年度和2020年度，公司核心技术产品收入占主营业务收入的比例分别为97.12%、96.87%和91.97%。

此外，由于技术优势，导致了瑞纳智能的毛利率较高。2018年度至2020年度，瑞纳智能的毛利率分别为53%、54.78%和56.43%。

“自成立以来，公司围绕主营业务进行技术攻坚，在超声波计量、供热控制与调节、智慧供热管理平台等领域形成了多项自主研发核心技术，使公司在行业中的竞争地位得以稳步提升。如超声波热量表满足《热量表》标准中最大量程比要求，抖客网，抗流动扰动性能达到行业最高U0D0级别；智能模块化换热机组采用流体仿真模拟和智能控制技术提高了节能效率；智能水力平衡装置采用了自主研发的一种实时计算算法，进一步提高了平衡和节能效果；运用物联网、大数据和云计算等技术构建的瑞纳智慧供热管理平台，创新研发了热网平台分布式架构、热网实时数据仓、供热大数据计算和存储等技术。因此，公司具备的整体技术优势在行业内形成了较强的议价能力，对毛利率水平起到了积极作用”。瑞纳智能表示。

瑞纳智能IPO拟募集资金约4亿元，投资于智能供热设备生产基地建设项目、研发检测中心建设项目和补充营运资金。

图片来源：瑞纳智能招股书截图