本报讯2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，宣布全面注册制正式启动，三大交易所同时发布了相关通知。当日，证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制回答记者提问。

　　全面实行股票发行注册制改革正式启动

　　2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。这次公开征求意见的制度规则包括《首次公开发行股票注册管理办法》等证监会规章及配套的规范性文件，涉及注册制安排、保荐承销、并购重组等方面。沪深证券交易所、全国股转公司(北交所)、中国结算、中证金融等同步就《股票发行上市审核规则》等业务规则向社会公开征求意见。

　　证监会曾表示，“全面实行股票发行注册制”是“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出的目标之一，也是我国资本市场生态体系深化改革中的重点任务之一。全面注册制时代来临将进一步激发A股市场活力，我国资本市场改革也将站上新起点。

　　不过，有关专家表示，注册制改革还面临三大挑战。

　　一是形成有效的市场约束需要一个渐进的过程。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，市场约束是一种风险防范机制。注册制下，市场越包容越开放，越需要投资者增强风险意识，越需要各市场主体，从发行人到上市公司、证券中介机构，从投资者到监管者都形成诚信守法的有效自我约束机制。

　　二是有效保护投资者合法权益仍面临不少难题。银河证券首席经济学家刘锋认为，目前对欺诈发行、信息披露造假、中介机构提供虚假证明文件等违法犯罪刑罚力度偏轻，上市公司控股股东、实际控制人“掏空”上市公司、损害中小股东权益的行为在公司法层面缺乏有效制约。

　　三是市场环境面临较大不确定性。有市场人士分析指出，国际金融市场脆弱性上升，国内经济金融形势仍然复杂严峻，给我国资本市场稳定带来压力。“全面实行注册制，在技术层面已经没有障碍，但还要看市场承受力。”

　　不意味放松质量要求，不是谁想发就发

　　昨日，证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制后，在放管结合方面有哪些措施安排答记者问。

　　证监会表示，放管结合是注册制改革的题中应有之义。总的思路是加强事前事中事后全过程监管，在“放”的同时加大“管”的力度，督促各市场主体归位尽职，营造良好市场生态。

　　在前端，坚守板块定位，压实发行人、中介机构、交易所等各层面责任，严格审核，严把上市公司质量关。实行注册制并不意味着放松质量要求，抖客网，不是谁想发就发。特别是要用好现场检查、现场督导等手段，坚持“申报即担责”的原则，发现发行人存在重大违法违规嫌疑的，及时采取立案稽查、中止审核注册、暂缓发行上市、撤销发行注册等措施。同时，科学合理保持新股发行常态化，保持投融资动态平衡，促进一二级市场协调发展。

　　在中端，加强发行监管与上市公司持续监管的联动，规范上市公司治理。强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任。畅通强制退市、主动退市、并购重组、破产重整等多元退出渠道，促进上市公司优胜劣汰。严格实施退市制度，强化退市监管，健全重大退市风险处置机制。

　　在后端，保持“零容忍”执法高压态势。认真贯彻《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制，严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任，形成强有力震慑。

　　证监会将适应全面实行注册制的要求，加快监管转型，推进科技监管建设，切实提高监管能力。

　　北上资金连续16日加仓A股

　　《》记者留意到，昨日北向资金午后发力进场，全天净买入69.74亿元，连续16日加仓A股，合计净买入1489亿元。外资大幅流入推动各大板块交替轮动，年前金融涨得好的是保险和银行等蓝筹，年后券商在关键时刻发力；年前涨得好的是消费，年后涨得好的是新能源等赛道。

　　如今北向资金主导市场的力度可谓更加明显，可见外资信心更足。昨日北向资金净流入券商板块就超过7亿元。沪指在券商、创投等金融板块走强的带动下，逼近3300点。此前就有分析指出，全面注册制对券商板块是最大的利好，将对经纪行业产生重大积极影响。

　　注册制将给券商行业带来发展机会。国融证券总裁张智河认为，全面注册制为证券行业大力发展财富管理、资产证券化、高科技企业IPO、并购重组、OTC市场业务等带来更多的机会和市场空间。另一方面，全面注册制也意味着对证券机构的商业模式产生颠覆性影响，券商投行的项目定价及承销能力将逐步成为其核心竞争力。