同花顺（300033）iFinD数据显示，截至4月1日，3月以来A股市场共发生2476笔大宗交易，累计成交29.16亿股，累计成交金额379.81亿元，抖客网，环比有所增长。

　　值得关注的是，从2023年12月起，“股王”贵州茅台（600519）大宗交易总成交额连续4个月位居个股榜首，累计成交额超250亿元，其中机构累计买入贵州茅台202.36亿元，占期间大宗交易总成交额比例约80%。

　　贵州茅台大宗交易活跃

　　从个股累计成交额排名来看，截至4月1日，3月以来贵州茅台大宗交易总成交额领先，达65.69亿元；此外，中金公司（601995）、宁德时代（300750）、工业富联（601138）、韦尔股份（603501）、东鹏饮料（605499）等公司大宗交易总成交额居前，均超过6亿元。

　　具体来看，截至4月1日，3月以来贵州茅台累计发生28笔大宗交易，多为平价成交。从单笔金额看，有3笔成交额超10亿元，有4笔成交额超4亿元。其中成交额最大的一笔发生在3月14日，买方为机构专用席位，卖方为东莞证券东莞长安分公司，成交额约12亿元，成交价为1716.63元/股，相比当日收盘价为平价成交。

　　拉长时间看，自去年12月起，贵州茅台大宗交易成交额大幅攀升，连续4个月总成交额高居个股榜首，累计成交额破250亿元。记者梳理发现，在逾250亿元的成交额中，机构资金自2023年12月以来累计买入贵州茅台202.36亿元，占期间大宗交易总成交额比例约为80%。

　　去年以来贵州茅台月度大宗交易成交额

　　数据来源：同花顺iFinD

　　机构借道大宗交易买入逾150亿元

　　整体来看，近期机构资金在大宗交易中表现活跃。同花顺iFinD数据显示，截至4月1日，3月以来，机构专用席位共计出现在460笔大宗交易的买方，累计成交6.46亿股，累计成交额154.04亿元；从机构单笔买入额看，贵州茅台以12亿元的大宗交易成交额摘得第一，金开新能（600821）、中金公司、东方雨虹（002271）、工业富联等个股亦出现单笔超2亿元的大宗交易。

　　3月以来机构席位单笔买入额居前的个股

　　数据来源：同花顺iFinD

　　在上述逾460笔大宗交易中，超220笔为平价或溢价买入。其中溢价率最高的一笔交易出现在3月27日。当日，宏源药业（301246）出现一笔溢价率为4.02%的大宗交易，成交价为17.85元/股，成交量180万股，成交额为3213万元，卖方为民生证券北京长虹桥证券营业部。

　　根据同花顺iFinD数据，截至4月1日，3月以来机构专用席位共计出现在272笔大宗交易的卖方，累计成交2.73亿股，累计成交额41.34亿元。从机构专用席位单笔卖出成交额来看，韦尔股份、万达电影（002739）、比亚迪（002594）、北京君正（300223）等个股成交额居前，均超1亿元。

　　市场修复行情有望延续

　　中金公司表示，A股市场在今年一季度整体呈现先抑后扬走势，上证指数、沪深300年初至今实现正收益。风格方面，受前期流动性冲击影响，大盘表现好于小盘。

　　“市场在当前关键位置虽不排除短期波动，反弹斜率有所放缓，但修复行情有望继续延续，下行风险有限。”中金公司认为，主要逻辑为：一是近期PMI、出口、通胀、地产等数据边际改善，且从结构上看，政策端持续推动高质量发展和新质生产力相关进展；二是资本市场改革预期仍有催化，证监会发布“两强两严”政策，确定严监管方向，保护投资者利益，提振市场信心。近期有较多上市公司分红超预期，同时以注销为目的的公司回购数量也有所增加。

　　“进入4月，在宏观流动性整体平稳预期下，预计A股将保持中枢整体上移，活跃资金定价，杠铃结构占优的特征。同时预计在政策强力引导、财报披露兑现、利率保持低位的三大因素驱动下，杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。”中信证券表示。

　　投资策略方面，国泰君安表示，从经验上看，4月是股市运行中最关注增长表现的月份，策略上更重视增长逻辑和业绩变化。“具体来说，一是大规模设备更新与消费品以旧换新替代总量政策成为稳增长重要抓手，关注汽车、家电、机械等板块；二是财报季重视增长逻辑和业绩增长变化，关注有色、船舶、汽车、医药、公共事业等行业；三是待一季报业绩消化后，预计成长行情还会出现，重点关注周期新材料、科技制造、科技应用。”

　　审读：高改芳