兴银基金8位权益类基金经理最长任职不到2年半，兴银大健康不仅未把握住早年医药股赛道中的创新药机会、疫情起来时特殊医疗装备的抗疫机会，而且也没有较大程度参与近两年大热的医药CXO赛道。

　　对于内地排名中下游的基金公司来说，拥有一只个性鲜明的主题基金往往也能在明星缺失的情况下搏人眼球：华福基金（后改名为兴银基金）就是这样的一家公司，公司的大健康主题基金兴银大健康因为成立时间早而在圈内积累了一定口碑，然而医药主题近年来持续飘红，兴银大健康却出现了业绩、规模双杀。

　　当然，兴银基金面临清盘隐忧的权益产品绝不仅这一只，抖客网，统计表明包括大健康、丰润、消费新趋势、丰盈、先锋成长、策略智选等6只基金都在二季度末存在着或大或小的清盘隐患。

　　对此，爱方财富基金分析师李甜甜表示：“兴银基金是一家以固定收益产品为主的公募，公司的管理规模中固收类占比居大头，包括债券型基金规模为368亿元，规模占比64%；货币基金规模168亿元，占比30%。其他基金规模近年虽然都在上升，但占公司基金总规模仍不足6%。自2016年公司管理规模由600亿元下降到目前的500亿元左右，其中2019年年中达到了265亿元的最低点，公司的产品结构一直没有大变，但总规模一直在变化之中。”

　　医药主题近年来持续飘红

　　兴银大健康缘何业绩、规模双杀？

　　医药成为近年来公募基金标配的基础性行业之一，在公募领域的主题类产品投资高手闪耀。葛兰、赵蓓、吴兴武、谭冬寒等人成为领军人物，但是兴银大健康和其掌舵人显然被排除在外。

　　资料显示，该基金成立于2015年8月27日，是国内最早一批成立的医药主题类公募。但从兴银大健康成立至今的逐年业绩和同类排名来看，除去2017年全年排在同类产品的前三分之一外，剩余年份都没有过较为优异的表现。因此，从直接的长跑业绩指标年化收益来看，截至9月7日收盘，该基金最新的数值约为1.92%，在同类的546只基金产品中仅排在第537位。

　　而产品规模与业绩表现直接挂钩。记者查阅相关数据发现，该基金的规模在最近多个季度中直线下降。具体说来，产品在2019年3季度末还有大约1个亿的份额，但是从四季度开始跌破1亿份后直线下滑，直到二季度末时来到0.21亿份的“地量”。Wind显示，从分年度的业绩排名来看，兴银大健康连续多年在同类排名中位置靠后，以2021年的情况为例，截至9月7日收盘，该基金今年以来所实现的净值增长率仅为-1.06%。

　　究其原因，与基金经理的操作不当关系密切，Wind资讯数据显示，兴银大健康目前已经是第四任基金经理在管，当前在任的基金经理张海钧接近50%的任职回报已经超过了此前的三任，但是相比圈内一众的医药大神还是有着不小的差距。

　　从今年上半年操作来看，首要问题就是基金经理投资风格漂移，从一季度和二季度重仓股来看，中兴通讯和中国平安在第一季度上榜、中兴通讯和三安光电、中芯国际在第二季度上榜，但是从赛道属性上来分析，如果说中国平安跟大健康主题还有所关联，但是其余的几只股票却相距甚远，特别是基金经理已经连续多个季度选择重仓的中兴通讯，该股长期排在重仓股的前三位，但中兴通讯显然不在今年风口，年内上涨大约1个百分点左右。

　　再进一步审视他的重仓，记者发现医药主题基金经理不常重配的中药，张海钧也选择重仓其中，二季度末时其持有东阿阿胶和云南白药的占比基本相同，但是两者今年在二级市场均下跌超过10%，遗憾的是这一赛道中年内涨幅翻番的“药中茅台”片仔癀，却未被重仓。据记者了解，医药基金经理普遍将中药股看作消费类品，并不当作纯正的医药股来对待。

　　此外，张海钧还重仓了CXO赛道的泰格医药、药明康德，医疗器械赛道的美年健康、乐普医疗、迈瑞医疗等，但是这些标的因为集采和杀估值等多方面原因， 除去药明康德外，其他也都没有较好的表现。整体来看，该基金不仅没有把握住早年医药股赛道中的创新药机会、疫情起来时特殊医疗装备的抗疫机会，而且也没有较大程度参与近两年大热的医药CXO赛道，可以说适度风格漂移却未踩准板块内的相关热点。

　　对此，接受《红周刊》采访时， 李甜甜指出：“这只基金成立以来的收益率是12.20%，业绩比较基准收益率是10.67%，它的业绩比较基准是中证健康产业指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%。由于主要投资范围是大健康相关产业，而在产品成立后大健康产业指数收益不佳，因此导致产品的业绩也不尽如人意。”

　　8位权益类舵手最长任职不到2年半

　　追逐市场热点、单一重仓股配比较低

　　值得注意的是，兴银大健康的基金经理张海钧却是公司目前权益团队任职时间最长的基金经理。Wind显示，当前兴银基金总共有8位基金经理，另外的7位包括了杨坤、张世略、王卫、王丝语、高鹏、蔡国亮、林德涵。

　　据《红周刊》统计，女将杨坤是任职时间第二长的基金经理，她仅比张海钧少一天。除去这两位两年经验的操盘手外，任职时长第三的基金经理王丝语累计任职1年零39天。再往后看，截至9月7日记者发现竟然有五人的经验不足一年：他们分别是林德涵的112天、高鹏的110天、蔡国亮的242天、王卫的250天、张世略的300天。因此，某种意义上可以说这五人暂时可以忽略不计了，兴银基金的主动权益类产品主要还是靠杨坤、王丝语、张海钧三人，但前两位实际也算是初出茅庐的新秀。

共2页 [1] [2] 下一页