来源：长江商报 记者 魏度

　　董事长短线交易被罚，实际控制人操纵证券市场被侦查，汉森制药（002412.SZ）的发展前景堪忧。

　　最新通告显示，汉森制药董事长刘正清收到行政处罚事先告知书，其因借用马甲短线交易自家公司股票将被处以罚款10万元。

　　去年10月，汉森制药实际控制人刘令安因涉嫌操纵证券市场而被立案，目前，证监会尚未披露侦查结果。

　　实控人、董事长接连出事，或多或少对汉森制药的经营会产生不利影响。

　　事实上，汉森制药的经营不太理想。

　　今年上半年，其营业收入为4.63亿元，同比增长4.42%，归属于上市公司股东的净利润（下称“净利润”）为0.79亿元，同比增加约800万元。

　　长江商报记者发现，2013年至2021年的9年间，汉森制药的净利润在亿元左右持续躺平。

　　重营销轻研发是汉森制药的特色。近年来，公司销售费用几乎是研发费用的10倍。

　　实控人董事长接连被查

　　一家公司能否基业长青，与掌舵人休戚相关。汉森制药的掌舵人接连出事。

　　去年10月26日晚间，汉森制药一纸通告惊吓了市场，市场惊呼“湖南医药一哥”究竟怎么了？

　　当时，汉森制药通告称，公司收到控股股东海南汉森控股（有限合伙）（以下简称“海南汉森”）告知函，海南汉森执行事务合伙人、公司实际控制人刘令安于当年10月25日收到证监会的《立案告知书》，因涉嫌操纵证券市场，证监会决定对刘令安立案。

　　汉森制药前身为益阳制药厂，始建于1969年10月。2008年1月，海南汉森投资、复星医药、陈水清、刘正清等发起设立汉森制药，从2008年起至2020年5月26日，刘令安一直担任董事长。随后，创始人之一的刘正清接棒。

　　类似的消息接连不断。今年7月汉森制药通告称，公司接到董事长、总裁刘正清通知，刘正清收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌短线交易“汉森制药”股票，证监会决定对其立案。

　　紧接着，8月11日，湖南证监局对刘令安下发责令改正的行政监管措施决定。经查，汉森制药实际控制人刘令安在2017年至2019年期间，以个人账户转账的形式，为汉森制药全资子公司云南永孜堂制药有限公司账外代垫销售费用。经核查，上述代垫费用事项对汉森制药2017年至2019年的净利润影响数合计达到1564.18万元。

　　因为这件事，汉森制药、控股股东海南汉森、实控人刘令安、董事刘正清和傅建军均被证监会采取出具警示函的行政监管措施。

　　根据此前披露，上述事件祸起一桩收购案。2013年，汉森制药以2.82亿元收购永孜堂80%股权，此后在2016年继续收购剩余20%股权，由此形成了1.64亿元的高额商誉。但在刚收购后的几年中，并未有“商誉减值准备”的相关信息披露。直到2019年的年报中，汉森制药提到子公司永孜堂的商誉减值损失为4612.17万元，2020年、2021年又相继计提商誉减值准备2533.65万元、3962.90万元。

　　市场认为，假如没有刘令安代垫的销售费用，抖客网，汉森制药2017—2019年这三年的净利润将要减少1564.18万元，势必要计提更多商誉减值，商誉爆雷势必波及二级市场股价。