有色、钢铁、煤炭、电力、化工等周期股27日盘中再度回调，截至发稿，有色板块方面，神火股份（000933）、鄂尔多斯、盛新锂能（002240）、五矿稀土（000831）、焦作万方（000612）、鹏欣资源（600490）等跌停；钢铁板块方面，久立特材（002318）、金岭矿业（000655）跌逾9%，包钢股份（600010）跌约8%；电力板块方面，嘉泽新能（601619）、协鑫能科（002015）、内蒙华电（600863）等跌停；煤炭板块方面，兰花科创（600123）跌逾7%，云维股份（600725）、平煤股份（601666）跌幅超6%；化工板块方面，阳煤化工（600691）、金浦钛业（000545）、川发龙蟒（002312）、氯碱化工（600618）等跌停。

　　消息面上，近期，江苏、广东、浙江、安徽、云南、山东、辽宁等地推出限电措施，多地钢铁、有色、化工、纺织等行业生产受到一定影响，纷纷减产或停产。据相关行业人士介绍，导致多地拉闸限电的因素较多。青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏近期被有关部门点名，能耗强度同比不降反升，需进一步完善和强化能耗双控制度。多地随即出台方案，加强对高耗能行业管控，对部分行业和品种采取限电限产措施。另据多家地方供电公司的通报，电煤供需矛盾加剧也是当地电网供需形势趋紧的重要原因。

　　中金公司（601995）认为，今年四季度“双限”约束可能难以放松。“双限”叠加“冷冬”，今年四季度大宗商品有一定可能再次迎来普涨行情，再通胀风险可能加大，但价格上涨的高度与持续性可能将受制于需求走弱。

　　国海证券表示，今年以来强周期板块领涨市场， 主要是在碳中和、能耗双控政策背景下供给端出现强约束，供需错 配导致大宗商品价格飞涨。而近期政策纠偏迹象已经开始显现，9 月 16 日发改委发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》是 对能耗双控政策的进一步完善，预计后续地方政府运动式减碳的政 策将被纠正，在此背景下，需关注今年领涨的强周期板块在之后的 行情持续性。

　　该机构认为，周期股行情结束后市场出现调整的概率较大，风格上会阶段性转 向成长和消费，主要原因在于利润分配向中下游的迁移，以及前期 滞涨后的风格再平衡。本轮周期股行情结束后，由于成长板块仍保 持相对高位，重点关注今年长期滞涨的消费板块。从典型周期风格 领涨的年份来看，周期股行情结束后，市场风格大概率短期内转向 成长和消费，主要逻辑是周期见顶后利润分配向中下游的迁移，以 及前期滞涨后的阶段性补涨。比如说2004年的传媒、2007年四季度 的医药生物与食品饮料、2009年四季度的电子。但这种风格切换的 持续时间往往较短，基本在一个季度左右，抖客网，后续市场大概率仍会陷 入调整，主要原因是周期行情往往处于经济过热期，经济增长动能 逐步衰弱叠加通胀高企是常态，利率环境易上难下，对股市整体是 不利的格局。随着经济由过热期转向滞涨期，股票市场出现调整的 概率较大。本轮周期股行情结束后，由于当前成长板块在经历二季 度的拉升后仍保持相对高位，后续重点关注今年长期滞涨的消费板 块的投资机会。