今天A股出现明显波动，抖客网，其中上证下跌1.8%、沪深300下跌1.0%、创业板下跌1.1%，分行业来看，采掘下跌5.9%、钢铁下跌5.3%、国防军工下跌4.4%。

　　A股主要受隔夜海外市场大跌影响，由于供应链瓶颈制约，能源和商品价格上涨，加剧了海外对通胀和政策收紧的担忧，此外，市场也对美国债务上限存在担忧。

　　国内而言，预计供给受限持续到明年一季度，一是能耗双控影响；二是缺煤和冬季取暖导致用电紧张；三是年底到明年一季度环保政策趋严。

　　央行三季度例会提出增强信贷增长的稳定性，维护房地产市场健康发展，释放出一定的积极信号。我们判断，政策逆周期发力的方向主要在科技和新能源领域，地产政策仍以因城施策为主。建议配置金融、对经济敏感度低的消费、以及政策扶持的方向。