● 本报记者张凌之见习记者张一雪

　　12月29日晚，在“基金服务万里行之建行.中证报金牛基金巡讲”线上直播活动中，建信基金权益投资部副总经理姜锋和天风证券（601162）首席策略分析师刘晨明围绕“全年收官在即2023如何排兵布阵？”展开精彩对话，金句频现。

　　在两位嘉宾看来，2023年市场或出现一定机会，预计市场在年中大概率处于牛熊转换期，可能会演绎出小幅震荡上台阶的格局，属于典型的过渡和转折之年。

　　2023年或是转折之年

　　11月以来，A股市场迎来一波修复行情，消费、地产、金融等板块均出现上涨。临近年底，市场再次经历小幅震荡。

　　姜锋表示，前段时间的复苏交易多为政策驱动，出现反弹行情的行业未来能否持续上涨，还需经过基本面的验证。结合目前基本面情况和市场估值水平，2023年市场可能会出现一定机会。其中，内需复苏交易有望主导市场复苏，自主可控主题和国企改革值得关注。

　　刘晨明认为，抖客网，当前市场进一步下行空间不大，2023年市场的关键词将是“穿越隧道”，预计在明年年中的时候，市场大概率处于牛熊转换期，可能会演绎出小幅震荡上台阶的格局，属于典型的过渡和转折之年。

　　姜锋预计，明年的财政政策大概率会比较积极，货币政策则会以稳为主。对于大类资产配置，相对看好国内权益市场，如果经济复苏力度较强，商品也可能存在机会。随着“第三支箭”射出，信贷、债券、股权“三箭齐发”合力推动房地产融资，以地产为代表的稳增长政策将给明年经济复苏增加动力，建议投资者关注顺周期行业复苏弹性。

　　在刘晨明看来，短期内看好传统经济相关板块，大消费、大金融可能难以出现趋势性大幅上行的机会，更多可能是跟随经济复苏而表现为小幅震荡上台阶。就未来的长期趋势来看，更看好新兴产业。

　　大消费板块拐点未明

　　岁末年终，不少投资人会重新调整自己的投资布局，姜锋表示，近期在自己管理的组合中增加了医药行业。

　　11月以来，消费板块涨势明显。姜锋认为，当前消费板块处于较为合理位置，未来仍需要根据经济复苏力度寻找结构性机会。酒店餐饮、旅游、航空机场等行业当前的市值已经回到2019年的水平附近，基本面的兑现还需要一定时间。

　　刘晨明指出，从历史经验来看，大消费板块的超额收益很大程度上取决于中长期贷款的表现。中长期贷款是否有弹性，决定了传统经济板块的业绩弹性，也决定了市场风格能否切向大消费、大金融和互联网。

　　今年以来，新能源板块整体出现回调。姜锋认为，风电、光伏、新能源车、储能等板块的当前估值都在最近三年的较低位置，就行业需求的可预见性来看，储能、海风的景气度相对靠前。