本周上证站上3200点大关，热点也主要集中在近期一直很火爆的AI算力板块，特别是像光模块、光电共封装等前期牛股屡创新高。

　　知名私募人士认为，目前A股的热度逐渐攀升，特别是在人工智能引领的科技股上更是有超高的人气。而对于后市，科技股的热度依旧，算力板块的炒作则可能向高密度光纤跳线（MPO）、大规模存储和边缘计算等方面发散。

　　杨德龙（知名私募人士）：

　　央行保持低利率宽流动政策组合

　　周四凌晨，美联储6月份的议息会议发表了声明，和我之前预判的一样，由于5月份CPI降到了4%，和去年6月份的高峰9.1%相比甚至比腰斩还要多，所以这一次没有加息。虽然距离2%的通胀目标还有一定的距离，但是美联储考虑到暴力加息对于经济面、企业和个人都会造成很大的冲击，加上通胀已经形成下降趋势，所以美联储这次选择了暂缓加息。当然，这次暂停加息并不完全意味着加息周期的结束，点阵图显示，今年可能还有两次25个基点的加息，加息目标是从5.1%提高到5.6%，不过是否会兑现还要看后期经济面以及银行业等因素的变化，因为前段时间美国三家中小银行出现破产，特别是硅谷银行的破产引发了全球投资者的关注，很多人担心美国银行业出现危机。

　　这段时间央行积极采取各种手段进行降息来提现经济增速，因为整体来看今年的经济增速弱于预期，呈现出弱复苏的状态，所以央行在货币政策上保持了低利率、宽流动性的策略。去年居民存款增加了19.9万亿，今年一季度增长接近10万亿，这和居民投资信心不足以及预防式储蓄有关，针对这两年存款大幅增长的问题，银行也多次下调了存款利率，通过降低存款利率有利于推动居民储蓄转移，推动资金流入到投资市场或是消费市场。

　　另一方面，近期央行又下调了逆回购利率和MLF利率，各达10个基点，这说明在中长期贷款方面也在下调利息，从而减轻企业和个人贷款利率的负担，同样有利于推动资金流入到投资领域和消费领域，刺激经济复苏。我们可以看到，虽然央行实施的货币政策较为宽松，释放资金也比较多，但是经济复苏力度并不算大，投资增速较为低迷，消费复苏也不及预期。有些专家认为我国经济现在处于流动性陷阱状态，即使再降低利息也无法使增加的资金流入到实体，这可能也和投资者信心不足有关。

　　在货币政策适度宽松的同时应该适当采取财政政策，从而推动投资增速，因为现在民间投资信心不足，需要政府投资加大力度来弥补民间投资缺失的部分，从而稳定投资增速。

　　从A股市场来看，近期白酒板块蠢蠢欲动，有低位回升的迹象。最近我参加了茅台股东大会，见证了近千位来自全国各地的价值投资者齐聚茅台镇，与著名的投资人林园先生进行了深入的交流探讨，我们认为价值投资依然是取得长期投资胜利的法宝，这一点从茅台投资者脸上的笑容就可以看出。现在很多年轻人不再喝白酒，而是更喜欢喝洋酒或者红酒，虽然未来白酒行业可能行业性的整体增速不高，但是高端白酒的销量还是稳定增长的，具有品牌价值，同时具有一定的刚需性质，所以高端白酒市场是目前增长较好并且具备较好的投资价值的市场。

　　从长期来看，企业只有保持稳定的盈利增长，通过高比例的现金分红或股票回购、注销等方式来回馈投资者，才能成为深受投资者信赖的好公司。投资优质公司是实现财产性收入最好的手段，对大多数居民来说也是一个较好的增加财富的方式。这两年很多优质股票出现了下跌，导致一部分投资者质疑价值投资，对于好公司、好基金丧失信心。在这个时候，我参加了巴菲特股东大会，同时又参加了茅台股东大会，借助这两次大会推广价值投资理念，提振了大家对价值投资、对好公司和好基金的信心。在市场相对低迷的时候，通过逆向投资布局被错杀的优质龙头股或者优质基金，是一个获取超额收益的好方式。当然做价值投资知易行难，除了要认真研究行业发展规律和企业基本面之外，还要保持良好的心态，战胜贪婪和恐惧，战胜人性的弱点，克服铆钉效应，这样才能够在市场短期波动和低迷的时候坚持做好公司的股东，以时间换空间，做时间的朋友。

　　黎仕禹（知名私募人士）：

　　三大赛道机会值得关注

　　本周四是新能源赛道的大涨，两市成交金额第一的是宁德时代（300750），而周五则是人工智能的训练大模型昆仑万维（300418），至于周二则是另外一个大模型概念龙头股科大讯飞（002230），这几个大票单日成交金额都是上百亿，算是市场的典型炒作方向标了。

　　新能源大涨之后，行情随后的分化也是在情理之中，而看好新能源持续性反弹行情的人，理由则是前期风格漂移的新能源基金可能会趁临近中报之际，减仓涨幅偏高的人工智能个股，从而低位回补新能源多头仓位。此外，交易拥挤也需要改善，新能源的估值也处于低位。

　　当然了，也有人认为目前的新能源个股仅仅只是超跌反弹行情而已，后市能否具备持续性仍需要观察。不过，看好人工智能的，目前自然还是看不上新能源赛道股，这就是赛道的决绝，各有各的“菜”。

　　昨天新能源大涨的时候，人工智能板块是出现了杀跌回调的，但是很快，它们今天又掀起了大涨狂潮，而这主要是由人工智能的重要硬件领域光模块（CPO）和人工智能服务器引领。毕竟，金矿不一定能够挖得出多少金子，但是卖铲子和卖水的商家肯定是赚得盘满钵满的。

　　至于应用端的数据确权和数据要素，它们的投资逻辑跟硬件的逻辑一样，我不管你训练后得出什么结果，但是你买我的数据肯定是要花钱的，这也是卖铲子和卖水的商业逻辑。

　　人工智能的大模型研发周期长、投入大、风险高，至于未来它到底会怎么样，现在大家只是充满着美好的想象而已，事实上它们的商业化进程仍然是0。所以，我们现在也只能把它当作一个美好前景赛道去炒作，而那些卖铲子和卖水的商家，无疑是第一批获利的。

　　至于新能源赛道，目前已经是成熟的赛道了，其中的商业化进程也非常好，模式也非常成熟。虽然它们遇到了阶段性的发展低谷，但是它们的未来仍然还有很大的发展空间。所以，这些赛道的选择，对于投资者来说，并不是唯一的选项，而我们可以“看着锅里的，吃着碗里的”！意思就是说，作为成年人，我们不做选择，三大赛道（人工智能、半导体芯片、新能源）我们都要。

　　对于近期的大盘，飞刀认为市场基本上探明了中期阶段性的底部了，如创业板指数的底部低点也在上周出现了，那就是不破不立，破而后立的2188.33点。创业板指数在本周四走出的中阳K线，基本上奠定了指数的二次探底成功，所以如果后市创业板反弹一波行情冲至年线，那么基本上也是意味着新能源赛道股的反弹机会到来，因为创业板指数的走势基本上就是代表着CRO赛道股和新能源赛道股的走势。

　　在一些利好政策消息的刺激性，本周五的中特估概念股也是蠢蠢欲动，后期如果它们能够上涨，那么对市场的帮助也是很大的，而其中中船系概念股，则是飞刀最为钟意的了。大家可以重点关注一下中船系的中特估概念股。