此次减持为京东自2015年入股永辉超市以来首次减持。

　　从2015年宣布以40多亿元收购永辉超市10%的股份并不断增加财务投资，到去年年中虽被双方否认但传出全资收购的传言，京东对永辉超市的似乎最终都意在谋求实际控制权。

　　然而这一局面或许悄然发生改变。3月20日晚间，永辉超市通告披露，公司股东宿迁涵邦投资管理有限公司计划通过竞价交易方式减持不超过1%的股份。宿迁涵邦实为京东旗下公司，与之一同持股永辉超市的还有北京京东世纪贸易有限公司。

　　资料显示，上述两家公司合计持股13.38%，持股比例仅次于第一大股东牛奶有限公司的21.08%。其中，宿迁涵邦持有永辉超市5.27%的股权，京东世纪持有永辉超市8.11%的股权，分别为永辉超市第四、第六大股东。而此次减持为京东自2015年入股永辉超市以来首次减持。对于减持的原因，宿迁涵邦称为自身资金需求。

　　双方关系如何定义？

　　曾有投资者向永辉超市表示，可以看到永辉超市在不断为京东引流，而看不到京东为永辉超市做什么？对此，永辉超市回答表示，我们大部分门店均有入驻京东到家平台，深度融合协作多年。

　　实际上，这么多年京东一直在增加对永辉超市的财务投资。2015年时永辉超市门店总数为394家，2020年年底时，永辉超市已开业门店数量突破1000家，正式迈入“千店时代”。

　　随后受新冠疫情影响持续陷入亏损，抖客网，2021年及2022年，公司录得归母净亏损39.44亿元、27.63亿元，扣除非经常性损益的净亏损38.33亿元、25.65亿元。

　　根据2023年年度业绩预亏通告，预计2023年归母净利润亏损13.4亿元，与上年同期相比减亏14.2亿元，同比减亏51.45%；预计2023年归母扣非净利润亏损19.7亿元，与上年同期相比减亏6亿元，同比减亏23.35%。

　　在此期间，有媒体报道称，京东正计划全资收购永辉超市，不过随即该消息便被双方否认。直至此次京东计划减持永辉超市股票。根据通告，宿迁涵邦拟通过集中竞价交易方式减持所持有的公司股份不超过9075万股，占公司总股本比例不超过1%。

　　实际上，就当前市场环境而言，电商企业进军新零售虽或已“过时”。今年2月7日，阿里巴巴集团主席蔡崇信在2024财年第三季度财报会上表示，阿里将有计划地逐步退出传统实体零售业务。但去年年中，京东集团成立创新零售部，整合七鲜、拼拼等业务成为独立业务单元，深入零售线下业务布局，探索创新模式。

　　从这一层面来看，京东或需要更多的线下门店网络来快速做到家业务，通过收购则是相对便宜与更节省时间的方式，也能不断拉升生鲜供应链效率。然而对于永辉超市而言，无论是店面扩张还是发展前置仓到家业务，都需要大量的资金和庞大的流量，京东在这一方面有一定优势，但是与阿里、微信、美团、拼多多、抖音、快手等相较而言，并没有太明显的优势。当然，永辉超市创始人更倾向于接受京东的纯财务投资，不愿意将自己二十多年的心血完全交给他人。

　　因此对于此次减持行为，有分析称，此举或是双方在上述环境下做出的新的选择，一方面京东减持可能时回归电商主业、回收现金流的需要。而对与永辉超市而言，虽然减持会对公司短时间内的市场表现造成压力，但是也有利于股权结构的优化，为未来战略转型提供便利。

　　值得一提的是，永辉超市也在通过一系列动作获取资金，如出售万达商管股权和红旗连锁股权，自身业务也“线上+线下”模式面对C端消费者用户，通过筑造生鲜供应链的壁垒进行商品引流，实行精选+优选sku，不断发力自有品牌，以“高性价比”为广大消费者打造全方位的闭环立体体验。