短期来看，三季度收官，中秋国庆动销表现略超预期，高端酒稳健增长，次高端头部品牌动销超预期，秋季糖酒会在即，预计将反馈积极信息传递信心，建议重点关注三季报有望超预期品种。中长期看，高端酒是兼具高确定性和高景气度的优质赛道，量价齐升趋势确定。次高端仍然是高成长性赛道，且价格带的分层会不断深化。我们看好高景气优质赛道(高端+次高端)及自身品牌力强且管理与团队优秀的头部企业，首推山西汾酒（600809）与贵州茅台（600519），抖客网，重点推荐泸州老窖（000568）、洋河股份（002304）、五粮液（000858）；关注顺鑫农业（000860）、古井贡酒（000596）、今世缘（603369）。大众品方面，大众品短期关注三季报情况，中期关注需求的边际改善。三季度大众消费呈现弱复苏，7-8 月普遍受到疫情和水灾影响，但9 月随着双节到来需求有所恢复，但幅度不大。原材料、包材、运费、制造费用的压力仍然较大，加上20Q3 调味品、速冻、啤酒等板块基数不低，因此建议适当降低三季报预期。

　　长期看，对于成长空间广阔、管理优秀的公司，我们认为可以逐步乐观，关注股价回调带来的中长期机会，比如啤酒龙头重庆啤酒（600132）、预调酒龙头百润股份（002568）、以及海天味业（603288）等。推荐：重庆啤酒、百润股份、华润啤酒、伊利股份（600887）、绝味食品（603517）、安井食品（603345），关注：海天味业、双汇发展（000895）、青岛啤酒（600600）。