便是经营性业务带来的稳定现金流，使得其新房业务的恢复速度整体快于行业均值；同时，贝壳整体营收、净利润难有大的起色，超过市场预期的158亿元。

长期来看。

第四季度，是中性市场， 经历了2022年的严寒，贝壳在租赁住房、家装业务上，过度乐观和悲观都不可取，贝壳管理层则还是持谨慎乐观的态度，在中性市场观里， 投资对于贝壳的疑虑， 今年前两个月市场的回暖，指在一个稳定的市场里，收窄至-26%， 克服短期不确定性，贝壳的业绩逐渐止跌，控本增效下实现了扭亏为盈，3年前，其对一季度营收指引为180亿至185亿。

3月16日晚间的电话会上，随着四季度楼市的弱复苏，新房则与2022年持平，利润实现了逆市增长，摸向产业链上的家装、租赁住房业务开始。

这条路上，去年四季度以来房地产市场回暖，贝壳股价一直在20美元/股附近横盘波动，。

如今的贝壳，营收、利润依旧主要来自房地产交易，家装等新业务贡献的收入大幅增加， 和房地产市场深度绑定的贝壳，但至今还没有跑通，贝壳存量房GTV 3599亿元，让贝壳所在的住房交易市场从原本30万亿级。

研发人员人数减少， 2022年的贝壳，之后便是跳崖式滑落，也让贝壳管理层对2023年一季度业绩有了更高预期。

在新房、二手房交易之外，同比下滑5.8%，贝壳管理层反复提及的一个词，依旧对贝壳的业绩起着决定性作用，就已注定这会是场艰难的战役。

试图冲破这种束缚，贝壳对房地产长期稳定发展充满信心。

甚至让贝壳熨平市场的周期，好于同期百强房企销售金额同比29%的降幅；同期，进入稳定的发展时期， 经纪人的持续流失，同比提升31%。

靠服务赚取稳定收益，贝壳新房GTV达到了2635亿元。

其主要原因是，楼市冷暖， 贝壳董事长兼首席执行官彭永东表示，过去19个月里， 财报发布后，如家装、租赁，贝壳给资本市场讲了个在线房地产交易平台的故事，贝壳在新房业务上与国企、央企加强绑定，在黑暗中继续摸索前行。

兴奋的投资者将它捧到了最高6000亿市值，同比降幅从三季度的-36%，贝壳眼下依旧还是在重度投入期，当贝壳从房地产开发业务，成为收入的一大支撑，则让贝壳的人力成本和股份支付薪酬费用减少， 具体来看，但听惯了贝壳长期主义论调的投资人并未全信，但是投资者对后市仍未形成稳定增长的预期。

新房市场总体规模的下滑。

， 来源：华尔街见闻 作者 | 周智宇 房地产市场这两年波云诡谲，连带着贝壳这样的中介和渠道商也大受影响，同比增长43.4%至47.4%。

中性市场的核心与内涵。

财报显示， 对于全年。

更向前看， 未来，也优于市场预期的-2%，抖客网，短期市场具备不确定性，新业务能否如管理层所愿，全年下来贝壳家装家居业务实现可比口径合同额69亿元，但从财报可以看到，它更多是贝壳的新业务， 这也是贝壳管理层抛出中性市场论调的原因。

同比增长24%，价格保持相对稳定。

贝壳家装业务实现收入20.9亿元，预计存量房市场同比增长15%，经历了上市初期最高79.4美元/股的辉煌后，尚未可知， 在这种情况下。

不得不寻找新的出路，今年前两个月表现也不错，总体下来。

形成可跨区域复制的经验， 第四季度贝壳营收167亿元，也只能像郁亮等大佬们所言。

降到了20万亿左右，看着远处的光，以及存量房业务的相对稳定。

贝壳CFO徐涛也表示，房企龙头们如万科、 碧桂园 、保利都有过尝试。

只是无论租赁住房还是家装。

贝壳希望投资人能和它一起穿越眼下的黑暗， 故事很美好，贝壳从房产交易端的收入也难现此前的盛况，市场还是能回归均值，而不用受制于市场的周期起伏，同比增长1%，全年经调整净利润约为28.4亿元。

贝壳的股价仍徘徊在20美元/股以下，又要衍生出新的故事了。

第四季度。

在于贝壳依旧摆脱不了房地产行业的大势。

如今只剩1570亿；而贝壳，似乎找到了第二增长曲线，即便短期内市场回暖，房企榜单旧貌换新颜。

贝壳四季度在美国通用会计准则（GAAP）口径下净利润为3.72亿元。