A股市场迎来2022年收官冲刺，风光储板块变化带来的布局机遇引发关注。本月以来硅片价格降价程度超出预期，对此中信证券研判，本轮下跌是由产能大量释放引起的，而非光伏终端需求收紧，2023年我国光伏新增装机规模将达到约1.4亿千瓦。特别是随着2023年起硅料等环节新产能释放，成本逐步回落，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎复苏，装机比例有望回升，预计地面电站同比增速有望达80%，而分布式同样有望维持近40%的增速。

　　随着原材料价格进一步下探，各大券商纷纷看好2023年光伏终端需求有望再次超预期，行业“降本迭代”成为关键词。国金证券看好“新技术、新工艺、新主线三大方向”，核心关注HJT研发量产先行者、钙钛矿核心材料供应商以及受益海外自主光伏供应链建设主线。其中金晶科技（600586）（600586.SH）作为钙钛矿TCO玻璃龙头和美国First Solar核心材料供应商受到重点推荐。

　　TCO玻璃具有对可见光高透过率和高导电率，是薄膜组件和钙钛矿组件的主要原材料之一，在钙钛矿组件制造成本中TCO玻璃的成本占比达32%。资料显示，金晶科技是世界上极少数同时掌握太阳能面板两大核心技术的企业。公司TCO玻璃在国内外均有布局，目前在山东拥有年产1500万平米TCO玻璃生产线2条，并对滕州金晶玻璃有限公司二线600T/D玻璃生产线进行升级改造，马来西亚的薄膜光伏组件面板玻璃生产线即将投产。

　　金晶科技的TCO玻璃打破了国外企业的技术垄断，为薄膜太阳能和钙钛矿电池组件的降本增效以及产业化生产提供了强大的助力。10月9日，公司与钙钛矿领军公司纤钠光电达成战略合作协议，纤纳光电未来若每增加1GW的钙钛矿电池产能规划，金晶科技需配套不低于500万平方米/年TCO玻璃产能。中泰证券（600918）认为，钙钛矿电池的实验室转换效率不断创出新高，目前各钙钛矿电池厂商都在持续推进产业化进度，抖客网，而TCO玻璃作为上游设备零部件的受益确定更强。

　　海外市场方面，业内人士指出美国新能源扶持政策显著刺激本土薄膜组件制造龙头，预计到2022年底First Solar位于美国本土、越南、马来西亚的三地工厂将达到合计9.7GW的年产能，随IRA政策逐步落地，First Solar产能将迅速扩张，根据当前的扩产规划，预计到2024年末，First Solar将在全球各地共拥有五大组件生产基地，合计21GW的组件制造能力。金晶科技公司作为FirstSolar的薄膜玻璃供应商，有望受益于上游需求的持续增长。

　　国海证券认为，金晶科技两种技术路线的光伏玻璃产品能够完全适用于晶硅组件与薄膜组件，帮助公司有效把握BAPV/BIPV等潜力细分领域发展机遇。同时公司已形成纯碱--玻璃--玻璃深加工产业链，在超白玻璃、LOW-E节能玻璃领域具备明显的技术优势和成本优势，为长期发展奠定了坚实的基础。

　　中银证券（601696）指出，光伏作为排名前3的低成本发电方式，随着硅料扩产落地推动上游降本，将进一步增厚光伏发电的成本优势，有利于扩大光伏发电在全球范围的接受程度，叠加国内“十四五”对集中式/分布式光伏的规划实施，刺激国内装机及海外出口对组件的需求，同时，“降本增效”为光伏行业极致追求，重视硅片、电池片等环节的新技术迭代带来的升级机遇。国泰君安证券研报称，预计后续光伏产业链价格将迎来较大幅度调整，有望进一步刺激下游需求，2023年光伏装机大年可期。