周一市场震荡回落,上证指数收于3582点、下跌0.84%,创业板指上涨0.74%、上证50指数上涨1.74%,中证500指数下跌2.84%、中证1000指数下跌2.96%,两市A股成交1.36万亿、成交量略有放大。板块方面,食品饮料、农业、休闲服务等涨幅居前,有色、钢铁、建筑、化工等跌幅居前,两市A股涨跌比857:3567、下跌家数更多些。
从市场运行看,风格大腾挪是主要特征。煤炭有色钢铁等周期资源股大跌,白酒股大涨、茅指数反弹,低价股、小盘股回落,市场下跌家数更多些。一方面,拉闸限电,对一些出口企业、高耗能企业形成利空;伴随着资源品价格上涨引发民生和政策干预的担忧,历史上资源股又往往提前于资源品期货价格见顶,部分获利丰厚的资金选择兑现收益、不赚最后一个未知的铜板也是明智之举。另一方面,存量博弈的逻辑依然存在,资金快速腾挪、从资源周期股转向了食品饮料白酒乃至养殖类个股。防范资金从资源股中撤出是我们前期日评中多次谈及的话题,在内需不振的情况下消费股的反弹更多是存量博弈下资金的借机烘托“调价”气氛,比如借助酱油涨价传闻拉调味品股票、借助茅台老总谈及“呼应市场声音”而产生潜在提价预期暴拉白酒股,这更多还是资金快速轮动下的市场情绪所致,从年末收盘价看目前位置的茅台等股价对应的赔率可能并不高;但是养殖股由于猪粮比的历史低点、存在左侧布局明年的机会,甚至可能享受PPI向CPI传导的趋势机会。
总体看,“类滞胀”疑云下,市场主线轮动较快,资金防御特征明显却有大举拉升茅台、五粮液(000858)等,这种马不停蹄的快速切换,意味着市场处于并不稳定的状态。需要警惕的是,从周一市场个股大面积下挫、中小盘股跌幅较大来看,春节以来形成的“小而美”的风格可能面临修正尤其是面临经济下行、业绩下行的冲击尤其是季报业绩的考验,中证1000指数跑输大盘的概率在上升。
从全A指数的走势看,近期市场的调整性质处于临界状态,即、区分是对7月末开始上涨的调整还是针对3月末开始上涨的调整:如果是前者,则数日内或可结束,反之则时间和空间更长些;数日之内或可更明朗,先验的角度、从中证500和中证1000指数的下跌来看则需要做好更审慎的防御策略。我们上期日评中谈及“从技术上看,量价背离,目前既可以看做7月末3300点反弹以来小4浪向小5浪反弹的展开(类似于2020年7月后的行情)、也可以看做7月末3300点反弹以来的一次较大的回撤浪(类似于2021年1月后的行情),不过无论哪种参照系,都属于宽幅震荡格局中,结构行情、略显防御”。
隔夜欧美股市涨跌互现、道指上涨而纳斯达克指数下跌,大宗商品多数上涨尤其是石油价格;因此,抖客网,维持前期思路,目前的参照系为2020年7月或2021年1月天量后的调整整固阶段,围绕20日均线震荡的平台整固阶段。控制仓位、关注高低轮动的新演变特征;市场资金开始布局和聚焦于三季报业绩主线,并继续关注资源股的资金回撤后的流出方向,一些基础消费品、信创等科技成长以及涨价动能依然较强的少数涨价题材等;四季度很可能是布局资源股和消费股之间做一定切换的阶段,背后的逻辑除了高低反复切换的存量博弈逻辑外也有PPI向CPI传导的预期、虽然这种传导比以往要缓慢些。“类滞胀”格局下,涨价股、稳定需求的防御性消费股、最终突破滞胀疑云的科技创新势力将是主要轮动主线,“类滞胀”后期市场转向防御时资金也有向基础消费品等领域腾挪的经验特征,这一点我们也在昨日以及前期的日评中多次探讨过背后的博弈逻辑。
原标题:【东北证券【点石1号 股市正阳】回归震荡格局后的应对策略】 内容摘要:周一市场震荡回落,上证指数收于3582点、下跌0.84%,创业板指上涨0.74%、上证50指数上涨1.74%,中证500指数下跌2.84%、中证1000指数下跌2.96%,两市A股成交1.36万亿、成交量略有放大。板块方面, ... 文章网址:https://www.doukela.com/zmt/17025.html; 免责声明:抖客网转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。 |