2016-2021年中药板块在医药行业中较为低调，相比生物制药、化学药、医疗服务等容易业绩爆发的板块，中药不仅缺乏故事，抖客网，业绩也平平无奇。但2021年以来中药已经跑出明显相对收益，在防控放开的催化下，中药板块再次集体腾飞。

　　长期压制板块因素有所缓解

　　2016至2021年，中药大幅跑输医药行业，核心原因在于政策对中药以限制为主，包括各地陆续出台辅助用药名单、医保支付限制、限制西医开具中药处方等，中药板块收入和利润下滑明显。公募在中药板块配置比例相对较低，但是基金更多配置的是片仔癀（600436）、云南白药（000538）等跟消费绑定较深的公司。

　　以浙商汇金新兴消费为例，其重仓片仔癀长达9个月，当然配置的逻辑也更多与其保健价值以及定价权优势有关。如果不考虑这些消费属性较强的标的，中药板块在此阶段的表现更差。