记者 柳川 陈锋 北京报道

　　10月10日，伴随着A股大盘跌破3000点，贵州茅台（600519）在当日午后放量下跌，最终收盘大跌4.62%，成交88.7亿元。

　　当日，某A股研究人士曾对《》记者分析：“从市场交易情绪看，以往贵州茅台的补跌，往往是A股市场见底的信号，就像2018年一样，贵州茅台在10月底的暴跌之时，A股在那附近构筑了一个重要的底部。”

　　时隔两日，10月12日，A股否极泰来，走出放量深V走势，出现了终结两个多月以来调整的信号，上证指数最终成功站在3000点之上，走出经典的反转技术形态。

　　截至10月12日收盘，沪指报3025.51点，涨1.53%；深成指报10838.48点，涨2.46%；创指报2343.30点，涨3.60%。沪深两市超4500只个股上涨，两市超百股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额7102亿，较上个交易日放量1464亿。

　　盘后，接受《》记者采访的某私募人士表示：“宁德时代（300750）8月24日披露的半年报业绩不及预期以来，A股走出缩量下跌的走势，而茅台的补跌，往往是大盘见底的信号。今日放量深V，金针探底的技术形态，是经典的反转形态。”他进一步向记者指出：“具体交易操作层面上，就是不按反弹来操作，要按反转来操作。”

　　大盘反转下，该如何抄底？《》记者采访发现，各大机构看法大相径庭。

　　午后否极泰来

　　10月11日晚间，央行发布了最新金融数据。数据显示，继8月数据有所回暖后，9月份新增信贷和社融增量均出现超预期回升。9月新增人民币贷款同比多增8108亿元，显著高于8月的390亿元；社融增量由8月的同比少增转为同比多增6245亿元。今年前三季度，人民币贷款与社融增量分别累计同比多增1.36万亿元和3.01万亿元。

　　面对超预期的金融数据，A股早盘竟不为所动，似乎依然沉浸在近两月以来的“空头”气氛中。

　　12日，三大指数全部低开，沪指低开0.10%，深成指低开0.09%，创业板指低开0.05%，培育钻石、医疗装备、家禽等板块指数跌幅居前。随后指数震荡走低，深成指领跌，上证50指数跌近2%创2019年2月以来新低。

　　截至上午收盘，沪指跌1.23%，深成指跌1.36%，创业板指跌0.93%。两市超3500只个股下跌。沪深两市半日成交额达3481亿，较上个交易日上午缩量133亿。北向资金半日净流出61.45亿，其中沪股通早盘净流出41.2亿，深股通早盘净流出20.25亿。板块方面，养殖、东数西算、通信服务、云计算等板块涨幅居前，CRO、旅游、热泵、油气等板块跌幅居前。

　　如果说上午的A股是“愁云惨淡”的话，那么到了下午，A股则是“雨后彩虹，一片静好”了。

　　大盘午后V型强势反弹，沪指收复3000点，创业板指涨超3%。两市超4500只个股上涨，超百股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额7102亿，较上个交易日放量1464亿，午后大盘反弹过程中成交量明显放大。截至收盘，沪指涨1.53%，深成指涨2.46%，创业板指涨3.6%。

　　盘面上，计算机相关板块集体大涨，软件股掀涨停潮，中国软件、中国长城（000066）、南天信息（000948）、海量数据（603138）等超10股涨停。赛道股午后走强带领指数反攻，风电、光伏等方向领涨，大金重工（002487）、恒润股份（603985）、宝馨科技（002514）、祥鑫科技（002965）等涨停。半导体板块迎来超跌反弹，龙芯中科、圣邦股份（300661）等多股涨超10%。旅游、机场等少数板块下跌。

　　《》记者注意到，港股方面也经历了相同的走势。港股低开低走午后V型反弹，尾盘有所回落，恒生指数收跌0.78%，恒生科技指数跌0.27%，科技股普遍反弹，汽车股、电池股涨幅居前。

　　10月12日，贵州茅台盘中最大跌幅近4%，一度逼近1700元整数关口，午后随着大盘的反转，渐次回升，收报1760元/股，下跌1.12%，成交83.7亿元。

　　买什么不会掉队？

　　如果今日的反转，代表着A股的“底”已被先知先觉的投资者抄走，那么未来，投资者应该买什么才不会掉队？

　　前海开源首席经济学家杨德龙在接受《》记者采访时表示：“从中长期来看，新能源依然是投资者重点关注的方向。整体来看，当前A股市场经过三季度的调整，已经逐步地跌出了价值，特别是一些优质龙头股具备了一定的配置机会。”

　　西南证券四季度策略研报显示，看好价值板块，同时推荐积极布局大金融和自主可控。具体来说，价值板块自从8月下旬开始跑赢成长，考虑到这段时间价值板块绝对收益并不算明显，暂且可以认为风格的边际切换主要基于防御，但随着四季度地产修复并带动经济完成筑底，价值可能基于未来经济基本面的修复预期而表现出绝对收益。

　　“价值板块中，建议关注跟随国内宏观整体企稳的建材、机械和大金融；四季度国内经济筑底逐步企稳，国内利率将或许有一波向上走势，届时应当配置利率敏感性资产。同时考虑到未来大国博弈加剧，原有国际秩序可能遭受冲击，推荐自主可控主题。”西南证券称。

　　中信建投（601066）证券则建议投资者结合三季报预期向好方向均衡配置：首配成长方向，优选明年盈利预期依旧向好的风/储/光/军工；其次是周期方向看好电力/油运/养殖/煤炭；最后是地产消费优选地产/白酒龙头。

　　招商证券策略认为，应该首配“银房家”。招商证券认为银行估值极度压制，随着经济预期改善，地产支持力度加大以及社融增速回暖，有修复估值的空间。龙头地产市占率加速改善，销售率先复苏，未来持续改善的空间加大；家电、家具、消费建材受益于二手房销量明显改善，一手房增速负值收窄和保交楼提速，加上成本改善，未来盈利改善空间较大。

　　国海证券首席策略分析师胡国鹏认为，10月首选行业为食品饮料、医药生物和电力设备。从疫后恢复、地产链条及景气成长三条主线，包括1）困境反转且需求迎来旺季的消费板块，如受益于收入和成本两端改善的农林牧渔、大众消费品，以及动销进入旺季的白酒板块；2）成为政策短期主要抓手的地产及竣工链条，政策驱动下地产龙头有望迎来阶段性机会，此外，抖客网，随着商品房销售面积和房屋竣工面积累计同比的见底回升，相关行业如建筑装饰、家电同样存在机会；3）三季报期业绩向好且高景气存在确定性的部分成长板块，如部分新能源链条相关的有色金属、基础化工领域，以及To G属性的电力设备、国防军工等。