N型电池产线调试遇阻 硅片价格持稳运行
中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅片价格持稳运行。M10单晶硅片(182 mm /150μm)价格区间在6.22-6.5元/片，成交均价维持在6.40元/片，周环比涨幅持平；G12单晶硅片(210 mm/150μm)成交均价维持在8.2元/片，周环比持平。本周硅片价格持稳运行的主要原因是供需紧平衡。
供给方面，4月整体硅片供应偏紧，N型硅片出货占比持稳。本月，由于个别石英砂生产企业存在检修，使得坩埚供应短缺问题进一步发酵，使得部分没有保供协议的企业生产效率下降。目前，产业技术加速迭代，专业化企业N型硅片出货量占比约在15%-20%之间，后续企业将根据实际需求调整产品结构比例。
需求方面，N型电池需求增速有所放缓，组件出货情况开始好转。电池端，P型电池利润率偏低，企业产销动能不足。近期某家一线电池企业调整报价，其中M10单晶PERC电池调整为1.09元/W，环比下降5.22%。N型电池产线调试出现问题，需求增速有所放缓。组件端，目前主流订单执行价维持在1.7-1.75元/W之间，部分散单价格跌破1.7元/W，但随着二季度开始，国内和海外项目陆续动工，对应组件需求开始逐步起量。
本周两家一线企业开工率维持在80%和90%。一体化企业开工率维持在80%-100%之间，其余企业开工率维持在80%-90%之间。据统计，2月份单晶硅片出口量为2.83GW，环比减少0.7%，多晶硅片出口量增加至0.2GW，环比增加5.26%。2月份组件出口量为14.88GW，环比增加24.4%。
机构观点
国金证券最新观点指出，本周光伏产业链价格“涨跌互现”，导致市场产生一些困惑，但实际上内在逻辑清晰，再结合本周工信部发布的1-2月我国光伏制造业运行情况数据、以及前一周的出口和国内装机数据来看，量价结合均指向同一个结论，即当前光伏行业处于“产销两旺、供需两旺”的高景气状态下。
根据1-2月国内新增装机、组件出口、各环节产量数据，预计Q1行业出货量将确定性实现同比高增，同时光伏主产业链中多数环节去年Q1盈利能力仍处相对低位，而由于原材料价格阶段性大跌、高效新产品放量、产能结构优化等因素驱动，今年Q1单位盈利能力实现同比较显著增长，从而令主产业链大部分公司Q1有望普遍实现三位数以上同比高增。
展望全年，我们预计行业装机量有望同比增长50%，单位盈利YoY实现扩张，因此全年利润同样有望维持高增。部分光伏辅材环节公司由于盈利能力受到原材料价格波动、产业链库存策略影响较大，Q1盈利出现一定波动，但预计全年仍有望实现与行业增速相匹配的利润增长，部分高景气辅材环节(如石英坩埚)有望凭借单位盈利的大幅扩张实现大幅超额利润增速。光伏设备环节受益于产能扩张持续提速，设备交付量和收入确认持续创新高，预计Q1及全年均实现高增速。
光伏板块长期成长逻辑稳固，绝大部分环节格局虽可能面临阶段性竞争加剧，但整体格局稳定，龙头优势地位稳固，当前市场对光伏板块2024年及之后的景气预期处于极度悲观水平，并反映为自去年Q3以来持续的估值压缩(也是对2019-2021年三年持续上涨过程中所透支的未来增长预期的消化)。当前光伏板块的市场关注度、对未来的预期水平接近冰点，板块估值水平(一体化组件龙头15倍上下、逆变器20-30倍、辅材15-25倍)和机构持仓比例也降至近几年来的相对低位。无论是看短期热点切换后的板块反弹机会、还是对光伏这一持续成长空间巨大、中国企业领先全球的产业的长期投资价值，当前都是布局的理想时间窗口。预计后续排产逐月持续上升、全年装机及盈利一致预期上修、Q1/Q2强势盈利展望将驱动市场对2024年的悲观预期修复以及板块的反弹行情。建议重点配置：一体化组件/高效电池、大储、α硅片/硅料、高景气辅材/耗材、设备龙头；其中，反弹初期建议重点关注对需求上修较为敏感的辅材、以及前期调整幅度较大的逆变器方向。
推荐组合：阳光电源（300274）、隆基绿能（601012）、通威股份（600438）、天合光能、晶澳科技（002459）、晶科能源、金晶科技（600586）、林洋能源（601222）、协鑫科技、TCL中环（002129）、奥特维、金辰股份（603396）、迈为股份（300751）、捷佳伟创（300724）、昱能科技、信义储电、福斯特（603806）、信义光能、福莱特（601865）(A/H)、大全能源(A/美)、正泰电器（601877）、锦浪科技（300763）、固德威、禾迈股份、海优新材、新特能源、亚玛顿（002623）、信义能源。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期；产业链价格竞争激烈程度超预期。
宏观事件
1、国家能源局：力争“十四五”期间光热发电每年新增开工规模3GW左右
近日，国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》。通知要求：积极开展光热规模化发展研究工作。内蒙古、甘肃、青海、新疆等光热发电重点省份能源主管部门要积极推进光热发电项目规划建设，根据研究成果及时调整相关规划或相关基地实施方案，统筹协调光伏、光热规划布局，合理布局或预留光热场址，在本省新能源基地建设中同步推动光热发电项目规模化、产业化发展，力争“十四五“期间，全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。
2、国家发改委等五部门：码头改建扩建优先采用清洁能源和新能源
近日，交通运输部、国家发改委、自然资源部、生态环境部、水利部五部门联合印发的《关于加快沿海和内河港口码头改建扩建工作的通知》。
通知指出，码头改建扩建工作应当坚持依法依规、统筹有序，节约集约、安全绿色，因地制宜、经济高效，创新驱动、智慧引领等原则。还指出要提升绿色工艺技术水平，优先采用清洁能源和新能源，依法依规加快岸电、油气回收、封闭半封闭抑尘等设施建设或改造，推进节能减污降碳协同增效，不断提高生产效率和安全环保水平。
3、内蒙古：三年实现N型高效单晶硅棒、硅片年产能≥15GW
4月3日，呼和浩特市科学技术局关于转发《关于发布2023年内蒙古自治区新能源装备科技创新重大示范工程“揭榜挂帅”技术榜单的通知》。基于现行光伏电池片组件由P型向N型转型升级的契机及N型电池转换效率优势，开展加大N型高效单晶硅棒硅片产品的全序提效降本技术研究，重点在超大型单晶炉热场开发、低能耗热力场设计及推广示范、N型超低氧技术研究、金刚线细线化及切片工艺研发等方向实现技术突破，形成产业化示范应用。
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原标题：【光伏周报：上机数控50亿进军组件制造 双良节能再获48亿硅片大单】 内容摘要：光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅片价格持稳运行，4月整体硅片供应偏紧，N型硅片出货占比持稳。国金证券最新观点指出，当前光伏行业处于“产销两旺、供需 ... 文章网址：https://www.doukela.com/zmt/215406.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。 |
