3月18日晚间，汤臣倍健发布财报，2023年，公司实现销售收入94.07亿元，同比增长19.66%；归母净利润17.46亿元，同比增长26.01%。

　　双位数增长的成绩却并未让董事长梁允超满意。

　　一同发布的“2024汤臣倍健董事长致股东信”中，梁允超评价这个数字“剔除全行业性的阶段性高增因素外，客观来看，没有任何自喜的理由”。

　　资本市场上，业绩发布次日，汤臣倍健股价以17.74元的价格高开，此后不断震荡下行，最终报收17.36元，上涨0.81%，相比近一年来的股价高点24.58元，跌幅近30%。3月20日，汤臣倍健开盘微跌，截至发稿前跌近1%。

　　今年计划个位数增长

　　梁允超所说的“没有任何自喜的理由”直接透露出，公司业绩增长很大程度上是基于行业高增。

　　欧睿数据显示，2023年中国维生素与膳食补充剂行业零售总规模为2253亿元，增速约为11.6%。汤臣倍健份额为10.4%，市场份额略有提升，居行业首位。

　　关键在于，2023年被汤臣倍健认为是膳食营养补充剂（VDS）新周期开启的第一年，后疫情时代全民健康意识迸发，VDS也必然会迎来新一轮更确定的长期增长机会。

　　可以说，汤臣倍健对2023年寄予厚望，但该年其实现收入94.07亿元，同比增长19.66%，甚至比不上疫情时期2021年的增速（21.93%）。VDS新周期开年，汤臣倍健似乎并未实现爆发。

　　细分来看，2023年四个季度汤臣倍健的营收逐步下滑，分别为31.08亿元、24.88亿元、21.86亿元、16.25亿元。尤其是第四季度，收入几乎只有第一季度的一半。

　　产品端，2023年，境内业务方面，主品牌“汤臣倍健”实现主营业务收入54亿元，同比增长21.48%；关节护理品牌“健力多”收入11.79亿元，同比下降2.52%；“lifespace”国内产品实现收入4.45亿元，同比增长46.84%。其中，超级大单品健力多收入已经出现下滑趋势。

　　对于接下来的收入预期，汤臣倍健的看法也难言乐观。

　　财报中给出了2024年主要经营目标：计划实现营业收入同比个位数增长。显然，该目标相较2023年19.66%的增速有明显回落。

　　同时，今年初，汤臣倍健披露了2024年限制性股票激励计划，业绩考核目标为以2022年营收为基数，抖客网，2024—2026年营收增长率不低于25%、32%、38%。

　　彼时，其便收到中证中小投资者服务中心的《股东质询函》，质疑业绩考核目标是否合理，根据质询函中测算的2023年营收94.84亿元，业绩考核目标为2024年—2026年营收同比增长分别不低于3.61%、5.6%、4.55%，远低于近10年历史增速。对比来看，汤臣倍健2019年激励计划的业绩考核条件为以2018年为基数，2020年—2022年营收增长率不低于45%、60%、75%，远高于本次考核目标。

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