投基Z世代，Z哥最实在。

　　今天，A股市场表现依旧强势。尽管下午开盘后一度出现跳水，但尾市再度走强，最终以红盘报收。

　　但是，市场也有表现不佳的板块。今天市场比较惨烈的一个板块，就是消费电子。近日，有媒体报道，苹果以需求减弱为由，通知中国大陆供应商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook组件。

　　受此消息影响，消费电子龙头，2000亿市值的立讯精密（002475）今日遭遇跌停。

　　对于传闻，立讯精密回应称，目前没有可透露的消息，公司不对具体客户、具体产品发表评论，如果有消息将会以通告形式披露。

　　除了立讯精密外，A股主要消费电子类上市公司遭遇打击，环旭电子（601231）、东尼电子（603595）、歌尔股份（002241）等都有明显跌幅。

　　此外，300亿市值的东山精密（002384）今日跌幅也超过9%。

　　实际上，近年来，消费电子板块经常遭遇这种突发利空的冲击，尤其是“苹果链”上市公司，一遇到所谓的“砍单”传闻，往往都会被带崩。比如歌尔股份、欧菲光（002456）等，都遭遇过类似的情况。

　　Z哥认为，消费电子类公司中，很多所谓龙头，还是太过于依赖苹果、三星等全球大厂分给的“蛋糕”，一旦遇到砍单，那就业绩必然会受到冲击。

　　就立讯精密而言，超过85%的营收来自于消费电子，只有较少的占比来自于汽车互联产品和电脑互联产品等领域。尽管立讯精密也在有意识地减少对苹果的依赖，积极向车链靠拢，但这个平衡的过程，显然还是比较漫长的。更何况，当前消费不景气的大背景下，苹果自身也陷入增速放缓的趋势中，A股消费电子板块可能确实遇到了难题。

　　所以，要想不被苹果拖累，根源还得是自身要足够强。

　　除了果链，特斯拉链上的公司也有类似的焦虑。昨晚，特斯拉又暴跌了12%，股价创出新低。一夜之间，特斯拉市值蒸发476亿美元，约合3000亿元人民币。

　　消息面上，特斯拉公布2022年共生产汽车136.96万辆，交付131.39万辆，交付量同比增长40%。2022年第四季度，特斯拉生产汽车43.97万辆，交付40.53万辆。特斯拉的解释和第三季度一样，称产量和交付量差异是由于季度内生产物流计划不平衡，导致季度末大量汽车处在运输途中。2022年第三季度时，特斯拉产量比交付量多出2.2万辆，第四季度差异扩大至3.44万辆。

　　尽管销量创出新高，但似乎依然不及华尔街的预期。据报道，现在分析师已经降低预测目标，认为特斯拉2023年的交付量将低于200万辆。德意志银行将特斯拉全年交付量预测下调至184万辆，年增幅大约为40%，这低于特斯拉一直以来设定的平均50%的增长目标。高盛将2023年特斯拉的交付量预测下调至180万辆。

　　对于特斯拉的溃败，Z哥觉得不能简单看做是一家行业龙头公司的问题，而是市场对整个新能源车行业的悲观预期开始出现。如果特斯拉这样的顶流公司都遇到了问题，那么其他的公司是否也会遇到类似的问题？同时，下游新能源整车销售增长开始放缓，那么对中游、上游产品的需求，是否也会因此而放缓？

　　这些确实是会引起市场担忧的，近期，只要特斯拉一大跌，那么新能源产业链上，不管是上游还是中游，还是下游，表现都不好。

　　相对果链而言，在新能源车这个领域，中国还是有拿得出手的公司，比如比亚迪（002594），比如理想汽车、蔚来、小鹏等。

　　总的来说，只要不过分依赖美国的龙头公司，那么即便欧美今年明确陷入衰落，中国公司今年的表现依然是值得期待的。从这个角度看，今年的互联网龙头企业，可能将会有不错的表现。

　　实际上，互联网龙头在港股市场已经明显转势了。腾讯控股，从底部已经彻底反转，幅度高达75%。今天，腾讯大涨近4%之后，股价重新回到年线上方。

　　另外，阿里巴巴-SW今天更是大涨近8%，股价也重回年线上方。关于阿里巴巴，近期有消息称，久未露面的马云，近期又公开亮相了。据报道，去年底的腊八节上，马云作为“乡村教师计划”的发起人，如期参加了线上举行的活动。

　　Z哥觉得，这些可能只是为了解释股价上涨，市场找的一些理由。但我更愿意认为，腾讯和阿里的重新崛起，除了政策因素外，还有一点，他们两家公司，都可以不看美国龙头企业的脸色，因为他们在各自的行业，本身就是全球的龙头。

　　巴菲特说：我喜欢的企业是那种具有持久生存能力和强大竞争优势的企业，就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的水虎鱼和鳄鱼。

　　前几天，Z哥说，特斯拉、苹果，还有腾讯等公司去年的大跌，让我们认识到一点，即便是这样的超级公司，也会遇到“天花板”。

　　而今天，再看腾讯和阿里的强势反转，还有立讯精密等公司的突然崩盘，抖客网，也让我们再次认识到“护城河”的重要性。立讯精密等公司，一遇到砍单传闻，股价自然就崩掉，这其实就是缺乏足够宽的护城河。

　　一家公司，只要拥有够宽的护城河，就能拥有了持久生存的能力。其实，类似的A股公司，也有，比如茅台、五粮液（000858）等。今年，能否期待白酒股能够像互联网公司一样，也迎来反转？