还以为凭着不断上冲的势头，今天要修炼“九阳神功”呢，结果上证止步“8连阳”。

　　盘面上，今天权重指数比如上证50表现较差；小微盘指数比如中证2000，依旧表现出色。因此，今天上涨家数依旧很多，赚钱效应较好。一天的短暂表现也不代表市场转向，还要再等等看。

　　百亿基金经理公开唱空？

　　前两天，私募魔女李蓓在一篇公开发文中，说小微盘是“逃离火场勿返回”。

　　并在文中直言，“小微盘又小又贵又垃圾”、“没有长期投资价值”。

　　相关观点随后迅速火上热搜。

　　图片来源：半夏投资；《逃离火场后，勿重新返回》

　　后来又有一位百亿私募大咖梁宏，也提出了看空小微盘股的观点，并从一些数据维度列举风险点：

　　（1）对二级市场的人来说，只有阶段性交易价值，没有长期投资价值。

　　（2）小微盘流动性很大程度来自量化，很多量化资金永久性撤出以后自然流动性会下一个台阶，抖客网，随着贝塔波动变小以后流动性越来越小，做好未来很多个股一天几百万成交量的准备。

　　说实话，李蓓这篇公开发言，很有感染力。所讲的部分内容，也是客观事实。尤其是在去年底时，提醒小微盘股的投资风险，很有预见性。

　　我们在去年小微盘持续大涨、火热一片时，也曾跟大家重点做过小微盘的风险提示。

　　图片来源：好买研习社；《吊打99%的指数》

　　不过，对两位投资大咖的部分观点，尤其是超跌后公开唱空微盘股、估值比较等，争议就比较大了。

　　于是整个周末，全网开始了一场小微盘股的大辩论，两边你来我往，交战颇为激烈。

　　对这件事怎么看呢？大家记得文末留言，聊聊你的观点。

　　我也琢磨了下，梳理后观点主要有4个，我们从大往小依次说。

　　我对此事的4个看法

　　首先，基金经理、基民、股民等，任何一个投资者都要有客观估值体系。

　　结合当前小微盘的大辩论，不管是成长风格还是价值风格，不管市值是大盘中盘亦或者小盘微盘，投资的判断标准只有一个——值不值。

　　便宜才是硬道理。

　　值不值，跟市值大小有啥关系？再好的公司，买的太贵也是白搭，反而在风口过后常常一地鸡毛。

　　这是我们投资时的客观标准，不宜对小微盘带有色眼镜，也非单边性、情绪性彻底否定XX资产。

　　其次，从估值对比来看。

　　在李蓓的公开发文中，着重提到了市盈率的指标对比。

　　“从估值来看，中证2000最新市盈率54倍，是沪深300的5倍，中证500的约3倍。”

　　但这里其实是有一些争议的。

　　大家都知道，大盘股的公司体量大，业绩相对稳定，更适合用市盈率等指标。小微盘股参差不齐，优劣不等，业绩也不稳定，波动大。性质天差地别，能单方面PK市盈率等估值吗？

　　再其次，一些小微盘股跌出显著价值。

　　在春节前的短期快速杀跌后，不少小微盘股跌出很高的安全边际，估值吸引力变高。

　　虽然春节后持续上涨，但仍然有很高的估值吸引力。比如我曾在筛选后，就找出数百只小微盘股，市净率低于1.5倍，资产负债率低于40%，账上现金充足，一些公司市盈率还低于20倍。

　　可以说，一些小微盘公司，估值数据比多数大盘股更有吸引力，波动弹性还很高。

　　最后，投资要有一定的逆向思维。

　　事实上，短期超跌后，一些前瞻性的基金经理已经逆向布局小微盘，挖掘寻找其中的投资机会了。

　　当然了，小微盘股的风险也是客观存在的，公司参差不齐，部分公司在严监管的高压下，退市风险显著提升。在其中筛选标的，需要格外小心，严控仓位占比。

　　在投资时，也尽可能通过一些基金产品，尤其是低持股集中度的参与，可以分散风险。

　　我筛选了下，找到9只相对优质、有长期业绩支撑的小微盘股基金。虽然短期极端杀跌，但质地还是ok的。需要的老铁，在“发消息”里发送“9”，加小助理获得。

　　文末跟大家总结下：

　　小微盘的很多风险点确实客观存在，甚至一些风险点比以前更高。也可以不看好、不投某类资产，观点思维有差异等等。这些都可以。

　　但是在投资中，要有客观估值体系评断分析，而非单方面神话或妖魔化某类资产，情绪性带节奏。

　　投资的判断标准也只有一个——值不值，划不划算。