截至2022年10月31日收盘，蓝月亮每股仅报4.63港元，与此前触及的4.32港元/股低点相差不足0.5港元

　　持续亏损的蓝月亮集团控股有限公司（下称蓝月亮，6993.HK），近来在资本市场的表现也不尽如人意。在市值大幅缩水的同时，公司股价已逼近上市以来低点。

　　自今年9月下旬以来，蓝月亮股价就陷入跌多涨少、总体走低态势。对此，蓝月亮方面表示，股价波动受多方因素影响，9月来全球股市低迷，港股也呈整体先涨后跌趋势，短期股价走势并不能完全反映出一家公司的发展情况与投资价值。

　　不过《投资时报》研究员拉长时间线观测到，在创造出18.95港元/股（按前复权计算）高点后，蓝月亮股价走势便总体走低，并于今年3月触及4.32港元/股（按前复权计算）的最低点，创上市来新低。

　　截至2022年10月31日收盘，蓝月亮每股仅报4.63港元，与此前触及的最低点（4.32港元/股）相差不足0.5港元。至此，这家上市不到两年的家庭清洁解决方案提供商，股价已跌超七成。公司市值也降至300亿港元以下，难现曾经千亿港元市值盛景。

　　业绩方面，抖客网，蓝月亮今年上半年巨亏1.49亿港元。对此，有分析认为，增收利反减或与该公司产品依赖、同质化问题有关；亦有说法提出了“长期大额营销投入，为何未带来如期利润增长”的疑问。

　　针对上述问题，蓝月亮方面相关负责人向《投资时报》研究员回应称，“公司今年上半年亏损，主要系期内来自集团持有的离岸人民币银行存款兑美元贬值而产生的汇兑亏损所致，而非来自业务运营。公司一直在积极探索产品研发创新，近年来也推出了多款新品”。至于营销投入方面，该公司则表示，无论是销售及分销成本还是广告及推广费用，近几年内虽有一定变动，但整体仍处于相对合理区间。

　　上半年亏1.49亿港元

　　公开资料显示，蓝月亮品牌诞生于1992年，如今，蓝月亮及其附属公司已发展成为以消费者为核心及创新的家庭清洁解决方案提供商。2020年，该公司成功在港交所挂牌上市。

　　不过，自登陆资本市场之后，蓝月亮的业绩表现渐显出增收不增利态势。数据披露，该公司收益从2020年的69.96亿港元增至2021年的75.97亿港元，而同时期的年内溢利却由13.09亿港元降至10.14亿港元。并且，该公司2021年的毛利率和净利率也较上年减少5至6个百分点左右。

　　时至今年上半年，蓝月亮延续上述业绩走势，在收益同比增长22.42%至28.83亿港元情况下，同期亏损同比扩大，达到1.49亿港元。蓝月亮将亏损原因归结为汇兑损失，而非来自业务运营。然而，若剔除其所述的1.42亿港元汇兑损失，蓝月亮今年上半年仍亏700万港元，依然增收不增利。

　　有业内人士分析认为，增收不增利态势持续，一定程度上意味着该公司自上市后的盈利能力或出现微幅下滑。对此，蓝月亮相关负责人向《投资时报》研究员解释称，公司今年上半年收益和毛利分别同比增长22.4%和21.4%，盈利能力稳步提升。至于未来，该负责人表示，蓝月亮将继续扩大产品组合，动态调整渠道策略，优化运营效率，降本增效，进一步提升盈利能力。

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