从最新的机构投资者月度研报看，大多数都对4、5月份看好，且一致看好TMT、信创、算力等数字经济的机会.当然，从经济复苏的角度看，由于4、5月是商旅旺季，对消费的刺激也将日益显现，且大消费的复苏情况是经济能从底部爬坡的关键。

　　总体而言，复苏和科技是机构投资者最看好的高频词，具体而言数字经济信创板块依旧被普遍看好，而酒店旅游、食品饮料等存在超预期机会。

　　信创

　　硬件需求急速释放

　　信创是我国数字经济发展的底座，也是科技领域自主可控的重要战略支撑，更大力度的国家政策支持或在路上。从过去几年的信创产业发展来看，我国信创产业基本达到了可用的阶段，国产IT基础设施和软硬件进行了大量的适配工作。中长期看，随着国家相关政策文件的推出，“十四五”国家信息化规划有望开始逐步落地，未来三年，党政信创、行业信创以及央国企信创的建设将迎来全面加速。

　　万联证券分析师夏清莹指出，2023年以来，高层对于科技自立、国产替代相关问题密集发声。中央政治局集体学习重点强调“打好操作系统和基础软件攻坚战”，明确指出“提升国产化替代水平和应用规模”，对信创产业具有明确的信号作用。结合近期一系列重要会议及文件多次提及科技自立，我们认为信创的政策力度有望进一步提升。在即将召开的两会期间，信创、国产化或将得到政策催化，两会后信创招投标节奏有望加速。建议关注信创各细分领域龙头企业。

　　随着国产信创产品性价比提升，以及B端和C端消费者对安全和供应链稳定需求的释放，信创有望从政策驱动转为市场需求驱动，特别是自主可控硬件、高端ICT制造有望崛起，华为即将公布的盘古大模型也将重点关注B端市场。华西证券（002926）分析师刘泽晶建议投资者关注央国企信创“台账”的陆续发布，信创硬件领域推荐海光信息、中科曙光（603019）、中国长城（000066）、龙芯中科、拓维信息（002261）、神州数码（000034）等；信创软件建议关注太极股份（002368）、金山办公、中国软件、用友网络（600588）、星环科技、海量数据（603138）、麒麟信安等。

　　海光信息(688041)

　　中科曙光

　　太极股份

　　光韵达（300227）

　　酒店旅游

　　商旅旺季来临

　　随着疫情影响逐渐减弱，旅游行业复苏脚步逐步加快。清明假期一过，“五一”假期也近在眼前，多家平台数据显示，近期国内长线游、出境游消费需求增长显著。酒店旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放。

　　一季度旅游业逐步复苏，看好国内出行复苏带来的业绩弹性。东莞证券分析师魏红梅指出，五一、暑期旅游旺季临近，叠加旅游资源供给恢复、机票及燃油成本大幅下降，有望加速旅游出行复苏。当前时点旅游出行板块已重新具备估值优势，今年旅游出行复苏确定，整体有望呈前低后高复苏，进入左侧布局黄金窗口。

　　民生证券刘文正也表示，“五一”假期来临，旅游景区预定火爆，关注节假日出行催化旅游景区板块。多家在线旅游平台发布的数据显示，居民周边踏青需求旺盛。与此同时，“五一”假期旅游产品预订提前，近期在线旅游平台相关目的地及景区预订火爆。整体来看，居民出行热情显著上涨，有望催化旅游板块行情。

　　在行业持续复苏背景下，建议投资者可关注多条主线。第一是处于周期底部、长期成长逻辑稳固的酒店标的君亭酒店（301073）、锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、华住集团、金陵饭店（601007）；第二是受益于消费回流和升级的免税板块，建议关注中国中免（601888）、王府井（600859）、海南机场（600515）、海汽集团（603069）、海南发展（002163）等；第三是受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺（300144）、天目湖（603136），建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅（600138）、线上线下（300959）旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山（603099）等。

　　君亭酒店

　　中国中免

　　宋城演艺

　　天目湖

　　食品饮料

　　民以食为天

　　根据国家统计局最新数据，3月国内PMI指数为51.9%，高于荣枯线，叠加政策面持续释放引导经济回升的信号，消费复苏驱动板块全年向好的确定性较强。而对于食品饮料板块来看，在成本压力缓和，以及消费场景持续复苏背景下，整体向好态势不改。全年来看，有分析人士表示投资者仍可坚持把握二个维度，抖客网，维度一是寻找景气周期+疫后复苏共振的弹性；维度二是重视疫情带来的长期逻辑变化。

　　东海证券分析师丰毅指出，短期随着消费场景持续修复、龙头业绩逐步兑现，消费情绪持续回暖。我们认为，消费场景复苏仍存空间、向上方向未变前提下，行情从估值逐步走向基本面，热度向部分细分板块和个股集中。

　　从细分领域来看，白酒依然是行业分析师们最看好的板块。平安证券分析师张晋溢指出，多家酒企年报业绩超预期，板块复苏持续。伴随更多白酒企业年报和一季报业绩披露，复苏逻辑将逐步得到验证，叠加消费场景恢复和消费信心改善，白酒复苏趋势将延续。4月成都春季糖酒会即将召开，期待对板块产生催化。持续看好整个板块的复苏机会，建议关注贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、舍得酒业（600702）、山西汾酒（600809）、今世缘（603369）、口子窖（603589）等。

　　大众品则是另一被关注的细分板块。张晋溢表示，大众品在关注需求恢复的同时也应关注成本出现的下降趋势，或将贡献业绩弹性。餐饮产业链复苏仍是后续主线，其中速冻食品、啤酒、调味品等板块有望明显受益，建议关注安井食品（603345）、千味央厨（001215）、重庆啤酒（600132）和海天味业（603288）。

　　五粮液

　　泸州老窖

　　安井食品

　　上海梅林（600073）